富国大通四月第三期定增市场研究报告 解禁绝对收益率均值36.26%

内容提要

富国大通投研中心分析总结，四月第三周A股定增发行5宗，募资总额29.71亿元；A股定增解禁10宗，解禁总规模159.51亿元，解禁绝对收益率均值36.26%，超越期沪深300涨幅均值14.69%；四月第四周即将解禁定增项目10宗，截至4月14日收盘，浮动绝对收益率均值为30.96%；四月第三周新增预案28宗，股东大会通过20宗，发审委过审7宗，证监会批准8宗，停止实施13宗。

1、市场发行情况

富国大通投研中心统计，四月第三周（20170410-20170416）定增项目发行共5宗，募资总额约为29.71亿元，较上周（33.57亿元）减少11.50%。其中一年期项目为3宗，募资总额为10.00亿元，平均发行折价率为-8.60%，较上周显著下降；三年期项目为2宗，募资总额为19.71亿元，平均发行折价率为27.85%，较以往正常水平略微上升。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

图表 4：上周一年期定增项目发行情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

2、定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计，四月第三周共有10宗定增项目解禁，其中一年期项目为6宗，解禁规模为122.77亿，解禁绝对收益率均值为9.44%，解禁相对沪深300超额收益率均值为3.01%；三年期项目为4宗，解禁规模为36.74亿，解禁绝对收益率均值为76.48%，解禁相对沪深300超额收益率均值为32.21%。

 

图表5：上周定增解禁收益情况

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

本周定增解禁项目七成取得正收益，其中三年期定许继电气（电气机械及器材制造业）表现最佳，解禁绝对收益率达到113.36%，一年期定增捷成股份（软件和信息技术服务业）解禁绝对收益垫底，仅为-13.84%。从定增目的来看，实际控制人资产注入取得了113.36%的浮动绝对收益率，其次为配套融资，取得了55.18%的浮动绝对收益率。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

3、即将解禁项目情况

据Wind资讯，四月第四周（20170417-20170423）即将解禁项目共10宗，其中一年期定增为8宗。截至4月14日收盘情况，浮动绝对收益率均值为30.96%，浮动超额收益率均值为15.61%。浮动超额收益率最高为一年期定增云意电气（汽车制造业），为104.58%。

图表 7：本周即将解禁定增浮动收益率

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

4、新增定增项目情况

富国大通投研中心统计，四月第三周（20170410-20170416）定增进度方面，新增定增预案28宗，股东大会通过20宗，发审委审核通过7宗，证监会批准通过8宗，停止实施13宗。

图表8：上周新增定增预案情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周新增定增预案28宗，其中竞价项目20宗，定价项目8宗。

图表 9：上周新增定增预案情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周股东大会通过20宗，其中竞价项目10宗，定价项目10宗。

图表 10：上周股东大会通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周发审委审核通过7宗，其中竞价项目4宗，定价项目3宗。

图表11：上周发审委通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周证监会批准通过8宗，其中竞价项目4宗，定价项目4宗。

图表12：上周证监会批准情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周定增项目停止实施13宗，其中竞价项目5宗，定价项目8宗。

图表13：上周停止实施情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心