保险板块早盘再度走强 分析师：估值低+高安全边际

25日讯，银行、保险早盘再度走强，新华保险、中国平安、中国人寿涨逾2%，招商银行涨逾1%，建设银行、宁波银行、平安银行纷纷表现强劲。

保险板块在绝大部分时间跑输大盘，然而在今年在A股大部分板块飘绿之际，保险板块却气势如虹，4只保险股纷纷创下阶段性新高。据粗略统计，二季度以来，推荐保险股的券商研究报告已超过150份。

究其原因，多位机构投资者表示，今年4月以来保险股走强，短期原因是资金避险需求扩大，中长期的逻辑则是，随着长端利率上行，保险公司准备金计提影响利润的因素正在出清；随着监管部门强调“保险姓保”，行业重回保障类业务的方向，有利于上市公司提升业务价值。这两大因素均将从基本面上改善保险公司的利润。在当前A股市场上，具有基本面改善因素的蓝筹股票相对稀缺。

多位券商分析师表示，此前保险股业绩好但估值偏低，长时间处于价值洼地。2017年一季度上市险企的业务规模健康增长，寿险新业务价值率快速增加，进一步提高了保险股的安全边际。在目前监管收紧、资本市场下行和创业板股票估值高企的背景下，保险股的安全垫效应显现。长期来看，保险股具有持续价值增长空间，但短期来看后续上涨空间有限。

另从数据上来看，截至2017年3月底，保险行业总体平稳发展，稳定增长，原保险保费收入15866.0亿元，较2016年同期同比增长32.45%。其中，产险业务同比增长11.50%，较上月有所上升，寿险业务同比增长为37.04%。万能险与投连险的新增交费增速持续下降，其中保户储金新增交费为2313.4亿元，同比上升18.33%。

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