业内：预计2017年全年GDP增速在6.6%附近

每经记者  朱丹丹 每经编辑 姚茂敦

伴随着中国人财富的迅速增长，如何进行合理的资产配置无疑是各类投资人高度关注的话题之一。

1月22日，诺亚控股有限公司首席研究官金海年在大成基金协办的“中国中小银行发展论坛春节学术沙龙”上分析指出，中国财富管理需求正呈现客户层次丰富化，财富管理内涵丰富化，产品投资组合配置（由单一产品投资选择到全委＋资产组合）等发展趋势。

“未来A股市场将经历三段变化历程：首先，救市措施退出过程（恐慌情绪退去，对冲功能恢复），供给需求均衡；其次，资本市场改革推进过程（信息披露、退市、转板等多层次资本体系建设）；第三，价值发现，改革与转型红利，与经济联动。”金海年进一步坦言，投资A股，最佳选择是挑选优秀GP;而债权类资产投资平均收益下降，总体风险上升，须精选优质机会。

望正资本全球宏观对冲基金董事长刘陈杰更是分析指出，货币政策的基调从稳健改为稳健中性,意味着中国权益市场的估值水平在2017年可能较为平稳或略微压缩,企业的杠杆率水平也将得到有力的控制。以为靠“讲故事”、“乱并购”等吹高估值的股票,以及没有坚实的基本面改善的股票将面临严峻的压力;

工商银行资产管理部量化投资处处长范楷则表示，2017年资产配置方案是量化对冲>股指增强>商品>债券（不含非标）。

不过，范楷亦坦言，资产配置在国内遇到了投资工具匮乏，资产波动率大，客户行为趋同，监管政策不确定性等困难。

值得注意的是，2016年全球经济依然处于疲弱复苏阶段，国内市场几类主要的大类资产中，工业商品，黄金、房地产、美元等走势也表现较好。

对于2017年大类资产，刘陈杰表示，首先，股票是会区间震荡,寻找基本面改善的子行业(PPP基建, 债转股,国企改革、军工、优质创业板的战略性机会)；其次，债券方面则是信用风险加强、监管风险抬升；第三，大宗商品则会区间波动,没有超预期机会；关注油价和黄金；至于汇率方面，资本管制将加强,资本流出压力仍然存在。

此外，刘陈杰还预计，2017年全年GDP增速在6.6%附近。“我们从总需求和库存角度看,2017年中国经济可能在6.6%附近,上半年略高,下半年压力略大。其中,基建投资可能会略超预期,出口短期也有回暖的迹象。”同时，实体经济基本面较为平稳,意味着权益市场没有大幅超预期的基础,特别是在金融监管趋严和货币政策转向稳健中性的背景下。