*ST金瑞重启资产重组 五矿信托有望实现曲线上市

每经记者 查道坤 每经编辑 赵桥

江苏信托借壳舜天船舶实现曲线上市，成功打开了尘封20多年的信托上市大门，这也给了其他信托公司上市的信心，其中五矿信托寻求上市的决心也可谓坚定。

*ST金瑞（600390，SH）在12月12日发布的《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》（修订稿）显示，其拟以10.15元/股的价格向五矿股份发行股份购买其持有的五矿资本100%股权，这也就意味着*ST金瑞重启了此前中止的发行股份购买资产的工作，此次重组方案将在12月16日上会。

值得注意的是，作为五矿资本旗下资产的五矿信托，在重组完成后，*ST金瑞合计间接持有五矿信托67.86%的股份，五矿信托将由此实现借壳上市，很有可能成为继江苏信托之后，再次实现曲线上市的信托公司。

华泰证券分析师张政对《每日经济新闻》记者表示，“交易完成后，*ST金瑞将依靠五矿集团的金融业务优势，并以公司的新能源锂电池产业为基础，实现金融业务对产业的综合布局，由此将提升公司的盈利能力。”

178亿收购五矿资本

根据*ST金瑞公告，除了拟以10.15元/股的价格向五矿股份发行股份购买其持有的五矿资本100%股权，公司还向金牛投资和惠州国华发行股份购买其持有的五矿证券2.7887%和0.6078%股权，向经易控股、经易金业和久勋咨询发行股份购买其持有的五矿经易期货4.92%、4.42%和1.06%股权，向西宁城投和青海华鼎发行股份购买其分别持有的五矿信托1.80%和0.06%股权。

公告称，上市公司收购的五矿证券3.3966%股权、五矿经易期货10.40%股权和五矿信托1.86%股权将直接交割至五矿资本名下。在交易完成后，*ST金瑞将持有五矿资本100%股权，将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99.00%股权和五矿信托67.86%股权。

此外，公告还显示，经交易各方协商确定，五矿资本100%股权的交易价格约为178.34亿元，五矿证券约3.40%股权、五矿经易期货10.40%股权和五矿信托1.86%股权的交易价格分别为8834.38万元、3.64亿元和1.80亿元，合计为184.66亿元；合计发行股份共约18.19亿股。

同时，*ST金瑞还将以10.15元/股的价格向中海集运、华宝证券、中建资本控股、平安置业、前海开源基金、颐和银丰、招商财富、招商证券资管、中信证券和兴业全球基金10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，拟募集配套资金总额不超过150亿元，发行股份数量不超过14.78亿股，募集配套资金拟用于通过五矿资本增资补充其下属的五矿证券、五矿经易期货、五矿信托和外贸租赁资本金，以及用于支付中介机构费用等。

在收购完成后，*ST金瑞将持有五矿资本100%股权，将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99.00%股权和五矿信托67.86%股权，以及五矿资本其他下属相关金融企业股权，公司的业务范围将涵盖金融业务，成为拥有证券、期货、信托、金融租赁、基金、商业银行、产业直投等业务的平台公司。

据*ST金瑞公布的标的资产财务数据，截至今年上半年，五矿资本实现主营业务收入43.55亿元，其中，证券公司业务、期货公司业务、信托公司业务等三大板块业务分别实现主营业务收入3.53亿元、29.98亿元、10.05亿元；实现利润总额为13.79亿元，其中，证券公司业务、期货公司业务、信托公司业务等三大板块业务分别实现利润总额为1亿元、0.63亿元和8.52亿元。

财务数据还显示，截至今年中期，五矿资本累计完成净利润11.18亿元。其中，证券公司业务、期货公司业务、信托公司业务等三大板块业务分别实现净利润0.75亿元、0.47亿元和6.39亿元。

*ST金瑞公告称，公司发行股份购买资产事宜将于12月16日上会。对此，《每日经济新闻》记者致电*ST金瑞，公司则表示，一切以公司公告为主。

五矿信托上市重现生机

实际上，在今年5月20日，*ST金瑞发布公告称，其拟以10.15元/股发行共计约18.07亿股，合计作价183.36亿元，收购间接控股股东中国五矿股份有限公司等持有的五矿资本100%股权、五矿信托1.86%股权、五矿证券3.40%股权和五矿经易期货10.40%股权。

然而，在10月12日，*ST金瑞公告称， 因本次重组的有关事项需进一步核实，公司及独立财务顾问已于2016年10月11日向中国证监会提交了中止审核本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的申请。待处理完相关事项，公司将依据相关法规向中国证监会提交后续申请。

中止资产重组给*ST金瑞保壳带来了很大的不确性。不过，随着*ST金瑞12月12日公告的发出，这就意味着*ST金瑞重启资产重组。

作为此次收购的最大亮点，则是*ST金瑞将间接持有五矿信托67.86%股权，如果重组方案获得证监会通过，那么五矿信托将借道*ST金瑞，实现曲线上市。

事实上，今年以来一直寻求登陆资本市场的五矿信托，在借壳上市路上可谓是磕磕绊绊。从5月20日正式公布将借壳*ST金瑞上市，到10月12日被中止借壳，业内一度认为五矿信托的上市之路已断。不过，随着资产重组的重启，五矿信托上市之路又重燃希望。

除了五矿信托重燃上市希望之外，昆仑信托上市之路又接近了一步。12月9日，*ST济柴发布停牌公告表示，证监会并购重组委员会召开工作会议，对公司的资产重组事项进行审核，待收到审核结果后将及时公告。这意味着，如果*ST济柴资产重组顺利过会，那么作为重组标的资产之一的昆仑信托，将实现曲线上市。

信托行业资深人士张颖对《每日经济新闻》记者表示，“江苏信托成功实现借壳上市确实对信托行业具有标杆意义。从目前的进展来看，如果两家公司重组资产都顺利过会，那么昆仑信托要比五矿信托上市步伐要快，所以昆仑信托有望成为江苏信托之后，第二家实现曲线上市的信托公司。”