鞍重股份跌停蒸发3.5亿市值 业内：顶格处罚有利于逼退“劣币”

每经记者 曾剑 每经编辑 宋思艰

今日（3月13日），深成指上涨108.87点，上证指数涨24.26点，沪深两市股票“涨多跌少”，跌停个股除ST股之外，更是只有寥寥可数的两只，其中一只就是鞍重股份（002667，收盘价23.74元）。

上周，证监会曝光了鞍重股份联手九好集团进行“忽悠式”重组，惊爆市场。《每日经济新闻》记者注意到，今日跌停让鞍重股份3.59亿元市值“灰飞烟灭”。让人唏嘘的是，自重组被查起来，公司股价一路下行，如今几乎已经回到重组前的水平。当初受重组吸引，介入公司的资金，损失惨重。

逾8万手大单压顶

13日一开盘，鞍重股份股价便直接躺在了跌停板上，并一直保持至收盘。截至收盘前夕，仍有高达8.72万手的大单封死跌停板。鞍重股份成交158.48万股，成交额为3762万元。龙虎榜显示，长城证券深圳后海中心路营业部席位卖出1123.38万元，海通证券重庆龙华大道营业部、国信证券珠海翠香路营业部、华安证券北京东三环中路营业部、安信证券深圳宝安海秀路营业部席位等也分别以900多万元到100多万元不等卖出金额，占据卖方席位。

是什么消息让公司股价表现如此惨淡？

3月10日，证监会发布《证监会亮剑重组乱象  重拳出击有毒资产污染资本市场》一文。文章直指九好集团通过虚增收入、虚构银行存款等手段，将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组，以期达到借壳上市之目的。

从证监会披露的情况来看，九好集团通过各种手段虚增2013～2015年服务费收入2.6亿余元，虚增2015年贸易收入57万余元，虚构银行存款3亿元。为掩饰资金缺口，借款购买理财产品或定期存单，并立即为借款方关联公司质押担保。九好集团通过上述种种恶劣手段，将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产。九好集团的虚假财务报表，直接导致鞍重股份《重大资产重组报告书（草案）》出现虚假记载。

证监会宣布对该案违法主体处以顶格处罚，总计罚款439万元，同时对九好集团造假行为的主要负责人郭丛军、宋荣生、陈恒文等人，采取终身市场禁入及5~10年不等的市场禁入措施。   

紧接着，此事件的另一个主角鞍重股份于3月11日公告称，公司及相关当事人收到证监会《行政处罚事先告知书》。证监会将给予公司警告，并处以60万元罚款的处罚；公司董事长杨永柱将受到警告、罚款30万元的处罚；此外，其他责任人也有相应处罚。证监会表示，鞍重股份等享有陈述、申辩及要求听证的权利。

《每日经济新闻》记者今日以投资者身份致电鞍重股份，公司证券部人士表示，这个处罚结果是暂定的，至于公司会不会申辩，其个人目前不清楚。此外，对于杨永柱等人的职务是否会因此变动，该人士称，公司将按照相关规定处理，需要公告的时候，会第一时间让投资者知道。

重组曾“忽悠”来机构爆炒

资料显示，2012年3月29日，鞍重股份登陆中小板。当时，公司的主营业务为工矿用震动筛等机器设备的研发、生产和销售。上市首年鞍重股份实现净利润6638万元，同比增长9.29%。然而，业绩增长此后一去不复返，之后几年公司利润连连下滑。

在业绩变脸的情况下，鞍重股份打起了卖壳的主意。

2015年11月25日，鞍重股份发布公告称，拟通过资产置换，置入九好集团100%股权。截至预估基准日，置入资产的净资产账面价值为4.28亿元，预估价值为37.18亿元，预估增值率高达768.99%。同时，公司拟向九卓投资等9名特定对象发行股票募集配套资金，不超过17亿元。其中，认购对象九卓投资的实际控制人和九贵投资的普通合伙人均为郭丛军。

交易完成后，九好集团实现借壳上市，郭丛军、杜晓芳夫妇将成为上市公司控股股东和实际控制人。

当时，方案披露九好集团是一家从事“后勤托管平台”服务的大型企业集团，首创后勤托管平台服务模式，打造中国后勤托管领域的高端服务平台。郭丛军、杜晓芳夫妇承诺，九好集团2016年净利润不低于3亿元，2016年和2017年净利润不低于7.2亿元，2016年~2018年三年累计净利润不低于13亿元。

如此诱人的业绩承诺，着实让人艳羡。

《每日经济新闻》记者注意到，上述重组方案披露后，鞍重股份股票瞬间成为资金的宠儿。2015年11月26日~12月17日，公司股价在短短16个交易日里上涨255.21%。

期间，包括中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理行业成长混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、融通新区域经济灵活配置混合型证券投资基金等强势杀入。

被查后股价狂泻

然而，事件此后的发展让人始料不及。

2016年5月27日，鞍重股份发布公告称，公司收到证监会《立案调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规，证监会将对公司进行立案调查。5月31日，鞍重股份再次发布公告称，于5月28日收到九好集团实际控制人郭丛军的通知，九好集团也收到证监会《调查通知书》。

2016年6月24日，鞍重股份又公告称，公司于2016年6月24日接到证监会通知，因重大资产重组独立财务顾问西南证券被立案调查，公司并购重组申请被暂停审核。

2016年7月12日，证监会下发通知书，决定终止对鞍重股份行政许可申请的审查。

记者注意到，在种种利空消息打击下，鞍重股份股价逐渐“回归”。自2016年5月27日以来，公司股价累计下跌42.38%。截至2017年3月13日收盘，公司股价报收于23.74元，已跌至重组停牌前一日（2015年4月3日）的水平。

在股价下行的压力下，此前强势介入的资金也只能是黯然出局。据鞍重股份2016年披露的公告显示，公司十大股东以及十大流通股东名单上的机构，早已经换了新的面孔。

值得一提的是，在鞍重股份被立案调查，股价下挫之前，多位公司高管减仓。

其中，杨永伟于2016年4月29日通过大宗交易减持40万股，套现1645万元；董事梁晓东于2016年5月4日通过大宗交易减持10万股，套现437.6万元；高管封海霞、高永春也分别在2016年5月4日、24日进行了减持。

今日，对于九好集团和鞍重股份“忽悠式”重组被惩处一事，经济学家宋清辉向《每日经济新闻》记者表示，九好集团及鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏，是公然挑战市场底线的恶劣行为，理应受到监管层严惩。监管层对忽悠式重组行为坚决说“不”，有利于进一步保护投资者的利益，而且有利于打击上市公司及大股东变相操纵股价等的行为，逼退“劣币”。