郑眼看盘：四只银行股跌停释放出什么信号？

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2） 大家好，我是每经投资宝（微信号：mjtzb2）《郑眼看盘》专栏作者郑步春，感谢粉丝朋友对我节目的支持，本周，我主要回答这几个粉丝提问。 1、国债期货及债市204001盘面走势都是反映资金面状况，国债期货飙升说明短期资金面改善，而债市204001飙升说明资金紧张，两者反映各是长短期资金状况还是另有什么看点？ 答：这位朋友说的204001是沪市的1天期国债回购利率（代码是GC001），本质上是某一机构将国债卖给你一天，约定1天后他再买回，它的报价是直接报出年化收益率，而不是报出国债本身的价格，所以它猛涨代表的是利率走高，而利率走高肯定是资金紧张了。国债期货的“正股”是国债，它不以利率报价，而是直接以债券价格报价，所以它猛涨代表着利率走低，与上述GC001情况正相反。 国债期货涨跌既反映出市场短期资金面情况，又反映出市场对中长期经济基本面看法，如果市场相信中长期经济低迷，国债期货会承压；反之就会上涨。也就是说，国债期货走势影响因素有两个：一是短期资金面是否宽裕，二是长线经济面预期。然而，204001反映的主要是短期资金面情况，与中长期经济预期不能说无关，但关联度极小，几乎可以忽略不计。 交易所的国债回购利率走势是极难参考的，因图形是天然会被扭曲的，投资者应注意了。每当临近周末，一天期，二天期国购利率就会扭曲，因周六周日是不算利息的。还有，如果碰到长假，或者是月末、季末、半年末时，更会扭曲。 所以，这个时候涨跌可能不太说明问题。如果你看K线，你一眼看几百根K线，你一时是很难看清趋势的，头会晕的，所以这个图形可参考度就比较低了。 2、近期不少大盘股纷纷向上突破或继续走高，对于这一现象郑老师怎么看？如中兴通讯、工行、长江电力、上汽集团、京东方等。 答：我感觉这个问题可能与以下三因素相关： 第一个因素：由于新股发行常态化，加上本身小票较多，而各行业领军品种是相对稀缺的，所以会出现结构性的筹码供不应求，所以这些相对稀缺品种走势就比较强了。再说了，现在有个沪港通，深港通，以后说不定有沪伦通之类（伦敦），对海外买家来说，他们不会像我们内地投资者那样去炒题材、小盘、次新，所以此因素会渐渐影响到A股股价结构，造成相对稀缺的蓝筹品种更为稀缺。 第二个因素：你上面提到些银行股，许多品种是有H股的，而港股是走得远优于A股的，当港股涨时，相关A股自然会得到些助力。 第三个因素：实体经济投资吸引力不强，资金出海又受外汇额度限制，加上楼市吸引力也大不如从前，所以国内有批资金是得寻找出路了，对他们来说，是极重视业绩的。比如，去年保险资金拼命买股，应该也有这方面的因素的。总之，资金总是得寻找出路的。当某些通道被堵住，或暂时无利可图时，资金就会被挤入其他通道。 另外重要的一点是，对一些大资金来说，他们很在意确定性的盈利机会，相对于新股及次新股来说，上述品种上市N年了，透明度很高了，这也是其吸引力较高因素之一。 好的，本周的答疑到此结束。粉丝可以继续在每经投资宝（微信号：mjtzb2）我的专栏《郑眼看盘》文后进行提问，在下周同一时间，我会为粉丝朋友带来我的最新解答，谢谢。 郑眼看盘：四只银行股跌停释放出什么信号？ 本周四A股调整，上证综指跌0.46%至3090.14点，深证综指跌0.63%至1855.99点，成交有所缩窄。由盘面看，权重股跌幅有限，却也未明显护盘，小票则多数下跌。此外，连日强势的雄安新区概念股调整明显。 杀跌主要集中在下午时段，最终两市共有21家个股跌停，比较惨淡。值得一提的是，跌停个股中有吴江银行、张家港行、江阴银行、无锡银行，有些令人触目惊心。除江阴银行外，另外三只银行股股本结构其实类似于第一创业，即流通盘极少，总股本为流通股的十倍。这四家银行股中有三家到今年下半年就满一年了，届时或许会有步入第一创业后尘的隐忧。 关于新股发行股本结构问题，其实我提过N回了，因这显然是有问题的，可现在这样的发行方式仍无改变，数量较大的解禁股在市场环境不好的情况下到时或成为地雷。希望有关方面能重视此事，改变这样的发行方式，理应提高首发比例，因股价老是暴涨暴跌并不利于投资者预期稳定，对股市发展也最终不利。 隔夜美国曝出大事，简单说特朗普因言行与举止可能不当，诱发了市场对他遭受弹劾的猜测，因此隔夜欧美股市暴跌，美元暴跌，金价暴涨，美债暴涨。此事件显然会使A股大幅低开，但A股最终杀跌可能与此无关。 在A股历史上，向来对外盘不太感冒，许多时候是反着走的，更何况美国发生的事也不一定就是A股利空。就这种情况来看，特朗普减税计划顺利实施的机会肯定会下降些，但这不是中国的利空，当然也不是A股利空了。还有，此事件的冲击已使市场对美联储6月加息预期大幅下降，该概率已经由近100%降至近70%，而美国加息概率下降更非A股利空。 A股之所以下跌，主要是在消息面上得不到积极的支撑。虽然前两天大盘跌多时消息面偏暖了些，但既然已大幅反弹了，消息面再续出利好的积极性势必下降。关于这点，我连续两天是做了提示的，且这两天我连续地建议“涨了敢抛，跌了敢买”。 周四各期限Shibor全部上涨，这或多或少应也与股指稳定有些关联。大伙不妨细看以下数据，或有些提示：在本周二暴涨前，当天上午央行逆回购操作大量释资，这天释资量高达1700亿元。然而在暴涨后的本周三，释资量就剧减至100亿元了。到了周四，更是零投放了。 个人认为，“去杠杆”是大方向，是难以改变的，变的顶多只是节奏，当股指反弹后，去杠杆力度加大些是可理解的。 投资者当前只能“打游击”，进出不仅仅是看盘面，还得揣摩短期政策面、资金面走向。如果大盘跌太多，投资者就能猜测政策面或会回暖，届时应敢于补仓。 对于四只次新银行股的跌停，对于盘面的影响、对于市场的指引，不知道大家怎么看？欢迎大家到每经投资宝（微信号：mjtzb2）积极留言，发表你的看法。 最后，需要提醒大家的是，每经投资宝（微信号：mjtzb2）将在每个交易日早上9点将向大家提供投资早餐，在每经投资宝微信号对话框内回复数字“999”或点击菜单栏“名家看盘”中的“投资早餐”，即可开始阅读。（郑步春） 笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注“每经投资宝”微信公众号（使用微信扫描下方二维码关注或搜索微信号：mjtzb2）。