受益主导产品11年第13次提价 片仔癀前三季度营收增22%

每经记者 李婷

被称为“药中茅台”的片仔癀在10月30日发布了三季报，前三季度内，公司营业收入达到了16.26亿，同比增长22.06%。

值得一提的是，片仔癀从今年第二季度末开始，将主导产品片仔癀上调了40元／粒，售价达到了500元／粒。仔癀过去每次提价都对收入增长造成直接影响，有业内人士甚至认为，片仔癀靠涨价“撑”业绩。

提价效果下半年初显

根据上述财报显示，报告期内，营业收入为 16.26亿元，同比增加 2.94亿 元，增长 22.06%；归属母公司净利为4.81亿，同比增加了28.91%，对此片仔癀认为主要系报告期医药行业收入增加所致。

值得一提的是，报告期内，营业成本发生额 7.37亿元，同比增加 6455.74 万元，增长 9.60%，此外销售费用同比增加58%。销售收入仍在加大。

业内人士认为，在今年6月29日的片仔癀对主导产品的提价对其下半年业绩有明显的提升作用。

资料显示，片仔癀处方属于国家级绝密配方，是允许使用天然麝香的少数药品之一。公司的天然麝香在四川和陕西有生产基地；而牛黄是在全世界收购，且保证品质是在特级以上。由于片仔癀系列产品具有独家稀缺性、原材料限制等因素，使得公司产品具有涨价属性。

在今年6月29日，公司已公告其主导产品片仔癀国内价格调整，市场零售价调整从 460 元/粒上调到 500 元/粒，对此，西南证券研究报告分析认为，公司主导产品出厂价及终端价仍有上调空间，主导产品提价作用将在下半年显现。

据不完全统计，自2005年后片仔癀共提价13次，累积涨幅达到了4倍，甚至有观点认为涨幅超过了茅台。而原材料天然麝香的稀缺是提价的主要因素之一，也是掣肘产能的重要原因。

据中国网此前报道，相关数据显示，2003年片仔癀上市之初，单粒平均售价约为102.76元。自2005年以来，公司共发布了13次提价公告，其价格也涨至如今的500元/粒，涨幅为3.86倍。最近的一次提价为2014年1月1日，提价幅度为7%，

不过，主导产品的稀缺也是一把双刃剑，另一方面却擎制了其产能。片仔癀2003年发布的招股书显示，2000-2002年片仔癀的产量在190万粒左右，上市募集资金投入后年产量提升了50万粒，但这一产能至今都没有得到有效扩大。

补营销短板

事实上，对于片仔癀迎来11年的第十三次提价，上交所也专门发出了问询函。据公司介绍，此次价格调整仅为公司主导产品片仔癀系列产品，含片仔癀锭剂、片仔癀胶囊、片仔癀含片和片仔癀软膏。

另据片仔癀披露，2015 年度片仔癀系列主导产品的销售收入为7.9亿，而净利润却达到了4.2亿。

历年的提价都给片仔癀带来了直接的利润增长。数据显示，2013年国内片仔癀提价人民币40元，国外片仔癀提价6美元，片仔癀系列产品销售收入同比2012年销售增长1.43亿元，增幅23.84%；净利润增长约1.2亿元。

2012年国内片仔癀提价20元人民币，国外片仔癀提价6美元。

不过有业内人士指出片仔癀倚重主导产品稀缺及涨价拉动持续增长，营销短板依然急需破解。

事实上除了主导产品提价之外，片仔癀最近几年也积极致力于大健康领域的布局，包括近期投资的厦门宏仁主要针对药店和流通市场，此外还包括和上海家化合作，将大力推广日化产品，和银之杰合作，发展电商销售。

上述业内人士认为，这一系列的举措证明片仔癀也在破解自身短板，因而也造成了其销售投入的增加。