浙商财险“踩雷”保证保险 去年亏6.5亿居财险公司之首

每经记者 涂颖浩 每经编辑 姚茂敦

2016年，侨兴私募债违约事件在保险业界震惊四座。年报显示，为该项目承保的浙商财险去年亏损6.5亿元，亏损幅度居财险公司之首。受巨额赔款拖累，浙商财险的保证保险业务承保亏损3.7亿元，拖累整体业绩表现。

在上述事件曝光后，保监会随即发布一系列举措，要求保险公司对信用保证保险业务开展穿透式排查，严控相关业务风险。《每日经济新闻》记者查阅其他非上市险企2016年年报发现，除浙商财险外，阳光产险等保证保险大户去年也出现了大额承保亏损现象。

●不幸“踩雷”致业绩垫底

根据浙商财险近日披露的2016年年报，其保证保险业务亏损3.7亿元，车险亏损2.7亿元，但对应于其保证保险业务3398万元的保费收入，亏损金额显得尤为夸张。

保证保险业务也曾是浙商财险重要的利润来源。2015年，浙商财险保证保险业务保费5673万元，承保利润为2396万元，几乎占了公司全年净利润5166万元的一半。

浙商财险成立于2009年6月，注册资本15亿元，由浙江省商业集团有限公司、雅戈尔集团股份有限公司、浙江省能源集团有限公司、正泰集团股份有限公司等共同组建。从经营情况而言，这家成立近8年的财险公司盈利情况并不乐观。

年报显示，2009~2010年浙商财险分别亏损0.72亿元和1.19亿元，2011~2012年开始微盈，分别盈利0.15亿元和0.31亿元。然而好景不长，2013年公司又陷入亏损，亏损额为0.55亿元。受益投资收益增长，公司2014年扭亏为盈，实现盈利0.32亿元，2015年继续盈利0.52亿元。以此计算，浙商财险成立7个会计年度累计亏损超过1亿元。随着2016年底曝出侨兴私募债违约事件，该公司业绩被明显拖累，亏损幅度居财险公司之首，达6.5亿元。

从偿付能力来看，受业务亏损、赔付增加，2016年首次计提控制风险最低资本等因素影响，浙商财险的综合偿付能力充足率为144.88%，比上年下降146.75个百分点。风险评级结果也从前一季度末的A，下降至B。对这家中小财险公司而言，带来的影响十分显著。由于“支付原保险合同赔付款项的现金”和“支付其他与经营活动有关的现金”两项大增，其2016年的经营活动产生的现金流量净额为-8亿元。

不幸“踩雷”的负面影响还将在未来财报中延续。根据浙商财险今年初的公告，在预付赔付到期的侨兴私募债之后，公司还将“尽最大努力进行分期预赔”后续到期债券。在资产负债表上，2016年末浙商财险净资产较年初减少一半，为7.1亿元。其中，应付赔款额为8亿元，去年同期为2300万元。

就后续到期私募债的分期预配情况，及预计给浙商财险2017年财务报告的相关影响等事宜，《每日经济新闻》记者联系上浙商财险相关负责人，并向对方发送采访提纲，但截至发稿，未能收到采访回复。

●其他“大户”亦现高额承保亏损

近年来，随着互联网金融平台快速发展，保证保险业务蓬勃发展，其较高的费率，吸引了越来越多险企。

在大型公司中，平安产险2016年的保证保险业务实现保费收入813万元，承保盈利270万元。

据中国太保今年3月的公告，太保产险拟与3家公司共同发起设立一家股份制保证保险公司，其中太保财险此次投资金额为5.1亿元，占投资标的总股本比例为51%。对于个人消费信贷保证保险，太保方面曾指出：“国民消费行为的变化势必带来保险需求，在管控好风险的前提下，作为大型财险公司应积极开拓这一市场。”

虽然市场普遍认可保证保险的发展前景，也可以看到保证保险市场仍存有大量的需求，但高风险高赔付使中小险企面临操作风险。

浙商财险在2015年首次实现保证保险业务承保盈利后，2016年就遭遇了侨兴私募债违约事件，不幸“踩雷”并致业绩垫底。《每日经济新闻》记者注意到，在已公布保证保险业务相关经营数据的公司中，也有保证保险大户去年出现了高额承保亏损情况。

年报显示，阳光产险2016年的保证保险业务实现保费收入33.5亿元，为公司非车险业务的第一大险种，承保亏损为3.8亿元。其子公司阳光渝融的保证险业务保费收入为2343万元，承保亏损1亿元。此外，中原农险2016年的保证保险实现保费收入为1164万元，承保亏损877万元；易安财险的保证保险实现保费收入730元，承保亏损768亿元。

一位财险公司电商部门人士对《每日经济新闻》记者表示，“作为非传统的创新险种，中小公司纷纷瞄准保证保险业务这块蛋糕，但对该业务的高风险也有所顾忌。”因此，即便开展了保证保险业务，大部分中小险企并不敢盲目扩大业务规模。

在侨兴私募债违约事件带来风险教育后，浙商财险在其年报中表示：“2016年下半年，公司对保证保险业务进行了策略调整，对单笔投保额大、风险集中的业务进行控制，重点开展单笔投保小、风险分散的业务。”

事实上，保监会近期也强调要坚持小额分散经营原则，坚决停办底层资产复杂、风险不可控、风险敞口过大的信用保证保险业务，并做好存续业务风险监测和化解工作。

今年4月，保监会在《关于进一步加强保险业风险防控工作的通知》中指出，通过互联网渠道开展的互联网平台保证保险业务，投保人是法人和其他组织的，单户累计最高承保金额不得超过500万元；投保人为自然人的，单户累计最高承保金额不得超过100万元。