惊呆了！完虐最牛雄安营业部，4个多月收益近300%！独家揭秘盈润51号的净值狂奔之路！

每经记者 黄小聪 每经编辑 吴永久

都说成泉资本最近很猛，如果告诉你有一只产品也是投资A股市场，收益率完全秒杀成泉资本旗下任何产品，你信不？

但确实就有这样一只私募产品存在，火山君（微信公众号：huoshan5188）发现，这只产品就是盈润51号，完整的名称是“中融-盈润51号单一资金信托”，好买私募基金频道的数据显示，该信托产品今年以来的收益率竟然高达298.79%，看看这净值曲线，真是亮瞎眼了。

那么，究竟这只信托产品是买了什么股票才如此傲视群雄？是茅台还是雄安概念股呢？其实都不是！记者独家获取了该信托产品成立以来的资管报告，为您还原这只牛基的净值狂奔之路。

参与定增中国巨石

说到净值狂奔，就不得不先来回顾下今年以来这只信托产品的净值变化，2017年1月6日时，该信托产品的单位净值为1.0829元，到了2月17日时也还仅有1.2366元。

但是2月24日，该产品净值直接蹦到1.6402元，3月3日更是达到3.1284元，基本上这时候跟年初时相比，已经上涨了近200%。而这种扶摇直上的净值曲线仍在继续，到了4月7日，净值上升至3.3420元，而4月14日净值突破4元，到达4.3185元。

其实从资管报告可以发现，这只产品也仅仅是买了一只股票，那就是中国巨石，而买的方式则是通过定增参与。

2016年1月12日的公告显示，在中国巨石的非公开发行股票发行情况报告书中，一共8家机构参与了定增，获配总数量为2.33亿股，其中深圳平安大华汇通财富管理有限公司获配2426.01万股，价格为20.61元/股。

而在登记完成后，真正的参与者浮出水面，深圳平安大华汇通财富－招商银行－中融国际信托－中融－盈润51号单一资金信托 以2426.01万股的持股数跻身中国巨石前十大股东之列，排在第5位。

随着2015年度资本公积金转增股本方案---10转增12股于2016年5月17日实施完毕， 这部分持股数量变成了5337.21万股。如果再算上每 10 股派发现金红利 3.12 元，那么，盈润51号彼时的每股持股成本已经下降至9元左右。

到了2017年1月9日，这部分限售股开始可以上市流通。

减持+赎回致净值大涨

那么是不是因为定增股上市流通，又恰好迎来股价暴涨，才导致的净值狂奔呢？如果是这么想的话，那么又猜错了！

再来看下这只单一资金信托产品，从其2016年1季度的首份定期报告来看，该产品实收信托5.06亿元，而且信托计划期限为2015年12月22日至2017年12月22日，从时间点上看，这与参与中国巨石的定增几乎就是前后脚的事。

报告同时显示，该信托计划参与中国巨石的定增，是通过平安汇通安赢汇富 26号特定客户资产管理计划进行的投资，而近5亿元的投入金额，基本上就相当于满仓了。所以从接下来几个季度的定期报告来看，也未有其它持股。

直到2016年4季报，该信托产品首次被赎回了500万份，而在4季度末，由于中国巨石股价的回落，其投资中国巨石的期末资产金额为5.25亿元，较其参与定增的初始投入5亿元，仅有5%左右的增长。

值得注意的是，最新的2017年1季报显示，该信托计划持有的中国巨石股票已择机进行减持，截至报告期末，已减持 4455.4万股。也就是说，其在今年1季度末，仅剩余持有881.81万股，期末资产金额9311.96万元。

在卖掉了这部分股票之后，该信托计划随即又被赎回了4.69亿份，期末信托资产净值约为1亿元。由于份额总额降至3210万份，也就使得期末信托份额净值飙升至3.1258元。

这也才是这只基金净值出现暴涨的真正原因所在，而进入4月份该信托计划的净值又出现明显上涨，很有可能在4月7日至4月14日这一周又进行了减持和赎回的动作。

总的来看， 该信托计划按定增的初始投入5亿元计算的话，如果进入4月份之后把剩余股票全都清仓的话，那么总的获利金额基本上不会超过1亿元，也就是参与定增的总收益其实还不到20%，并没有净值所表现出来的那么暴利。