为何股市“金鸡”提前叫了5天？ 原来这拨人早就躁动起来了！

每经记者 宋思艰 赵阳戈 每经编辑 宋思艰

今日（1月26日）是春节前最后一个交易日，A股全线收红，沪指尤其突出，收出五连阳，有投资者戏称，猴年还没完，“金鸡”就来抢戏，提前5天“打鸣”。甚至还有投资者根据上市公司简称拟了一副致A股股民的对联：

上联：东方日升新希望；

下联：幸福蓝海亿利达；

横批：潜能恒信。

不过，《每日经济新闻》记者也注意到，1月10日至今，A股成交额整体其实呈现的是下滑趋势，且融资净买入连续12天为负，但还是有一拨人，1月以来持续躁动。他们是谁？为何如此躁动？

猴年A股上蹿下跳 

今日是猴年最后一个交易日，让我们先来回顾一下猴年A股数据。

若要精确统计猴年沪指涨跌，会看到这只“猴子”是“飘红”的——猴年第一个交易日是2016年2月15日，2016年2月15日～2017年1月26日，沪指累计涨395.68点，涨幅14.32%，这与2016年自然年度沪指下跌12.31%形成了鲜明反差。

那么，这一反差到底源自何处呢？答案很明确，来自2016年1月因熔断导致的大跌。

2016年1月1日，熔断机制实施，1月4日成为熔断机制实施后的首个交易日，当日即触发熔断机制，沪指跌4.96%，创业板指大跌7.10%；1月7日，A股全天两度触发熔断机制，最终沪指跌7.04%，创业板指大跌8.58%。

从数据和K线形态来看，2016年1月的破位下跌始终成为猴年行情的重要限制。

《每日经济新闻》记者注意到，2016年11月29日，沪指盘中一度冲高至3301.21点，这也是猴年沪指最高点位，但这一点位仅仅收复了2016年1月7日的失地，仍未收复1月4日失地。而今日沪指3159.17点的收盘点位，连2016年1月7日的失地都没有收复。

那么，在猴年上蹿下跳之后，鸡年能否闻鸡起舞呢？让我们来看一些最新数据。

1月A股新增投资者数量持续上升

今日是1月、也是春节前A股最后一个交易日，市场全线反弹，沪指涨9.62点，收于3159.17点；深成指涨74.09点，收于10052.09点。

东方财富Choice数据显示，沪指1月累计上涨1.79%，但深成指1月累计下跌1.23%。截至今日15时，沪指在全球27个主要股指中，涨幅排名第15位；而深成指跌幅排名第一。

不过，在这个榜单上还有一个亮点：恒生指数涨幅位居第二。

截至今日，沪指收出五连阳，但成交明显缩量：五连阳第一日，沪市成交1415亿元，而今日成交1250亿元。

上述数据似乎并不令人意外，Choice数据显示，1月10日～25日的12个交易日中，A股融资净买入一直为负。但与此同时，另一个数据却让人感到意外，中登公司数据显示，1月前3周新增投资者数量分别为20.45万、28.37万和29.25万。

今日，从行业板块表现看，有色金属板块以2.79%的幅度领涨。

不管情况如何复杂，如上所述，1月至今，沪指累计上涨1.79%。这意味着什么？

《每日经济新闻》报纸曾于1月3日刊发《26年准确率超七成的A股“1月效应” 今年灵不灵？》一文。文章通过详细的数据统计关注到两个现象：

第一，1991年～2016年的26年里，沪指1月表现与全年表现有19年同向，即1月涨则全年涨、1月跌则全年跌。

第二， 1991年～2016年26年里，沪指有18年的1月首日涨跌与全月涨跌同向，概率为69.23%。近10年中，这一概率为60%。

2017年1月，沪指再度收红，这是否意味着今年全年收红尚有待观察；但2017年首个交易日沪指涨1.04%，1月沪指累计涨1.79%。这意味着上述第二点提到的1月首日涨跌与全月同向的概率，从69.23%升至70.37%。

基金经理：春节后或迎来春季攻势

在分析了盘面和数据之后，投资者最关注的或许是以下几个问题：

第一，如上所述， A股融资净买入连续12天为负，且从央行表态看，也并无宽松之意。但从中登公司公布的“投资者每周情况统计”来看，1月前3周新增投资者数量分别为20.45万、28.37万和29.25万。那么，投资者持续增多的原因是什么？截至今日沪指5连阳，这种势头能持续多久？

第二，今日有色板块领涨，原因何在？可持续性如何？

第三，针对春节后行情，投资者可关注哪些机会？应防范哪些风险？

针对上述第一个问题，今日下午收盘后，国金证券资深大类资产配置分析师徐阳对《每日经济新闻》记者表示，投资者在博春节躁动行情，想领取新年“红包”，因此在这种情况下，本身并不特别关注央行货币政策走势以及融资情况；对于第二个问题，他认为，有色领涨与昨日有色商品期货走势一致，美国总统特朗普大搞基建的方案暂时好于市场预期，令有色商品走强。在特朗普基建效应被证伪之前，这样的走势或将持续一段时间；对于第三个问题，他认为，春季躁动行情已开启，目前来看，节假日期间，除了几个重要经济数据和美联储议息会议之外，风险事件或有限，将利好节后股市反弹。但美联储如果强调加息次数和缩表（目前美联储将到期后本金投资于美国国债和机构MBS中。若结束本金再投资，美联储资产负债表将缩水，即所谓的“缩表”），则利空股市。整体上，机会略胜于风险。

前海开源基金公司执行总经理杨德龙则对《每日经济新闻》记者表示，央行货币政策应不会继续宽松，将维持不变，A股融资买入连续为负，说明投资者信心有所不足。但沪指仍然出现缩量五连阳，原因首先是估值太低，所以有了反弹动力；其次，楼市、债市均处于去杠杆过程中，而股市完成了去杠杆，具备了相对的吸引力，在2017年是配置首选。

他认为，春节之后市场或迎来春季攻势，一些二线蓝筹或有更好的机会，例如军工、医药、水泥等板块或表现突出，银行、券商等板块或也有表现机会。

（本文仅为传递信息之目的，不构成投资建议。据此投资，责任自负）。