正丹股份:一片丹心精工作

　　4月18日，江苏正丹化学工业股份有限公司（300641,SZ）终于实现“化反”，在深交所创业板挂牌交易，成功登陆资本市场，为公司的进一步发展跃上更高的平台。

正丹股份成立于2007年1月，注册资本21600万元，是一家特种精细化工领域的高科技企业，主要从事高端环保新材料的研发、生产和销售。

公司主要围绕碳九芳烃产业链，有效综合利用上游炼油厂炼油过程中产生的副产品，研发、生产和销售低毒性、低致癌性、高安全性、高性能、高附加值的新材料，以此替代传统低端、低环保性能材料。公司是首批继美国戴科后全球能够大规模工业化批量生产该产品乙烯基甲苯的企业之一，具备很强的竞争力。公司的“连续法氧化工艺生产偏苯三酸酐的方法”获得“中国专利优秀奖”，乙烯基甲苯的工业化制备全球仅有极少企业掌握。通过不断挖掘和开发碳九芳烃产业链，公司不仅实现石油产品充分精细化利用，减少低端消耗甚至污染性消耗，极大地提升产业链附加值，亦创造了原材料供应优势和成本优势。

研发创新先行行业技术领先

正丹股份目前主要产品包括偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯等，亦已研发成功乙烯基甲苯，乙烯基甲苯已正式投入生产销售。

经过多年的技术创新和生产实践，正丹化学在特种精细化学品和高端环保新材料领域，特别是围绕碳九芳烃综合利用产业链，掌握了多项核心技术与核心生产工艺，并且持续对新产品、新工艺、新技术进行研发。

公司在偏苯三酸酐的生产领域拥有自主核心技术，公司“连续法氧化工艺生产偏苯三酸酐的方法”是国际领先的工艺技术，已授权国家发明专利，并获得了“中国专利优秀奖”和“第五届江苏省专利奖”。与间歇氧化法生产工艺相比，连续氧化法生产工艺能够有效实现对配料、氧化、成酐、精制的连续稳定控制，生产安全性高，产品转化率提升，产品质量稳定，多项指标处于国际领先水平，有效避免了间歇法下反应时间长、反应不完全、副产物多、质量不稳定、产品收得率低等缺点，以及反应器需要反复升压降压、升温降温，设备容易疲劳，使用寿命缩短，安全性能低等技术缺陷。

公司具备良好的技术研发体系，针对研发工作，公司制定了相关制度，在研发流程、研发投入核算体系、研发材料采购和领用、人才管理、研发人员的绩效考核奖励、保密管理、实验室管理等方面都进行了严格的管理。公司研发人员目前为88人，占公司总人数的22%，其中大专以上学历72人，本科以上学历18人。公司核心研发人员长期专注于精细化学品的研发领域，取得丰硕成果，曾获民政部技术进步二等奖、丹阳市科技进步一等奖、全国乡镇企业科技进步先进工作者、镇江市优秀科技工作者、全国农村青年星火带头人、全国星火先进工作者等多项荣誉。

公司作为国家高新技术企业，长期以来一直非常重视技术研发投入，重视内部研发和外部合作。内部研发方面，2014年度、2015年度和2016年度，公司研发费用分别为2,743.00万元、4,317.64万元和3,259.10万元，整体呈快速增加态势，报告期内投入研发的偏苯三酸三辛酯、乙烯基甲苯等项目都获得成功，并完成了20项左右科技成果的转化，为公司带来巨大收益；外部合作方面，公司与国内多家科研机构或大学，包括华东理工大学、江苏科技大学等保持合作关系，展开深入合作，为公司研发提出有力的技术支持。此外，报告期内公司工程技术研究中心还承担了省级科技支撑计划1项，省级科技基础设施项目1项，市级科技基础设施建设计划2项。

公司表示将继续加大研发方面的投入，持续进行新技术、新产品的开发，并对已有工艺持续进行优化和积极向下游拓展，继续巩固、增强公司在行业中的技术优势地位。

全产业链布局综合经济效益明显

正丹股份并非孤立地研发精细化学产品，而是围绕碳九芳烃综合利用产业链，利用上游石化副产品碳九芳烃生产高端、环保、高附加值产品，改变以往国内对碳九芳烃的综合利用率较低、大多数碳九芳烃被作为溶剂油、汽油添加剂而直接消耗的现状，为提高我国精细化工水平、促进环保新材料产业发展、提高石化副产品综合利用水平等做出了积极贡献。

公司围绕碳九芳烃产业链带来巨大的经济效益：

第一，向产业链上游延伸有助于提升公司对上游供应商的议价水平，提高公司的成本控制能力。

第二，向产业链下游延伸有利于开发更多有竞争力的产品，提升公司的盈利能力。公司于2014年进入偏苯三酸酐的下游产品偏苯三酸三辛酯，由于公司是全球偏苯三酸酐的领导企业之一，故公司进入偏苯三酸三辛酯行业能有效保证其原材料的供应、锁定原材料价格，并节约了大量的仓储、运输等物流成本以及原材料库存对流动资金的占用，具有天然的优势。因此，公司偏苯三酸三辛酯业务得到了迅猛发展，且维持很高的产能利用率，未来发展势头强劲；公司亦围绕碳九芳烃产业链成功研发高端新产品乙烯基甲苯，于2016年正式生产销售，预计未来也将为公司整体业绩的均衡增长做出较大贡献；

第三，围绕产业链布局提高公司抗风险能力和市场竞争力。首先，在精细化工产业链上多产品布局较单一产品布局相比能够有效降低产品价格波动对公司经营业绩的影响，有效提高公司对下游市场波动的承受能力；其次，产业链上多原材料采购选择比单一采购来源能够增强企业采购的灵活性，能够有效控制原材料价格波动对企业业绩的影响；此外，面对市场竞争，公司全产业链的布局能够有效抵御和防范竞争对手从单一产品或原材料角度对公司的打击，从整体层面提升企业的综合竞争实力。

公司表示，在可预见的将来，公司将继续围绕碳九芳烃综合利用生产特种精细化学品产业链进行发展，在落实10万吨/年碳九芳烃高效萃取精馏分离项目、4万吨/年偏苯三酸酐项目、3万吨/年偏苯三酸三辛酯项目和2万吨/年乙烯基甲苯项目等募投项目的基础上，积极进行偏苯三酸三甘油酯、对甲乙苯、对甲基苯乙烯、均三甲苯、均苯三甲酸等更深入的碳九芳烃综合利用产业链研发项目，从而进一步增强企业的产品盈利能力和综合竞争力实力。

前瞻的布局带来良好的收益。招股书显示，正丹股份收入、利润水平在近三年内实现高速增长，2014年、2015年和2016年，公司销售收入分别为8.5亿元、11亿元和9.9亿元，净利润分别为5216.46万元、1.4亿元和1.3亿元。

其中，偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯2014年至2016年销售收入占主营业务收入的比例合计分别为83.90%、78.63%和72.51%。

管理出效益品牌定优势

公司的管理优势得益于适时正确的战略决策和稳定高效的管理体系，经过多年的发展，公司已逐步建立起涵盖原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、市场营销、新产品开发、品牌建设和安全环保等方面的现代科学管理体系以及较为完善的内部控制制度，为公司的持续健康发展打下了坚实的基础。

在生产管理方面，一方面公司通过精细化管理，降低无谓工序和消耗，配合技术优势，有效控制产品制造成本，提高产品竞争优势；另一方面，公司对安全、环保等方面狠抓落实，从宏观上把握风险点，从根本上及早杜绝安全生产、环保事故的发生，从微观上落实各岗位工艺操作规程和安全操作规范，落实人员责任，保证安全生产、环保制度的有效实施，因此公司安全、环保水平较高。

公司的主要管理团队在精细化工产业拥有三十多年的资深管理经验，多名业务骨干从1983年开始涉足精细化工领域，从最基础的生产、研发一线工作做起，是中国最早一批涉足精细化工和环保材料的人士之一。他们对所处的产业有着非常深刻的理解，经历了多次全行业的周期波动，对产业政策、行业环境变化、产品发展趋势、上下游市场、研发及销售采购业务、团队管理、生产管理等各方面经验丰富，对市场具有独到的战略眼光和产业链布局思维，对技术、产品的未来趋势判断敏锐并能给予客户强有力的支持及响应。

公司经过多年的发展，已在主要产品市场上占据了领先的地位。目前公司在我国甚至全球偏苯三酸酐市场都占据了领先的市场地位，是为数不多可采用连续法生产偏苯三酸酐的精细化工企业；对于报告期内新增产品偏苯三酸三辛酯，公司产能利用率很高，增长势头迅猛；对于新产品乙烯基甲苯，公司为美国戴科后全球能够大规模工业化批量生产该产品的首批企业之一。公司在国内整个精细化工和环保新材料领域也具有一定的知名度和市场地位。

公司在行业内以及上下游均已凭借出众的产品质量、技术水平、服务水平建立起了良好的品牌形象和美誉度。公司与上下游主要企业均建立长期稳定互利的合作关系，公司主要客户、供应商均为行业中的大型、优质、知名企业，例如艾伦塔斯、三菱、LG等国际化工巨头。

上市迎契机正丹股份再起航

正丹股份，一片丹心。

以登陆资本市场为契机,以董事长曹正国为核心的管理团队表示，公司将抓住中国精细化工产业结构转型升级和下游增塑剂等产品升级的历史性机遇,依托公司多年来积累的技术、市场、管理、品牌等优势,坚持“环保创新”的核心战略,围绕碳九芳烃产业链,通过复制和延伸现有成功的产业链模式,快速扩大生产经营规模,通过持续加大自主研发投入,不断探索前沿技术和新型高端产品,在研发能力、产品质量与客户群体等方面构建独特的核心竞争力,力争成为国际领先的精细化工企业,推动公司更上台阶。