私募调研密度紧随行情波动 调研次数成板块启动前兆

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

私募调研活动的密集程度与市场行情波动有着密切的关系，无论是大趋势还是小波段行情皆是如此。此外在市场低迷或者是经历过大幅调整后，私募反而加大对某个行业的调研，那么这个行业有可能会在后期产生爆发性的行情。

私募调研次数和行情波动相关

私募调研活动的密集程度和市场行情波动一直有着密切的关系，当市场处于底部的时候，私募的调研积极性较高，而当市场涨幅较大或是处于高位的时候，私募的调研热情有所冷却。从长周期来看，2014年沪指上涨52.87%，私募调研上市公司的次数也急剧增长。在2014年，私募累计调研了7674次，较2013年增长78.25%。不过在2014年1月1日至2014年8月1日之间，沪指围绕着2100点上下波动，此时私募对上市公司的累计调研次数达到4925次，也就是说在私募机构在市场低点调研次数是2014年全年的64%。

此外在2015年1月30日至2015年6月30日四个月期间，沪指从3363点上涨至5423点之后，开始调整，截至2015年6月30日，沪指从5423点回落到4479点，市场整体处于高位，而此时的私募调研活动合计3147次。而在2016年1月29日至2016年6月30日之间，沪指经历调整后，从2813点微幅上涨至3066点，处于底部区域，私募调研活动明显增加，合计调研4602次，较2015年同期增长46%。

对于小趋势也同样如此，就拿今年沪指来说，在2017年2月11日至2017年4月11日短短2个月期间，沪指受到3300整数点位的压制一直未能突破，处于高位横盘阶段，此时的私募合计出现1023次调研活动，平均每月511次。不过随后市场从4月11日开始出现调整，到了2017年5月11日，沪指期间下跌超6.36%，基本阶段性见底，而在4月11日至5月11日一个月时间内，合计出现了874次私募调研活动，较上月同期增长71%。实际上这时市场已经阶段性见底，投资者该怎样抄底？要想了解近期私募重点关注了那些个股及行业，就关注微信公众号——“道达号（微信号daoda1997）”，点击菜单栏中的“头等舱”，再点击弹出的“道达情报站”，就能看到《中国顶级私募调研宝典》。

值得注意的是，在5月16日，沪指一举反弹到3112点，而机构投资者总是领先散户一步。当股市探底时，散户还在观望，而机构投资者早已出动，尤其是私募的调研热情空前高涨。5月份以来，截至5月17日，私募共调研了421家上市公司，调研数量较上月同期增加58.8%。

底部密集调研的板块有行情

近些年随着私募的规模越来越大，在资本市场的话语权也不断增加。而投资者通过研究私募调研记录，了解私募的关注重点在哪里，也是发现牛股的捷径。每经投资研究院从私募2010年以来的调研数据分析发现，如果市场低迷或者是经历过大幅调整后，私募反而加大对某个行业的调研，那么这个行业可能会在后期产生爆发性行情。

如2016年开年以来，A股一路下滑，但多家明星私募仍在频频调研新能源汽车行业，其中国轩高科在2016年1月8日受到朱雀投资等逾10家机构调研，还有纳川股份、汇川技术、天齐锂业、南洋股份等都受到私募机构的频频关注。这也是整个新能源汽车行业后期集体爆发的原因所在。

私募机构在2016年一月份密集调研新能源汽车行业之后，国泰君安锂电池指数从2016年3月1日至2016年7月20日期间涨幅超46%，而新能源概念股的涨幅翻倍不在少数。此外还有新能源汽车分支充电桩板块，自2016年1月27日沪指触底2638点以来，充电桩概念股指数短期上涨超25%，而同期沪指仅上涨4.47%。

统计显示，2016年5月16日至5月22日沪深两市共有118只个股获得私募机构调研，而追求绝对收益的私募在操作上由防守取代进攻。一些百亿级的私募也将目光投向了防御性行业，其中食品饮料引来众私募密集调研。在此期间，千合资本、星石投资及汇利资产共同调研了食品饮料股酒鬼酒；燕京啤酒、珠江啤酒和泸州老窖也分别受到老牌私募淡水泉投资、景林资产的调研。

2016年初截至2016年5月25日，沪指下跌20.46%，创业板指下跌23.83%。此前一季度中旬以来的一波涨幅经过一波调整之后消耗殆尽，在绝大多数板块一蹶不振的局面下，食品饮料板块却一枝独秀，国泰君安食品饮料指数从2016年5月30日至2016年11月30日期间上涨近20%，明显跑赢大盘。

再如百亿级私募在2015年12月参与的调研中，医药生物行业成为私募调研最为密集的行业，共有11家公司迎来百亿级私募的调研。由于2016年年初，在熔断机制与多重因素共振导致市场出现恐慌性下跌，沪指下跌12.31%，深成指下跌19.64%，中小板下跌22.86%，创业板下跌27%，不过国泰君安医药指数在2016年仅仅下跌10%，成功跑赢了大盘。