都说五月行情很危险 有一类个股尤其要小心——道达对话牛博士

来源：道达号（微信号：daoda1997） 今天是五一劳动节，明天A股市场将迎来五月的首个交易日。所以，虽然今天已经是周一了，但达哥还是和牛博士进行一场对话，讨论一下大家关心的话题。 而在刚刚过去的四月份，大盘在连续调整了半个多月之后，终于在上周见底反弹。那么，接下来的五月行情，市场能否重新回到反弹趋势，又有哪些因素值得大家关注？ 牛博士：达哥，过节好，先来回顾一下上周的行情，大盘在3097点见底反弹之后，总算是没有再创新低，你对上周大盘的走势怎么看？ 道达：上一周，我们在道达号（微信号：daoda1997）的讨论中提到，银行股的走势，将是大盘能否止跌的关键。而从上周来看，银行股、保险股的止跌反弹，确实对大盘的企稳起到了重要作用。尤其是上周四，民生银行止跌之后放量反弹，这对市场意义不容忽视。所以，周四沪指一度跌到3097点之后（距离沪指年线约10个指数点），终于迎来了多方有力的反击。不过，周五由于临近小长假，多空双方都明显比较谨慎，最终沪指只上涨了2.47点，以3154.66点报收。而从成交量来看，沪市也仅成交1800多亿元，反弹力度显得比较弱。 牛博士：确实，四月份大部分时间，大盘都让人胆战心惊。好不容易现在到了5月份，可是传统上却都认为五月行情很危险，“五穷六绝七翻身”，“sellinmay”等股市俗语总是会左右市场的预期。那么，你认为五月行情中，哪些因素值得大家重点关注？ 道达：近期，确实有一些因素，可能成为影响未来行情的重要因素，而且影响力会比较深远。其中，我个人比较关注的一个消息，是上周美国公布了特朗普减税政策，这也被看做是上周美国股市创出新高的利好因素。据了解，特朗普减税方案，主要是大幅降低个人所得税和企业所得税。这一政策颁布之后，肯定会是一个争议颇多的话题。据了解，特朗普此次推出的减税方案，也是美国里根时代以来最大规模的一次减税。 牛博士：那么，达哥你对此怎么看，这又将对A股带来怎样的影响？ 道达：减税政策，无疑是刺激经济增长的一个重要手段。短期看，政府因为推出减税政策，会暂时牺牲财政收入，但是长期看，因为减税，经济能够得到增长，而政府的财政收入反而会因为经济的持续增长而从下降转为增长。另外，由于税收政策的改善，减税之后贸易、货币、实体经济的吸引力都会明显改善。对股市而言，减税政策往往都会意味着风险偏好得到提升，市场走势将因为减税而得到长期提振。其实，看一下全球股市，纳斯达克综合指数年内的累计涨幅达到12.34%，其实也就反映了减税政策预期带来的利好。 另一方面，美国实施减税政策之后，美国对于人才、技术、资本、产业等的影响力会得到进一步提升。相比之下，全球其他的经济体，则会因为美国的减税，而受到一定的影响。总体上我认为，美国减税政策一旦实施，对全球资本流动将产生中长期的影响，资本和实业会流向美国，由此对新兴市场经济的抽血效应需要观察。 牛博士：4月份，A股股市持续调整的一个主要因素，其实是管理层对金融风险的监控，你认为这是否还会在5月持续影响市场？ 道达：前两天，我注意到新华社一篇文章，指出“目前是整顿金融秩序、推进改革好窗口”。文章还表示，监管重拳出击必然会伴随着压力和阵痛，这在近期的金融市场上已经有所体现。这要求我们一方面要把握好力度和节奏，防控好调控过程中可能出现的各种风险，引导市场心态向良性面发展；另一方面要保持定力，面对压力挑战，要有一如既往的决心和魄力。 如何来理解这个话呢？我个人认为，新华社的表态，其实也表达了管理层整顿金融秩序的态度和决心，未来金融反腐还会继续进行，但会把握好力度和节奏，这对市场而言，也会有一个中长期的持续性影响。对于股市而言，未来大盘即便是出现反弹了，在个股上可能也会出现明显分化，一些弱势个股的反弹幅度很可能不会太大，因此在处理这些股票的时候，该及时止损就要及时止损，不能抱太高的预期，非要等到解套才处理，这可能往往都会事与愿违。 牛博士：对于即将开启的五月行情，你怎么看，哪些板块值得大家关注？ 道达：以前都说，大家对于五月行情，印象都不太好，一般来说到了五月，似乎都不太乐观。这其实是比较好理解的，一般来说，国家重大经济政策的颁布实施，往往都是在年初，而进入五月份之后，会进入一个政策“淡季”。因此各种题材炒作，也都会出现降温的情况。另外，进入五月份之后，年报、季报也都披露完成，业绩炒作也会明显降温，而今年高送转乱象被管理层批评，所以炒业绩似乎也不太明显。 但是，今年五月行情来临之时，大盘其实已经提前调整了半个多月，沪指也从3300点下方调整到了3100多点。所以，今年的五月行情，多空分歧或许会比以前更大。空方是惯性思维，觉得五月行情普遍不佳；而多方则会认为，大盘已经充分调整，下方又有年线支撑，大盘不会差到哪儿去。 我个人的看法是，无论如何，如果A股市场今年要完成500家公司的IPO任务，行情确实不能太糟糕。而另一方面，年线位置非常关键，这是决定行情性质的分水岭，因此这个位置多头必然会誓死保卫。但是，从中长期来看，今年如果大规模上IPO，那么未来三年，A股市场将面临比较沉重的新股大小非解禁的压力，这虽然是后话，但是会降低机构的行情预期。 另外，要多说一点的是，这个月很多投资者比较关注“一带一路”板块，毕竟“一带一路”国际合作高峰论坛将在5月14日至15日举行，很多人都预期“一带一路”题材股将会有所表现。不过，在我看来，前期军工股曾经遭遇利好“见光死”，很多个股出现较大幅度调整。所以，这个月，当“一带一路”利好来临之时，要提防主力机构反其道而行之，毕竟军工股调整的教训还历历在目，所以大家还是应该提高警惕。 最后，提醒一下大家，今晚7点“庖丁解股”栏目又有新的节目上线，本期庖哥对股价的重要支撑位以图文的形式进行了明确标示，购买了的朋友请不要错过精彩内容。 沪深300指数仓位参考 日期：2017年5月1日 今日仓位：四成 明日仓位计划：四成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。