“趣分期”扭亏为盈估值逾82亿 两上市公司持股“水涨船高”

◎每经记者 曾剑

国盛金控（002670）25日一纸股权购买交易，使得分期消费平台“趣分期（现改名趣店集团）”的真实估值浮出水面。根据评估，“趣分期”当前的运营主体北京快乐时代科技发展有限公司（以下简称快乐时代）估值为82.91亿元。对于这份估值，两家A股上市公司昆仑万维（300418）、联络互动（002280）或许是喜闻乐见的。

“趣分期”已扭亏为盈

据国盛金控25日公告所述，公司全资子公司深圳华声拟购买北京凤凰祥瑞互联投资基金（有限合伙）持有的快乐时代5%股权。凤凰祥瑞为国盛金控实际控制人杜力、张巍旗下公司。

对于快乐时代，可能多数人是一头雾水。不过说起趣分期，想必不少人有印象。而快乐时代正是趣分期解除协议控制后的运营主体。趣分期是著名的校园消费金融平台，但于今年9月宣布退出校园贷。根据公告介绍，快乐时代是面向5亿非信用卡人群的互联网消费金融科技公司，目前已开展实物分期和现金分期两项业务，累计用户突破千万，以年轻的蓝领和白领人群为主。

据悉，快乐时代经审计的所有者权益合计20.36亿元，其股东全部权益评估值为82.91亿元。以此估算，快乐时代5%股权的账面价值为1.02亿元，评估价值为4.15亿元。经交易双方协商，标的股权交易价格确定为3.75亿元。

财务数据显示，快乐时代在今年实现了业绩的翻身。2015年，该公司营收2.33亿元，净利润亏损达5.43亿元。今年1~7月，公司营收为4.78亿元，净利润为1.58亿元。总资产也从去年末的26.35亿元上涨至42.97亿元；净资产从-6.67亿元增至20.36亿元。

资产的暴增与其完成Pre-IPO融资直接相关。7月7日，趣分期宣布完成Pre-IPO系列首期约30亿元融资，同时升级为“趣店集团”。而凤凰祥瑞正是在此轮融资中增资入股，持股19.24%。

两A股公司受益

记者注意到，趣分期从设立到估值逾80亿元，只不过用了两年多时间。随着其估值水平的递增，两家A股上市公司昆仑万维、联络互动无疑也是受益者。

此前，昆仑万维于2015年起便开始投资趣分期。公司全资子公司昆仑香港于2015年4月向 Source Code QFQ Linkage L.P.出资1200万美元定向投资趣分期；于同年4月7日直接向趣分期投资5000万美元。2015年8月，趣分期完成新一轮融资，昆仑香港通过向趣分期增资2529.37万美元的方式取得增资完成后趣分期的4.05%股权。投资后，昆仑香港合计直接持有趣分期19.45%的股份，间接持股4.4%。

今年1月份，趣分期VIE架构实现拆除。包括昆仑香港在内的趣分期原股东在境外持有的趣分期股权，通过增资及配套的股权转让落回境内，体现为各股东对快乐时代的直接持股。根据协议，昆仑万维向快乐时代增资1.8亿元，持有快乐时代19.21%股权。

累计算来，昆仑万维在趣分期身上投资不菲。但以趣分期82.91亿元的估值算来，昆仑万维19.21%持股估值也达到15.93亿元。

此外，联络互动也是趣分期间接股东。2015年12月，联络互动宣布参与设立宁波源峰创业投资合伙企业（有限合伙）。公司以自有资金4.18亿元作为有限合伙人，认购投资基金的相关财产份额。根据协议，投资基金将专项投资于快乐时代。此后，宁波源峰与快乐时代签署增资协议，其投资9.44亿元，持股15.73%。目前，这部分股权估值约13亿元。