偿付能力持续承压 珠江人寿启动年内第四轮增资

◎每经记者 肖乐

近日，珠江人寿再度启动增资计划。而这已经是其年内第四次增资，也是该公司成立以来第八次增资。

珠江人寿最新公告显示，此次增资拟增加注册资本金人民币8亿元，共增加8亿股股本。增资完成后，珠江人寿的注册资本将变更为75亿元。增资计划尚待保监会批准。

记者注意到，在不断扩大的业务规模下，珠江人寿的偿付能力持续承压。今年一季度末，珠江人寿综合偿付能力充足率为109.14%，三季度末，为106.22%，一直在监管红线附近徘徊。

珠江人寿方面向《每日经济新闻》记者表示，充足的偿付能力，是公司进一步扩大业务规模、实现健康、持续、快速发展的内在要求，后续公司股东将根据珠江人寿偿付能力动态监测的情况，及时增加资本金。

今年第四次增资

珠江人寿官网最新公告显示，本次增资拟增加注册资本金8亿元，共增加8亿股股本，增资完成后，公司的注册资本变更为75亿元，总股本75亿股。本次增资将由广东珠江投资控股集团、广东珠光集团、广州金融控股集团分别增加资本金5.6亿元、1.6亿元和0.8亿元，增资完成后，广东珠江投资控股集团的持股比例将上升至34.4%。珠江人寿此次增资计划还需保监会批准。

《每日经济新闻》记者注意到，这已经是珠江人寿2016年第四次增资，同时也是其成立以来第八次增资。今年1月启动年内第一次增资后，珠江人寿的注册资本从42亿元增至47.5亿元；3月，注册资本从47.5亿元增加至56亿元；6月，第三次增资获批，珠江人寿注册资本增至67亿元人民币。

对于如此频繁地增资扩股，珠江人寿方面表示，充足的偿付能力，是珠江人寿进一步扩大业务规模、实现健康、持续、快速发展的内在要求，公司一直在增强与股东的沟通，各股东也表示将根据珠江人寿偿付能力动态监测的情况，及时增加资本金。

随着资本金不断增加，也给珠江人寿的发展带来了动能。年报显示，珠江人寿2015年的营业收入达到25.9亿元，同比增长263%，其中投资收益达24.4亿元，同比大增292%。2015年净利润为4230.43万元，成立三年实现盈利。珠江人寿今年三季度偿付能力报告显示，截至2016年三季度末，净利润达到4.36亿元。

偿付充足率徘徊红线附近

与珠江人寿频繁增资扩股相伴的是其迅速扩大的保费规模。数据显示，珠江人寿总保费三年来增长迅猛，2014年的总保费大幅增长487.5%至100.8亿元，2015年增加至211.3亿元。其以保费计算的市场排名，也从2013年的第45位升至2015年的第23位。而在迅猛增长的保费收入中，绝大部分来自于万能险产品收入。

保监会数据显示，2013年，珠江人寿原保险保费收入为2399.13万元，代表万能险收入的保户投资新增交费为16.91亿元；2014年这两部分收入分别为7323.83万元和100.03亿元；2015年，两项数据分别为1.19亿元和210.08亿元。

在不断扩大的业务规模下，珠江人寿的偿付能力持续承压。今年一季度末，珠江人寿综合偿付能力充足率为109.14%，二季度末降至104.87%，三季度末升至106.22%，始终在100%的监管红线附近徘徊。

除了增加注册资本金，珠江人寿方面表示，在2016年风险导向的“偿二代”正式运行的背景下，珠江人寿先后引进安永、德勤等专业咨询团队开展偿二代有关的风险管理工作，完成了风险管理信息系统的开发上线工作。同时，严控负债端成本，挖掘收益稳定而风险可控的投资项目，规划好不同负债久期的匹配，以此增强偿付能力。

此外，据了解，在2015年实现盈利之后，珠江人寿开始进行结构调整，持续降低中短存续期万能险产品的保费占比，发展传统业务、期交业务，同时降低负债端成本，提高盈利能力。保监会数据显示，2016年1~9月，珠江人寿原保险保费收入为115.77亿元，保户投资款新增交费则下降至82.29亿元。

10月25日，保监会公布了第二季度“偿二代”风险综合评级情况，珠江人寿从B类上升至A类。