并非“雄安”概念股，杭萧钢构撇清背后:新财富七年第一名白金分析师中招？

每经记者王海慜王砚丹每经编辑吴永久 买房，炒雄安概念股，“千年大计”，史诗级题材，如果你还不知道雄安新区，那你就OUT了！ 还记得不？4月初，雄安新区消息传出后，上市公司可真是忙碌，撇清关系的，套关系的都不亦乐乎。 呵呵，只要市场认定沾了雄安的边，股价就是坐飞机般嗖嗖嗖地上升。雄安新区主题无疑是今年二季度以来最受追捧的投资主题，不过其中也有借雄安题材炒作而弄巧成拙的案例。 例如，昨日晚间，A股钢结构行业龙头杭萧钢构发布了一份有趣的澄清公告：其主要针对近日有券商发布的带有公司“受益雄安新区建设”等不准确内容的相关研报发布了澄清公告。经火山君（微信号：huoshan5188）查询，相关问题报告的作者为市场知名分析师。 ▼杭萧钢构昨日盘后的公告 要知道杭萧钢构4月以来，股价小有表现，虽不及雄安龙头股，也是领涨于整个钢结构板块。 对此，今日杭萧钢构方面向火山君（微信号：huoshan5188）给予了独家答复。 截止发稿时火山君没有收到相关券商相关人士回复！ “新财富”白金分析师中招 杭萧钢构在公告中称，近日，有券商发布公司相关研究报告，提及公司“深入布局雄安新区核心区域”、“受益雄安新区建设”相关内容，表述不准确。经核实，目前，公司未在雄安新区设有分支机构(包括子公司、参股公司)。截至目前，公司及控股子公司、参股公司未在雄安新区承接相关项目。在河北省(含雄安新区)也尚未有按照开发或承接的钢结构住宅项目的建筑面积收取的5-8元/平方米的资源使用收入。 火山君发现，关于杭萧钢构“深入布局雄安新区核心区域”、“受益雄安新区建设”的语言，早在今年4月17日就出现在安信证券题为《技术授权模式助高增，布局河北有望受益雄安新区建设》的公司快报中。 谈到雄安新区，该报告其中有一段是这样说的：“2017年4月雄安新区设立，定位于建设绿色智慧新城、打造优美生态环境等7大重点任务，我们认为在雄安新区拔地而起过程中，装配式建筑将是主流。公司自2004年就已深耕河北地区，成立河北杭萧，控股80%，现拥有7万平方米厂房及附属加工厂，年产量10万余吨，2016年实现净利润1276万元；同时，公司公告显示，在战略合作业务领域，公司已经在河北保定、邯郸及张家口等地累计签署战略合作资源使用费1.05亿元。公司作为装配式建筑技术龙头，同时已深入布局雄安新区核心区域，后续受益雄安新区建设确定性强。” 而在6月1日，中泰证券发布的研报中又出现了相似的语言：“公司自2004年就深耕河北地区，成立河北杭萧，现拥有7万平米厂房及附属加工厂，年产量10万余吨。同时，公司公告显示，在战略合作业务领域，公司已经在河北保定、邯郸及张家口等地累计签署5家战略合作方，资源使用费1.75亿元。公司作为装配式建筑技术龙头，同时已深入布局雄安新区核心区域，后续受益雄安新区建设确定性强。” 尽管，这两份部分内容相似的研报分别出自安信证券的署名分析师为金嘉欣和苏多永，以及中泰证券的夏天和杨涛。不过，细究起来，两个研究团队倒是有千丝万缕的联系。 杨涛在就职中泰证券之前，曾供职于安信证券。2016年8月，中泰证券任命原安信证券建筑工程行业首席分析师杨涛为研究所副所长。据了解，杨涛于2014年5月11日加入安信证券，并在2016年新财富分析师评比中以“七连冠”的好成绩被评为白金分析师。 夏天此前亦供职安信证券，中国证券业协会网站显示，他于2014年11月加入安信证券，2017年1月加盟中泰证券，并与杨涛一起多年荣膺新财富建筑和工程行业评选第一名。 而安信证券的金嘉欣和苏多永，则都为2017年3月从平安证券跳槽至安信证券。 发公告只为配合监管？ 公司是否真的有在雄安新区布局的考量，4月份的公告，为何现在才来澄清？…… 带着诸多疑问，对于此次发布公告的相关事宜，火山君从昨晚起试图联系杭萧钢构董秘陈瑞，并在今日上午通过电子邮件向其发出了采访提纲。今日下午4点50分左右，火山君收到了公司证代关于相关问题的邮件答复。 答复中指出，此次公司发布公告是“配合上交所监管要求”；对于上述分析师是否于近期对公司进行实地调研，答复中表示“公司正常接待投资者调研，未就雄安新区事项专门进行解答”。 今日下午火山君（微信号：huoshan5188）以投资者身份致电公司，公司证券部工作人员向火山君表示，此次发布公告是出于上交所监管员的要求。她指出，“中泰证券分析师曾于今年5月初来公司实地调研，不过他们未问及公司关于雄安新区这一块，此次研报涉及雄安新区的内容是他们自己的解读，他们也没有给公司看过这份研报。” 火山君注意到，虽然上述分析师早在今年4月17日就把杭萧钢构与火热的雄安主题拉扯到一起，但从股价表现上看，市场对其雄安概念股的“纯正性”有所保留。4月以来，公司累计涨幅达22%，相比之下，正统雄安概念冀东装备4月以来累计涨幅达128%，先河环保4月以来累计涨幅达51.9%。 ▼杭萧钢构4月以来股价走势 而对比A股另外几家钢结构公司，杭萧钢构4月以来的整体表现最优。从杭萧钢构近年的财报来看，公司从2014年开始发展的钢结构技术授权业务也确实给公司基本面带来了提升。上述工作人员告诉火山君，虽然公司在河北省(含雄安新区)尚未有5-8元/平方米的资源使用收入，不过，公司在河北的战略合作已收到了前期的一次性资源使用费（一般为几千万元），这是公司授权业务收入的大头。2015年以来，公司业绩持续呈现同比三位数的高速增长，主要由于高毛利的技术授权业务占比不断提升带动了公司整体盈利能力提升。2017年一季度公司综合为毛利率33.7%，同比增加4.98个百分点，而2014年一季度公司毛利率仅为17.76%。 钢结构技术雄安新区前景成未知数 据了解，近期市场关注的钢结构建筑是装配式建筑的主要形式之一，具有工业化程度高、抗震性能好、可循环利用等特点。 安信证券近日发布的研报指出，据其测算，2015-2020年装配式建筑市场需求年复合增长率将达到37%以上，5年市场空间增量近2万亿，按照钢结构建筑占装配式建筑15%测算，钢结构装配式建筑5年市场空间增量近3000亿。相比之下，行业龙头杭萧钢构2016年的营收为43.4亿元，由此可见，未来钢结构建筑的市场“蛋糕”足够大。 火山君注意到，关于发展装配式建筑的政策面上，去年9月，国务院办公厅曾印发了《关于大力发展装配式建筑的指导意见》。2017年3月，住建部印发的《“十三五”装配式建筑行动方案》明确到2020年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上，其中重点推进地区达到20%以上。 全国各地方政府也出台发展装配式建筑的相应政策。今年5月中旬媒体报道称，河北近日印发《河北省装配式建筑“十三五”发展规划》（下面简称《规划》），明确河北装配式建筑与京津共同发展的目标、路径和任务，规划期为2016年至2020年。规划提出，到2020年，河北全省装配式建筑占新建建筑面积的比例达到20%以上，其中钢结构建筑占新建建筑面积的比例不低于10%。规划明确指出，全省范围内规划张家口、石家庄、唐山、保定、邯郸、沧州市和环京津县（市、区）率先发展装配式建筑，其他市、县加快发展，《规划》也对率先发展地区做了明确的发展定位与产业引导方向。不过这份《规划》里，并没有对“雄安新区”如何发展装配式建筑有具体的安排。 事实上，截止目前，火山君尚未查阅到有关于雄安新区将大力发展钢结构建筑的政策文件出台。对此，今日火山君询问了多位建筑行业分析师，也得到了这样的肯定。有主流券商建筑行业分析师向火山君（微信号：huoshan5188）表示，目前还没有哪份政策文件明确表示雄安新区将大力发展钢结构建筑。他认为，由于雄安新区已开发的程度不高，发展钢结构建筑这样的新型建筑比较方便，预计今后雄安新区钢结构建筑的比例会高于其他地区，不过钢结构建筑的总体规模也不会太大。 还有行业分析师向火山君表示，市场近期把钢结构建筑板块和雄安新区主题扯上关系，与上述《规划》出台有关，不过这样的联系并没有多少事实依据。 杭萧钢构在今日给火山君的答复中也表示，虽然钢结构住宅体系有抗震性能优、建设周期短等诸多优点，但公司尚无法确定其技术在雄安新区的应用前景。