A股游资江湖变与不变：一年打板两倍收益渐成过去式

每经记者李娜刘海军刘鸿飞每经编辑肖鴻月 有人的地方就有江湖，股市喧嚣鼎沸、熙熙攘攘，自然也是江湖。江湖人士，纷繁复杂，机构、散户、游资等各方势力聚集一起，各有各热衷的领域，各有各的文韬武略，却并不妨碍彼此擂台上互相切磋。 机构和游资就像是跷跷板的两端。机构总摆出一副面孔——不做短线预测，只玩中长线，说好听点叫“时间玫瑰”，通俗地讲即“坐等风口抓猪”。而另一端的游资，则是哪里热闹往哪儿凑，超短线、快进快出，爱打板……常常上演到此一日游的人生哲学。 不过，谁说机构不玩短线，谁说游资不会提前埋伏呢？他们也会等风起云涌之时，大行收割。龙头、总舵主、大佬、帮主、一哥……游资也是各自代言；八年一万倍，手握数十亿元的大佬大量涌现，铸造出一个个市场传奇；监管层趋严，特停频繁出现，游资生存土壤正在急速萎缩，迫使其伸出新触角。 今天起，《每日经济新闻》将和您一起关注游资这个群体。为此，我们从资金实力、活跃度、区域等多个角度，精选了中国十大游资营业部，为您解剖游资营业部的“武林秘籍”。 十强演变：一家霸主到两家并驾齐驱 时间流逝带走的是岁月更迭，留下了故事与传奇，伴随的还有游资江湖格局的转变。20年光阴太长，不如看看最近十年游资藏身的券商营业部的演变。 从龙虎榜上前十的营业部来看，2007年，国信证券旗下的深圳红岭中路、深圳泰然九路和上海北京东路三家营业部，成为游资十强榜上最亮丽的风景线，年度上榜次数合计超过7000次。 转至2016年，券商营业部龙虎榜的前十强绝大部分被华泰证券和中信证券所占据，各有3家登榜。与2007年相比，龙虎榜上的前十强全部“换脸”，营业部格局也由一家独大变为两家并驾齐驱。 从图一不难看出，10年前，游资最喜欢打板的地块是房地产开发、电力和汽车；而10年后，游资躬耕的领域变成了化学制品、通用设备和电力设备。不过没有变化的是，广东游资和江浙沪游资依然是A股最为集中的游资聚集地。 如果将时间再后退一些，从今年以来暂列前十的营业部来看，梳理各家券商营业部近年来登榜的频率，仍然能发现不少奥秘。从图二不难看出，截至3月10日，今年以来龙虎榜交易排名前十的游资营业部中，有华泰深圳益田路荣超商务中心证券营业部这类游资江湖不老松，也有此前红极一时但近一两年势头明显减弱的营业部。 当然，还有变换了“马甲”的游资营业部出现。游资藏身的营业部并不固定，手握资金的牛散或大佬们在被市场所熟知后也会选择换“马甲”。比如此前被市场称为“江湖一哥”的孙国栋，曾藏身于光大证券杭州庆春路营业部，后因引发外界强烈关注，2014下半年搬至中信证券上海溧阳路营业部，而当时的光大证券庆春路彻底偃旗息鼓，几乎从龙虎榜上消失。 十年不变：打板仍是最爱 游资，实际上是一群握有大资金的个人投资者或部分机构。藏身于营业部中，具有资金优势和通道优势，这个群体敢于发动盘中袭击，封死涨停板，甚至直接在开盘集合成交之际就直接封死一字板。 毋庸置疑，游资最擅长的手法之一就是“打板”，手法也是玩得淋漓尽致，涨停板、跌停板、地天板、天地板、一字板以及分时交易夹板已是司空见惯，不明就里的跟随者频繁地在短期内被其“坑杀”。传统的打板最为讲究的是“过三看五”，即三连板（均为换手板）之后可有第五个涨停。 通常情况下，由游资主导拉升的个股，分时图显示其当天走势更加剧烈，封板会非常迅速。时间上来看，早间板最为受宠，意味着强势；也有“艺高人大胆”的，喜欢打下午板。而从曲线上来看，涨幅8%~10%这一阶段拉升，很多时候近乎是直线拉升，质地比较好的板甚至在涨幅6%~10%的阶段就呈现垂直拉升态势。因为游资的拉板讲究迅速拉到涨停，给人的感觉就是“抢筹”，营造出第二天可能会继续高开的景象。而机构的拉升，更多的是基于手中想握有更多筹码、对该股票长期走势看好，封不封板并不重要，所以很多时候这种封板会有些犹豫，看起来气势不够强盛。 然而，随着时间演变，有些游资也不再选择快进快出，而是提前埋伏、顺势而为、坐等抬轿子，待合适的时机出货收割。比如，此前刚刚一路大涨的次新股白银有色，就上演多家游资提前埋伏的大戏。 另外，游资操作A股的资金量也明显越来越大。翻看个股龙虎榜《每日经济新闻》记者发现，倒退十年，几百万元资金就可以封死个股涨停板，而这种情况只能出现在首发上市以来初期的次新股上。 新出路：五大方向 过去A股市场上的涨跌停板制度、大资金在一级半市场大宗交易和二级市场竞价交易造成的价差，机构散户化以及散户偏爱快进快出的跟风炒作，一些上市公司大股东、高管减持前后股价“巧合地异动”等，也都给了游资生存的土壤和空间。 如果说，过往的游资江湖，我们常常听到的是敢死队、总舵主、八年一万倍感谢中国神车的故事等，而如今需要意识到的是，游资生存土壤正在快速收窄。 毋庸置疑，游资在国内面临着最严厉的监管环境。不仅监管层宣传“逮鼠打狼”，公司股价一旦异动，马上面临特停、大数据核查资金来源和行为等一系列严打措施。 深圳一私募人士告诉《每日经济新闻》记者表示，“打板的胜率我们统计过，在2016年之前是比较高的，做龙头股、打板，一年一两倍是很正常的。但去年我知道，很多游资都是赔钱的。相对来说，投资越来越专业，越来越难赚钱了。” 谈到近几年对游资最深刻的感受，该私募人士表示，原来都是单兵作战，现在都走向集团化、正规化发展。另外，原来有题材或者有什么事情，资金就开始炒作；现在很多游资资金量大了，很多题材还处于朦胧阶段就开始炒。总结起来，就是生态体系的变化和操作方式的变化，尤其是操作更加多样化。 2016年游资中，最为火爆当属“温州帮”，其不同以往的彪悍操作手法，让过去以打涨停板为生的“敢死队”手段更是难上加难。 旭诚资产总经理陈赟表示，原来最老的那一批“敢死队”都没做或频次很低了。监管越来越严，原来那一批要么被处罚，要么转型，要么退休。相比前几年，游资生态圈现在又新生了一些做妖股、不怕查、顶风作案的“敢死队”。主要背景是，有一批次新股的流通股本占比很小，股权结构比较畸形，游资去炒作，造成了一个博傻现象。 前述私募人士也表示，现在很多大游资都不怎么做了，做得特别好的如徐留胜，现在基本上都不玩了。 生存环境的收缩，游资也在寻找新的出路。牛散章建平改中长线持股、牛散文细棠举牌中国软件，成为多家上市公司的股东，还有选择化身资产管理公司改变投资风格，玩起定增，挺进一级半市场，参与上市公司的经营、资本运营都是游资营业部伸出的触角，一二级市场联动，游资未来生态模式悄然发生变化。 而近日，港股美图公司的巨震，再度引发市场揣测，游资转战港股市场的说法风生水起。上述私募人士进一步指出，在A股市场上，游资收割散户容易，但港股主要是机构市场且没有涨跌停板限制，即使有人做也是去试水，风险很大，游资没那么容易适应那个生态体系。 陈赟也给出相同的看法，港股的流动性跟A股不一样，游资的主战场还是在A股，不会流到港股去的，美图或许只是个案。 龙虎榜和大宗交易信息，是目前投资者了解游资动态的渠道。但遗憾的是，个股龙虎榜短短10家营业部交易信息披露所反映的游资动态或许是不充分的，甚至一些异动较明显的个股在某些交易日还上不了龙虎榜。尽管信息有限，《每日经济新闻》记者通过积少成多、积小成大的方式，整理最近一年来频繁登上个股龙虎榜的营业部买入、卖出数据，以及相关个股在此前后的K线、分时图、驱动因素和流通盘等方面的情况，试图能总结出各路知名实力游资的操作手法、风格特色。接下来我们还有关于游资营业部的详细报道，请各位投资者移步火山财富（微信号：huoshan5188)查看详情。 无论是机构、牛散、小散还是游资，行走于A股江湖，总会携带一两招必杀技，而我们要做的是从他们身上取经，走得更好更远。