珠宝市场去年同比增速尚不及1% 品牌密切拥抱资本

每经记者 段倩倩 每经编辑 张海妮

5月22日，爱迪尔（002740，SZ）董事、总经理苗志国在“爱迪尔第12届全国总裁峰会”上称，2015年堪称资本与珠宝对接的元年，在这之后越来越多的珠宝品牌尝试引入资本，或谋求上市，或被上市公司并购重组。

如果说2015年是资本与珠宝相遇的元年，2016年~2017年可以说是双方的热恋期——通灵珠宝、周大生相继上市，爱迪尔出手并购大盘珠宝、世纪缘两个珠宝品牌,行业里不仅上市公司数量增多，并购动作也愈加频繁。但另一方面，珠宝市场增速疲软，资本的进入能否带来可期的回报依旧是问题。

广发证券：行业整合空间大

3月6日爱迪尔公告，称拟以现金2.56亿元收购深圳市大盘珠宝首饰有限责任公司51%股权；3月30日，对后者的收购尚未完成，爱迪尔再度抛出重大资产重组方案，拟作价10.20亿元收购珠宝品牌世纪缘100%股权。

爱迪尔的并购步伐显然不止于此。重大资产重组尚在进行中的5月5日，爱迪尔公告称拟认购北京惟鼎大千投资发展有限公司发起设立的产业投资基金份额，该基金规模为人民币7.5亿元。爱迪尔称，该项投资有助于推动公司资产优化的进程，加速实现业务规模的快速增长。

不只是爱迪尔，资本市场上珠宝品牌的动作越来越多。2016年11月，通灵珠宝成功IPO，登陆上交所，之后拟斥资435万欧元收购比利时珠宝公司；2017年4月，周大生成功上市，其IPO资金的重要用途之一是零售点的扩张。

爱迪尔董秘朱新武接受《每日经济新闻》记者采访时称，尽管行业内公司上市速度加快，但珠宝行业的证券化率很低，“深圳作为全国性的珠宝集散地，我们感觉应该有5~8家上市公司，但目前只有2家，这也说明了珠宝行业证券化率意识比较薄弱。”

广发证券一份研报亦指出，珠宝行业有6000亿元的市场规模，上市公司体量比较少，行业整合空间还很巨大。

行业增速疲软

“这两年大家单打独斗，抗风险能力太差了。如果单兵作战，那不是下滑，是活都活不下去的，日子过不下去才会求变，行业整合力度会越来越大。”朱新武接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

资本密集进入、行业加速整合的同时，是珠宝市场增长疲软的现状。深圳饰界在线文化传播有限公司总裁张文波指出，2016年中国黄金珠宝首饰零售市场总额约为5250亿元，仅同比增长了0.96%，增速为9年来的最低值，与2012年33.33%的增速不可同日而语。

“中国珠宝市场增速下滑的主要原因是黄金销售下滑。2013年中国人大量抢囤黄金，这一年黄金销售的基数已经很高，后来金价波动，在买涨不买跌的投资心理下，国人消费信心受打击，黄金销量的增速由两位数变为一位数。”朱新武称。

从细分产品来看，珠宝行业黄金首饰的下滑最为严重。张文波指出，2016年我国黄金首饰用金611.17吨，同比下降18.91%；钻石镶嵌类销售总额为450亿元，同比下降10%。

在整个行业下滑的情况下，进场的资方面对的是珠宝行业的存量市场，投资能否迎来可期的回报依然困扰着外界。

“从上市公司来说 ，市场存量哪怕不增长，它还是很大的，就看企业用什么手段去把市场‘蛋糕’做大，业绩的增长是没问题的。”朱新武称。