“特朗普行情”暂停歇 美元持续走低人民币反弹

每经记者张喜威每经编辑姚茂敦 1月23日亚洲时段，美元指数连续第三天下跌，盘中一度跌至100.2055一线，刷新一个半月低位。 上周五，特朗普发表就职演说后，部分投资者担心其财政刺激措施可能会延后，美元指数再度下挫。在此情况下，离、在岸人民币汇率近日逐步走高。1月23日亚洲时段早盘，离岸人民币兑美元涨幅扩大，连破6.83、6.82、6.81三大关口；在岸人民币兑美元涨逾400点至6.8335。 《每日经济新闻》记者注意到，自特朗普胜选以来，美元指数一度大幅上涨。而截至目前，美元指数在这波“特朗普行情”中的涨幅已基本回吐。 多位分析人士指出，随着美元指数高位回调走势的延续，人民币汇率的外部压力进一步减轻，料将延续阶段性震荡走势。 美元指数连续下跌 当地时间1月20日中午，特朗普于在华盛顿宣誓就职。在就职演说中，特朗普表示将遵循“美国优先”的政策，强调以后美国的每一个移民、外贸、外交政策都将会遵照美国人利益至上的准则。特朗普还表示，“我们将在一个标准下工作：买美国货，雇美国人。我们将把工作带回美国，把安全带回美国，把财富带回美国，把梦想带回美国。” 随后，美元指数开始走低，从当日日内高点最低大幅下跌超过0.7%，收盘较前一工作日下跌0.33%。1月23日亚洲时段延续上周跌势，最低跌至100.2055，刷新一个半月新低。 有分析认为，特朗普在就职典礼上再度释放“贸易保护主义”论调，抵消了减税和其他利好政策承诺对市场带来的积极情绪。招商银行金融市场部高级分析师万钊就认为，近期美元走弱源于“特朗普刺激预期”的降温。随着特朗普正式就职，影响美元的主要因素将回归到欧洲大陆。 2016年，特朗普一再强调要推出经济刺激政策，其在大选中获胜后，美元指数一路飙升，一度创下14年新高。但近期，美元则表现相对疲软，并已基本回吐特朗普胜选以来的涨幅。 随着“特朗普行情”暂时停歇，未来美元强势走势是否会告一段落，甚至出现反转呢？对此，知名外汇专家韩会师表示，“特朗普行情”的暂时停歇并不意味着美元将陷入趋势性下滑。也许美元难以延续2014~2016年的强势上攻行情，但维持高位震荡，甚至再创新高的的可能性依然很高的。如果美元的飙升势头能够缓一缓，这似乎会给人民币提供一个摆脱单边贬值行情的外部环境。 实际上，随着美元指数的连续下跌，人民币对美元也大幅反弹。Wind数据显示，进入2017年以来，人民币对美元即期汇率最低一度下跌超过1.7%。 节前市场情绪平稳 1月23日，人民币对美元中间价上调121个基点，报6.8572。与此同时，在岸人民币对美元汇率高开高走，盘中最高涨至6.8335；离岸人民币对美元最高涨至6.8075。但午后随着美元反弹，在、离岸人民币对美元汇率均有所回调。兴业研究外汇分析师郭嘉沂认为，春节前最后一周，预计市场情绪保持相对稳定。特朗普1月20日就职演讲中未涉及明显利空人民币的因素，指控中国“汇率操纵国”的态度反而有所软化，预计在、离岸人民币汇率节前保持平稳。 交行金融研究中心高级研究员刘健也表示，特朗普新政“看起来很美”，但实施起来难度不小，美元指数进一步上涨空间受限；人民币汇率波动加大，市场预期有所分化。 “2017年初，人民币走势与2016年初判若两人，离岸、在岸人民币汇率显著升值并企稳，外汇市场交易量下降，并未出现恐慌性购汇和短期大幅贬值的现象。”申万宏源分析师孟祥娟则在研报中表示，这一现象并非偶然，货币理论的“三元悖论”正在真实地传递力量。在资本账户并未完全开放的环境下，中国国际收支结构出现趋势性改善，而这意味着人民币贬值预期正在变得脆弱，央行对汇率的干预能力、对汇率预期的双向引导能力都大幅增强。 孟祥娟预计，2017年人民币贬值幅度将大幅小于2015~2016年，同时资本外流压力将在2016年的基础上进一步缓解。 国家外汇管理局新闻发言人王春英1月19日在“2016年外汇收支数据有关情况”新闻发布会上回答记者提问时表示，未来，我国将在增强汇率弹性的同时保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，不断健全宏观审慎管理框架下的跨境资本流动管理体系。她还称，“美元走势本身存在不确定性，不可能单边波动只涨不跌，人民币汇率也会得到国内经济基本面的更多支撑。”