日媒称中国初创投资去年刷新纪录 股市疲软成重要原因

日媒称，中国面向初创企业的投资在不断增加。2016年达到2364亿元人民币，比上一年增长7成，刷新了历史纪录。以提供自行车共享服务的“ofo共享单车”获巨额融资为代表，在利用智能手机的消费者服务领域，大规模投资引人瞩目。不过中国也存在长期利率上涨等不利因素，今后能否保持增长并不明朗。

据《日本经济新闻》网站3月13日报道，3月1日，ofo宣布成功完成4.5亿美元（约合31亿元人民币）融资，超过预期估值的巨额融资，令初创行业一片沸腾，“共享单车领域诞生首个独角兽企业”。“独角兽”是指虽没上市但估值超过10亿美元的企业。据认为，中国只有大型智能手机企业小米等约20家公司属于独角兽企业。

ofo成立于2014年。其用户在上海能以每小时1元左右的价格使用停放在该市市内任何地方的自行车，采用随骑随停的方式。用户可以通过智能手机轻松认证和支付。ofo通过这种机制实现了增长。该公司首席执行官戴威表示，他们将继续为全球用户提供便利的短途出行服务。该公司累计筹集了约6亿美元，计划利用筹集的资金开拓海外市场。

为确定针对初创企业的投资额，记者根据中国调查公司大智慧的数据统计了创业投资参与的项目。虽然标准不同无法单纯进行比较，不过2364亿元人民币的金额已相当于美国相关投资的5成以上。美国2015年的创业投资额约为7万亿日元（约合4237亿元人民币）。

资金主要集中到ofo及其竞争对手“摩拜单车”等利用智能手机提供服务的企业手中。希望以初创企业作为增长支点的大型网络公司的投资较为突出。运营“微信”的腾讯控股向摩拜单车出资。响应ofo筹资要求的则是最大打车软件运营企业滴滴出行。而阿里巴巴集团等企业正是滴滴出行的股东。

通过网络将消费者引到实体店的“线上到线下（O2O）”服务也备受关注。收集口碑、发放优惠券的网站“口碑”，2017年1月就筹资10亿美元以上。

据大智慧的数据，2010年投资项目最多的行业为机械和设备，占整体的10%。网络相关领域为9%。而到2016年，机械和设备行业仅占0.5%，网络则达到近36%。

产业主角的更迭从创业投资的对象来看也一目了然。毕马威会计师事务所表示：“从2016年下半年开始，投资者更加关注人工智能、机器人和大数据。”

投资项目也开始向大型化发展。2016年每个项目的投资额平均为3.4亿元。较2015年的平均不到2亿元大幅增长。滴滴出行从中国最大寿险公司中国人寿保险等筹资45亿美元。经营智能手机支付平台“支付宝”的蚂蚁金服从中国主权财富基金等筹资45亿美元。

创业投资活跃的原因之一是股市疲软。中国股市2016年全年下跌一成以上。“无处可去”的资金流向了初创企业。交易非上市企业股票的场外交易市场“新三板”的成立使得收回投资变得容易，似乎也起到了推动作用。

2017年1-2月的投资项目数量约为100件，而2016年1-3月为135件。不过，小规模项目越来越多。

至于今后的利好因素，有观点指出金融机构因外汇储备减少而实施资本管制。最近，中国当局不批准海外并购的情况增多，风险资金可能会进一步流向初创企业。

可能产生不利影响的是长期利率上涨。中国的长期利率2016年12月一度上升到3.4%，比2016年10月高出0.7个百分点。现在依然保持在超过3%的水平。利率上升会增加投资者的成本，还会影响项目的估值。

迅速增加的创业投资能否真正在中国扎根？一切或许会在2017年见分晓。