【盘后名家解盘】申万：价值龙头仍然有配置价值

申万：价值龙头仍然有配置价值

对于近期市场部分行业龙头公司的相对独立走势，申万策略团队今日指出，价值龙头公司的行情能否持续依然是市场关注的焦点。对此，申万的判断是，发生系统性风格轮动(出现价值龙头的替代资产)的条件尚不具备，价值龙头依然是无法撼动的底仓配置。相比创业板业绩拐点一季度已经兑现，而价值板块的业绩回落可能需等到三季报，而其中的绝对龙头的业绩增速下滑的概率更低。

申万认为，在价值龙头打底仓的基础上，底部区域中长期趋势不变的超跌板块是择机进攻的重点，从这个角度，维持对“一带一路”板块当中的国际工程承包和国防军工行业的推荐。

兴业证券宏观团队今晚表示，此轮流动性去杠杆不会出现2013年流动性严重紧张的情况，而在供给侧结构性改革背景下，龙头企业的相对收益占比会越来越大。策略团队指出，本周风险偏好略有回暖，央行和银监会的监管口径有所松动，预计反弹窗口短期内将持续，但二季度的主要机会仍在防御性板块，例如大银行、大保险和白马消费股等。

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