A股上市公司已达2989家 如何投资才是赢家？

　　在资本市场上，资金流动、杠杆变动、上市公司高管变动、上市公司数量增减——每一项都是备受关注的事件，每一项也无不和一个“变”字有关。那么，如何在“变”中寻“机”？如果在万千碎片中寻找出一条有用的线索？这正是我们在本期报纸01版和02版所要为读者解答的问题。而更多鲜活的答案，或许将在11月24日~26日于成都召开的“2016第五届中国上市公司领袖峰会”上进一步揭晓。如欲参会并了解峰会日程安排，请您登陆页面（链接：http：//www.nbd.com.cn/top_forum/new）进行注册，于11月22日前提交注册信息。联系电话：028-86516389。 股民流动 2016投资者流动图：个人投资者数量首超1亿 ◎每经记者王砚丹 既然称为资本市场，资本的流动，永远是最重要、最引人关注的要素之一。无论2006~2007年的大牛市、2015年上半年牛市，还是2015年6月的大跌，都与资本“到来-离开”的魅影相关。 2016年对很多投资者而言，颇有“跌”后重生的侥幸感，此时如何看清资本流动路线图呢？由《每日经济新闻》主办的“2016第五届中国上市公司领袖峰会”定于11月24日~26日在成都举行，这一盛会将为您深度展现资本流动路线图。在这一盛会召开之前，让我们先来看看一些基础数据构成的简要流动路线图。 2016投资者数量首超1亿户 《每日经济新闻》记者注意到，同花顺iFinD数据显示，2015年12月28日当周，即去年最后一个交易周，投资者数量共9910.54万户（含A、B股账户，下同），其中自然人9882.15万户。 而到了2016年1月18日当周，投资者总数首超1亿户，个人投资者也在1月25日首超1亿户。 这无疑是A股史上的一个重要里程碑。要知道，今年1月的情况是——短暂的熔断机制实行引发指数多次下探，沪指于1月27日创下2638.30点的阶段性新低。 随着股指在春节后企稳，投资者入市热情继续温和发酵。到今年10月24日，投资者数量达到1.148亿户，其中，自然人投资者数量为1.145亿户。 不过，相对于2015年6月大跌前的疯狂，投资者交易热情还是消退了不少。 如2015年5月18日~22日当周，参与A股交易投资者数量达2916.14万户，随后5月25日~29日当周为3470.75万户，6月1日~6月5日仍保持在3457.17万户。 再看看目前的最新情况——自今年1月11日当周之后，每周参与A股交易的投资者数量都在2000万户之下，10月31日～11月4日，参与A股交易的投资者数量达1594.80万户。 空仓者在等什么？ 实际上，在中登公司月报中，会有一些更为详尽、有趣的数据。 截至11月10日，中登公司最新一期月报是今年9月的。该份月报称：“5153.35万个投资者近一年内参与了二级市场交易，占期末投资者数的45.34%；未参与交易的投资者数6212.19万个，占期末投资者数的54.66%。参与交易的投资者中，近八成期末持有证券；未参与交易的投资者中，过八成期末未持有任何证券……本月末持仓投资者数5047.38万个，减少32.30万个，降幅为0.64%。持仓投资者数占期末投资者数的比重为44.41%，较上月下降1.03个百分点；空仓投资者占55.59%。” 换言之，在沪指彼时运行在3000点附近的背景下，虽然登记开户的人多了，但真正观望的投资者仍然不少，半数以上空仓，许多投资者已一年时间没有动作。 另一个数据更有意思，那就是“月末投资者市值分布表”。 9月“月末投资者市值分布表”显示，目前A股的自然人投资者仍然以散户为主。市值50万以下的自然人账户合计占比高达93.88%，且以1~10万为主力，市值在这一区间的投资者占比接近半数。500万~1000万市值的投资者不足10万人，1000万~1亿元市值的投资者不足6万人。市值在1亿元以上的投资者更是“熊猫”：只有4362人。 而机构投资者分布则相对平衡——市值1000万以上的机构数量合计占比达到32.27%。光是市值1亿元以上的机构就有9638户，占比达13.68%。 高管变动 2016券商高管流动图：新获批机构成“香饽饽” ◎每经记者贾丽娟 在券商江湖中，高管变动无疑更具影响力，而在2016年，这种变动较之以往有过之而无不及。要知道，有时候一位高管的变动，会意味着一个团队核心人员的整体变动。一个有趣的现象是，不少“大佬”的去向往往成谜。不过，由《每日经济新闻》主办的“2016第五届中国上市公司领袖峰会”定于11月24日~26日在成都举行，在这一盛会上，您将能够看到券商高管的身影，了解券商高管的最新动向。 “大佬”去向颇为神秘 券商高管的变动在2015年下半年及2016年似乎出现了一波高潮。 《每日经济新闻》记者注意到，2015年下半年以来，国海证券副总裁兼财务总监彭思奇、国泰君安副总裁顾颉、开源证券总经理王兆华以及东兴证券副总经理高健等多位券商高层相继离职。 其中，国泰君安和东兴证券均是2015年刚刚上市的券商，两家券商均在上市前后处于高层人事变动期。 东兴证券的人事变动在上市尚未满月就已开始。2015年2月26日，东兴证券上市后仅19天，董事长陈江旭便因“年龄原因”闪电辞职；而公司另一位高管高健已在此前的2015年10月14日“因个人原因”辞去公司副总经理及兼任的一切职务，这距离公司上市仅8个月。 而国泰君安从2014年就开始人事层面的剧烈动荡，包括顾颉在内，一年多的时间里累计6名高管人员及公司骨干离职。2014年6月，原总裁陈耿因个人原因辞职；一个月后，资管首席执行官章飚、总经理助理黄文卿、量化投资部总经理李玉刚离职；2015年4月，为筹建证通公司，国泰君安董事长万建华离职。 而到了2016年，券商高管变动并未停息。1月，东北证券董事会通过议案，同意杨树财辞去公司董事、董事长及相关职务，李福春接任公司董事长；2月，东方证券资管董事长王国斌递交辞职申请；3月，国联证券执行董事兼总裁雷建辉，因需要在个人事务上安排更多的时间，申请辞去公司执行董事、总裁、战略委员会委员及其在公司的一切其他职务。 证券行业的离职高管辞职的原因大多为“个人原因”，他们中一些人具体去向不为人知。有业内人士分析称，每个人的离职原因都是不一样的，有些是跳槽或深造、有些是工作调动、有些可能是年龄原因，还有一部分是由于涉嫌违规被调查等。 弃“老”投“新”成新选择 当然，也有一些券商高管去向明确，比如寻找到了更适合自己的平台。特别是对于比较年轻的人群来说，一些“新鲜”的券商受到青睐。 2016年“挖人”动作比较大的新券商是华菁证券（筹）。这家刚刚获批的新券商，先是引进了王锦海担任副总裁，分管资产管理部门。王锦海是原中信证券资管业务负责人，是中信资管业务高速发展的主要参与者、推动者和管理者。他推动了中信集合计划产品、养老金业务、银行委托业务、财富管理业务的大发展，管理资金规模从不到10亿发展到12000亿。 很快，华菁证券（筹）又引入邓浩担任公司副总裁，分管固定收益业务。邓浩此前担任恒泰证券副总裁，分管ABS等创新金融业务，2015年率领团队完成了19单总计239亿企业ABS项目，名列市场第一。 《每日经济新闻》记者注意到，除了从券商跳槽到券商的高管外，从基金跳槽到券商的高管也不在少数。比如光大保德信基金总经理陶耿因“个人原因”于2016年3月3日离职，而据《21世纪经济报道》的消息称，其新东家为国泰君安证券资管；此前还有一位基金大佬投身券商资管，那就是原富国基金固定收益部总经理饶刚，其在去年5月转投东方证券资管，今年6月被任命为东方证券资管副总经理。 杠杆异动 2016杠杆变动图：两市融资余额已逾9228亿元 ◎每经记者王砚丹 提起2016年的资本流动，“杠杆”二字是绕不过去的。 无论是2015年上半年的牛市，还是当年6月开始的大跌，以及时至今日不温不火的“猴市”，杠杆资金身影时而清晰、时而模糊，但一直都在、从未消失。从融资融券数据的变化，投资者可以更加清晰地看到以中大户为主的融资融券参与者的偏好。 一年时间融资余额见底反弹 2015年6月15日是沪指大跌的开始。随后的6月18日沪深两市融资余额见顶2.266万亿元，为2010年3月融资融券开闸以来最高峰。 大跌造成短时间内融资余额快速下跌，但融资余额并非随着股灾第一波结束就见底。第一次去杠杆一直延续到2015年9月底，直到9100亿元附近才见底。光是这一次就让超过1.3万亿融资资金退出两融平台。 2015年10月以后，融资余额有所回升，但元旦后熔断机制让投资者产生强烈的心理波动，融资者撤退潮再次来临。2016年3月16日，融资余额跌至8267.85亿元，其后处于小幅波动状态。到5月30日又下层楼，创下8186.34亿元新低。 此后，两市融资余额连续三个月上升，6月、7月和8月，融资净买入金额分别达到239.11亿元、128.36亿元和359.86亿元。9月融资者出现撤退迹象，当月融资资金净流出310.50亿元。但10月融资者卷土重来，尽管有国庆长假，融资净买入仍然达到390.35亿元。11月1日~9日，随着沪指突破3140点前期高点，融资者热情也重新被激发，区间融资净买入达到151.03亿元。截至9日收盘，两市融资余额回到9228.03亿元，超过了去年大跌后9月30日融资余额的第一轮低点。 人均负债77万元 那么，现在到底还有多少投资者在两融市场上博弈呢？证金公司数据显示，11月9日，共有93家券商的8383家营业部开展了两融业务。开户融资融券的个人投资者一共423.6万名，机构10075家。但是当天参与融资融券交易的投资者只有22.09万名，收盘时有融资融券负债的投资者数量为120.28万名。 上述数据显示，11月9日当天，参与融资融券交易的投资者占开立融资融券个人投资者总数的5%；有融资融券负债的交易者，只相当于开户总数的28.39%。 按照证金公司公布的数据，11月9日的融资融券余额为9267.8亿元，这意味着融资融券持仓者人均负债依旧为77.05万元。 新股涌动 A股年内迎183家新丁上市公司达2989家 ◎每经记者黄霞 2015年11月6日，随着IPO重启，证监会宣布将对新股发行制度进行完善；2015年最后一个交易日，证监会宣布修订的有关新股发行的4项规章于2016年1月1日起正式实施。据《每日经济新闻》记者统计，IPO新规以来，截至2016年11月10日，年内两市共有183只新股上市。对于新股，市场打新热情不减。 2016年新股已逾180家 2015年11月6日，随着IPO重启，证监会宣布将对新股发行制度进行完善，同时启动了对《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》四项规章的修订和完善。当天，证监会新闻发言人邓舸表示，取消新股申购预先缴款制度，涉及交易所系统改造工作，证监会将结合交易所和中登公司进行系统技术改造。 值得一提的是，证监会宣布修订的有关新股发行的4项规章于2016年1月1日起正式实施，此前因市场异常波动而暂缓发行的28家公司继续上市之路。 据《每日经济新闻》记者统计，IPO新规以来，截至2016年11月10日，年内两市共迎来了183只新股。其中，主板83家，中小板34家，创业板66家。 从行业来看，183家新上市企业中，电气机械和器材制造业、化学原料和化学制品制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、医药制造业等制造业企业高达97家；道路运输业、电信、广播电视和卫星传输服务、货币金融服务、软件和信息技术服务业等行业占到86家。 两市上市公司达2989家 2016年1月6日，高科石化（002778，SZ）作为新规后首只新股，其中签率仅为0.19%，显示市场打新热情依然高涨；到刚询价结束的湘油泵，截至11月10日，目前两市上市公司达2989家。 值得注意的是，上述近3000家上市公司中的优秀代表将在今年11月24日~26日相聚成都，参加“2016第五届中国上市公司领袖峰会”，上市公司、公私募机构等资本市场参与各方将共聚一堂，掀起头脑风暴。届时，2016中国上市公司口碑榜也将揭晓，9大榜单135家优秀公司花落谁家？让我们拭目以待。 《每日经济新闻》记者注意到，IPO新规以来，网上投资者在进行新购申购时账户里可以没有资金，只要有对应市值的股票就可参与打新，如果中签摇号结果出来后宣布你已中签，再足额缴款即可。新股发行不仅成为企业上市融资助力，也成就了很多股票投资者的造富神话。 值得一提的是，一般情况下，打新股成功意味着超额收益。以高澜股份（300499，SZ）为例，其中签率低至万分之二点三，一票难求，但上市后连拉12个“一”字涨停。 不仅如此，上市半年以上的次新股也受到资金热捧，不断演绎批量涨停。沪指目前站在3100点之上，盘面热点似乎仍显不足。相反，次新股指数(880529)一路高歌，今年以来涨逾40%。 值得一提的是，上市公司转型谋求出路、更名者也不在少数。公开资料显示，2016年变更股票名称的公司已经达到229家之多，阳煤化工以更名13次位列“更名榜”之首。 不过，继9月30日上交所发布《上市公司变更证券简称业务指引》之后，11月4日深交所又发出《变更公司名称备忘录》，这意味着，A股市场全面对上市公司任性更名现象说“不”，上市公司以后再玩“名字变动”，就得慎重了。