赵庆明：美联储加息节奏难改

◎每经实习记者 张寿林

从2015年大幕拉开至今，美国大选以特朗普胜出落幕。这位不被美国精英层看好的新任执政者将如何影响美国货币政策？全球金融市场走向又将如何？

对此，《每日经济新闻》记者专访了（以下简称NBD）中金所研究院首席经济学家赵庆明。他认为，美国大选结果短期内会对金融市场带来剧烈的震荡，但两三天过后，之前形成的趋势仍将继续。同时，今年12月加息的可能性不大可能改变。

金融市场短期料将剧烈震荡

NBD：特朗普胜选后，对于包括全球金融市场的未来走势，您如何看？

赵庆明：个人认为，这种剧烈的震荡是短期的，一两天就过去了。短期来说，这一事件对金融市场的影响是非常剧烈的。这点从昨日（11月9日）贵金属、外汇、股市等几大市场的反应可以看到。

黄金从昨日上午的1270美元/盎司短时间内涨至1340美元/盎司，此后又重新回到1300美元/盎司以内。

昨日，美元指数盘中一度跌到了95.8832，截至昨晚21:18，又重新回到了97.9上方。

对于特朗普此次胜出，市场分析人士早有警告：不要只看民调，因为民调只反映了精英的看法，就像英国退欧公投之前的民调，纷纷预测不会过半，结果让人大跌眼镜。本次的美国大选结果也与之类似。

总体来看，此次事件短期内会对金融市场带来剧烈震荡，但两三天后，之前形成的趋势仍将持续。而这一事件对实体经济的影响更为缓慢，因为一旦一个周期形成，不会因为某个人上台就很快发生逆转。

美国现在处于不错的状态，欧盟和其他发达国家的经济处于复苏的过程之中，新兴经济体和发展中国家的情况，今年比去年要好，明年预计会比今年好，同样处于复苏状态。也就是说，不管美国大选是谁获胜，都不会改变经济周期的趋势。此次获胜者预计会有一些新的改革，但这种改革效果要在相当长的时间内才能体现出来。

美元仍处上涨周期

NBD：您如何判断美元未来一段时间的走势？

赵庆明：目前来看，美联储存在连续多次加息的可能性。一方面，欧洲和日本等发达国家，经济数据一旦有所下行，就会助涨美元；另一方面，尽管新兴经济体和发展中国家的经济明年可能也会走好，但因为美国的加息逼近，有可能会推高美元。个人认为，美元指数可能会比去年12月初的阶段性高点（100.551）要高。

NBD：那未来一段时间的人民币走势呢？特朗普上台后，人民币对美元贬值的压力会否有所缓解？

赵庆明：不能这么说，就昨日的盘面情况来看，是有所缓解。大选事件过后，整体来说，美元上涨的可能性大于下跌，可以预期，未来一段时间这波上涨尚未走完。

美元此轮上涨的推动因素还是加息预期，以及美国当前不错的经济状况。从技术上看，美元仍处强势。从基本面上来看，也是支撑美元走强的。

NBD：有一种说法是，特朗普的上台会改变货币政策的步伐？

赵庆明：无论谁上台，首先都会按部就班地去做。即便会有一些改革，改革难度都不小，效果的显现也有一个过程，且改革力度越大越艰难。所以，不要把特朗普的胜出看作是灾难性的。

NBD：从目前情况看，特朗普是偏鹰派的，会否在加息方面表现得更加激进？

赵庆明：特朗普此前在利率方面的说法，前后是矛盾的。其实，他的很多说法前后表态并不一致。但无论怎么说，美联储主席耶伦目前还在任，并且加息的条件越来越成熟，不大可能改变今年12月份加息的可能性。