净资产收益率还在降！64家信托赚钱能力大洗牌（附列表）

又一张排行榜出炉！这次揭晓的，是信托公司的赚钱能力榜单。

截至2月21日，证券时报·信托百佬汇记者已从银行间市场搜集64家信托公司的2016年经营数据。在全行业整体经营情况愈发清晰的当下，代表各家信托公司赚钱能力的关键指标——净资产收益率（ROE）的排位也基本“尘埃落定”。

数据显示，安信信托、万向信托及中航信托分别以30.30%、28.24%、25.03%的ROE名列前三。其中，万向信托2015年ROE不足2%，去年飙升至第二位；中航信托则从2015年的十名以外跻身第三。

此外，去年信托行业ROE均值也延续了此前的逐年下滑趋势。业内人士认为，ROE的走势与信托行业周期有较高的一致性，当前ROE远未降至触底反弹的阶段。

行业ROE均值再度滑坡

近年信托行业ROE一直处于逐年下行的通道中。记者注意到，2014年信托行业ROE均值为19.3%，2015年这一数据降为16.3%。尽管2016年68家信托公司数据尚未完全披露，但根据64家信托公司未经审计的财务数据计算，去年行业ROE均值已进一步降至14.85%。

华融信托研究员袁吉伟表示，ROE均值下滑反映出行业周期对于信托公司盈利能力的负面影响，但这一趋势不是信托公司独有的，与商业银行等机构具有一致性，且二者ROE绝对水平也十分相近。

“近两年ROE持续下降，一方面源于信托业务发展受阻，收入增速下降；另一方面也源于信托公司继续大规模增资。”袁吉伟说。

截至目前，行业已有4家公司注册资本金在百亿以上，另有8家公司注册资本金在50亿元～80亿元之间。在轰轰烈烈的增资浪潮之下，行业注册资本金的平均水平已升至32亿元左右。

有业界观察人士认为，行业ROE在未来一段时间内仍将处于下行通道。

“从当前趋势看，ROE的走势与信托行业周期有较高一致性，ROE远未下降至触底反弹的阶段。”袁吉伟说，“当然固有业务的较快发展部分减缓了ROE的降幅，但是当前ROE依然处于下降通道。”

ROE长期稳定更具意义

“冲击”ROE的因素很多，单凭一年的净资产收益率无法全面体现公司实力。因此，能够长期位于ROE榜单前列的公司才真正称得上“很会赚钱”。

榜单显示，安信信托以30.30%的ROE在64家信托公司中排名第一，也是目前唯一一家ROE在30%以上的信托公司。

回顾2015年，安信信托也在68家信托公司中荣登ROE榜单之首，但2015年安信信托的ROE在40%以上。

前十榜单中，表现突出的有万向信托、中航信托等。前者2015年的ROE不足2%，在业内属于中游水平；2016年该公司排名飙升至第二位，ROE为28.24%。中航信托2015年ROE为21.62%，未入业内前十，2016年升至25.03%，位列第三。

值得一提的还有中海信托、四川信托、西藏信托、中融信托、中铁信托等，这些公司连续两年的ROE排名均在行业前列，且数据变动幅度较小。

以四川信托为例，该公司2015年ROE为26.13%，在业内排名第五；2016年ROE为23.47%，仍然位列第五。