终于等到你，联通混改来了！还有多家央企改革在加速推进……

自2016年10月10日联通首次公告正在研究和讨论混改方案，至今已近半年，混改落地的声音越发临近。

中国联通A、H股4月5日早间临时停牌。据交易所公告，中国联通(600050)因重要事项未公告，4月5日全天停牌。在香港上市的中国联通（00762.HK）同时也因未悉原因，4月5日早盘开市起停牌。

4月5日晚间，中国联通(00762.HK)披露混改进展，母公司联通集团正在筹划并推进开展与混合所有制改革相关的重大事项，该重大事项拟以公司控股股东中国联通A股公司(600050)为平台，可能涉及A股公司股份变动事宜。公司已向联交所申请H股4月6日复牌。

近半年未有动静

2016年10月10日联通首次公告正在研究和讨论混改方案后，2016年11月30日港交所公告中，中国联通称，具体改革实施方案也仍在讨论，还存在不确定性。

二级市场上，受混改消息的刺激，从2016年10月起，中国联通A股股价出现了大幅上涨，从4.15元/股涨至停牌时的7.47元/股，期间最高涨至8.05元/股，涨幅高达80%。但近期市场对联通混改题材的炒作已呈疲软之态。

中国联通A、H股4月5日早间临停，让联通混改落地之声越发逼近。此前的3月31日上午，国家发改委党组副书记、副主任刘鹤主持召开委内改革专题会议。会议指出，要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，着力抓好混合所有制改革试点，尽快批复实施试点方案，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐，形成一批典型案例，形成可复制可推广的经验。而在电信领域列入首批混改试点的，正是中国联通。

2016年报显示，中国联通2016年营业收入为2742.0亿元，同比下降1.0%，实现净利润6.3亿元，同比下降94.1%。具体收入上，服务收入实现止跌回稳，达2409.8亿元，同比增长2.4%。但由于没有铁塔出售收入，加之铁塔使用费用增加以及能源、物业租金等费用的增加，2016年联通净利润下降幅度超过九成。2017年1至2月，联通实现净利润约4.6亿元，月净利润同比增长50%，利润强势反弹。

此前，中国联通混改消息一出，市场上关于互联网巨头百度、腾讯、阿里或入股中国联通的消息不断。随后即便是相关方简单的战略合作协议签署，都被市场解读为与混改相关。

今年3月6日在国务院新闻办公室举行的政策吹风会上，中国联通总经理陆益民表示，发展混合所有制经济是中央深化国有企业改革的重要战略举措。电信行业作为国家战略性、基础性、先导性产业，在促进国民经济转型升级、服务国家网络强国战略等方面，发挥着非常重要的作用。党中央、国务院决定在电信领域深化混合所有制改革，相信这一举措将进一步激发电信企业的内生动力与企业活力，加快行业创新转型，进一步做强做大做优国有企业。陆益民表示，目前中国联通的混改方案正在国家有关部门审批之中。

央企重组加速推进

中国联合网络通信集团有限公司（联通集团）是整个联通系的根基，也是所有联通系公司的母公司。联通集团是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成。合并前，联通集团原为中国联合通信有限公司，成立于1994年7月19日。

A股上市的中国联通(600050)是联通集团控股的重要二级企业。联通集团持有中国联通62.74%股权，北京联通兴业有限公司、联通进出口有限公司（两家均为联通集团子公司）持有0.01%股权，公众持股37.25%。

中国联通不直接经营任何业务，仅通过中国联通（BVI）有限公司（简称联通BVI公司）持有中国联合网络通信（香港）股份有限公司（简称联通红筹）的股权。

联通BVI公司为投资控股公司，不直接经营任何业务，设立该公司是国际上为了合法规避相关税收的通行做法。联通红筹于2000年2月8日在香港成立，2000年6月联通红筹进行了全球首次公开发行并于香港、纽约两地上市，2002年10月公司又在上海成功完成A股上市。 联通红筹是联通运营资产的实际持有人，由联通集团BVI公司，联通BVI公司和公众股东直接持股。

4月5日有自媒体称，联通混改将通过定向增发扩股和转让旧股的方式对中国联通股权结构进行调整，联通集团将降低持股比例，引入国资股东、互联网行业若干家境内非公企业及员工持股。

值得注意的是，今年两会后，央企重组步伐加速。早前中国海诚公告，公司大股东中轻集团与中国保利集团公司签署重组框架协议，中轻集团整体产权将无偿划转进入保利集团。中材股份主席刘志江4月5日在全年业绩记者会表示，中材集团与中国建材集团的重组目前进展顺利，会继续有序推动两公司的重组，下一步更会推进旗下上市公司的重组计划，以实现内部资源配置最大化。

此外，近期中国神华和大唐发电存在合并预期，而中国中化集团拟引入战投进行股份制改革等消息也在市场流传。