据FactSet最新统计，目前已经有95%的标普500企业公布了一季度财报，总体利润有望同比上涨13.9%，创2011年三季度以来的最大涨幅。总体营收也有望同比上涨7.7%，涨幅为2011年四季度以来最高。
在已经公布财报的标普500企业中，有75%的每股盈利EPS高于预期，64%的季度营收高于预期，而这一“惊喜水平”的五年均值仅为53%。
这已是标普500企业连续三个季度实现了利润同比增长，打破了2015年以来曾连降五个季度的颓势，也高于FactSet在3月底预期的季度利润同比上涨9.1%。
标普指数中有10个板块的季度利润呈现同比增长，其中金融和科技板块涨幅最大，美国银行的季度EPS同比翻倍，成为对利润增长贡献最大的个股。
而能源板块在去年一季度亏损15亿美元，今年一季度净盈利85亿美元。这中间100亿美元的利润差值，令其成为提振标普500指数利润的最大功臣，为整体13.9%的同比涨幅贡献了4.2个百分点。
同样值得注意的是材料板块，季度利润同比增速为第二高水平17.8%，其中金属和采矿业利润同比大涨792%，受到原材料价格普遍抬升的提振，也为材料板块的利润涨幅提供了8.4个百分点。
在季度营收方面，能源板块的同比涨幅最大为33.5%，只有电信服务板块在营收和利润两方面同时呈同比跌幅。其中利润同比下降5%，受到美国最大电信运营商威瑞森（Verizon）的EPS同比骤降10%的影响最深。
FactSet统计的专家意见普遍认为今年美国企业盈利能力会强势提升，预计二季度的总体利润增长6.8%、三季度利润增长7.5%、四季度增长12.4%。预计2017全年的总体利润增长9.9%，总体营收增长5.4%。
这预示着美股会坚实走完牛市的第九个年头。在已发布二季度盈利展望的101家标普企业中，68家发布了负面展望，约占比67%，但仍低于五年均值水平的74%，是利好迹象。
华尔街日报在采访了不少分析师后发现，投资者认为今年一季度企业的盈利质量很好。因为每股收益得到提振的因素，不再是2007年金融危机以来通过削减成本和延期基础设施投资得来。而且企业也削减了对股票的回购力度，使得EPS涨幅中的人为因素减少。
标普道琼斯指数的数据显示，截止到4月底，标普500企业的季度股票回购额同比下降了24%，当时还只有三分之一的标普企业公布了财报。嘉信理财（CharlesSchwab）首席投资官OmarAguilar认为，美国经济和金融市场发展稳定，并且企业财报利好，将继续推动美股稳健增长。
不过也有分析师对美股的走势表示担忧。富国银行投资机构的高级全球股市策略师ScottWren认为，年底前标普500指数的交易区间是2230到2330点，比现有的2400点减少了3%到7%，基本等于回吐了今年以来7.1%的涨幅。
PrudentialFinancial旗下量化投资分支QMA的董事总经理EdKeon也对美股前景持悲观态度，并已将部分资金转投到欧洲股市。但他不认为美国牛市会很快结束，预计一季度超好的企业财报会在近期继续提振美股走势。
分析师的主要担心集中于美国经济走势和大宗商品价格。有人认为美国4月汽车销售数据不佳，可能会是经济下行的先兆。而大宗商品价格的波动也增添了不确定性，今年一季度有近1/3的标普企业盈利增长来自于能源企业。但在WTI油价今年以来累跌4.5%的背景下，标普500指数中的能源板块也同期累跌了10%。
也有人认为，今年一季度盈利能力的增幅利好，是因为去年同期的盈利能力实在太差，同比涨幅并不能代表可以对前景盲目乐观。油价的起伏不定，完全可以增加企业利润复苏的脆弱性。
不过进入本周以来，美股三大指数都上涨了1%。截止周三午盘，道指和标普500指数有望自2月以来首次实现五天连涨，纳指也有望在九个交易日中上涨八日。
（来源：华尔街见闻，作者：王穆）
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