每经记者 彭斐
即便低迷大环境为完全改善，但中国铝业（601600，SH）这个有色巨头，却在母公司“加减乘除”结构调整中，再次交出盈利成绩单。
10月20日晚间，中国铝业发布的2016年第三季度报告显示，相比同期9.75亿元的亏损，公司今年前三季度实现归属上市公司股东的净利润1.08亿元。
而从2016年1~9月的合并利润表来看，中国铝业在第三季度的利润总额达到3.02亿元，前三季利润总额累计至8亿元，该数字去年同期则为-10.30亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，自发布2015年扭亏财报后，这家曾经的A股“亏损王”，已经连续四次交出盈利成绩单。
降本超以往任何年份
中国铝业母公司中铝公司人士认为，大幅度的降本是上市公司业绩改善的根本原因，而中铝公司董事长葛红林在中铝集团范围内开展的“加减乘除”结构调整，对中国铝业亦是出力不少。
按照上述调整思路，报告期内，中国铝业旗下包括抚顺铝业、甘肃华鹭等重点亏损单元进行了关停淘汰，大幅度减少了现金流的损耗。
财务报告显示，中国铝业前三季度经营活动产生的现金流量净额，大幅度增加至73.99亿元，同比增长139.61%。
一位券商策略人士向《每日经济新闻》记者表示，从上市公司角度来说，现金流的增加，显示其整体经营状况已经有了显著的改善。
在铝行业分析人士张猛看来，全球铝市趋势性的变暖并未到来，想单纯靠“天”吃饭并不现实，降本增效是不多的突破口。
“企业最重要的核心竞争力，最终体现在完全成本上。”中国铝业相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，其降本的力度和幅度超出了市场预期。
中铝方面提供的数据显示，今年上半年，中铝在电解铝、氧化铝、电解铜方面的每吨成本，同比分别下降约400元、2500元和5200元。
之前，中国铝业董事长余德辉透露，“今年上半年，中铝氧化铝16项指标中15项指标得到改善，电解铝4项主要指标全部得到改善，其中多项指标已经处于行业领先水平。”
来自卓创咨询的监测数据显示，仅在2016年6月份，国内电解铝企业算数平均生产成本11429.04元/吨，行业平均盈利1218.96元/吨。
中铝内部人士向《每日经济新闻》记者表示，2016年中国铝业主导产品完全成本的降低幅度超过了以往任何年份，氧化铝、电解铝生产指标不断优化，一批优势项目效益也将逐渐释放。
在全行业基本面未发生大的改变的情况下，成本区间的缩减，不仅让中国铝业在2016年第三季度持续盈利，也让其大股东中铝公司有了扬眉吐气的资本。
房地产调控或影响业绩
值得注意的是，中国铝业业绩的改善，源于主导产品成本降低的拉动，而前三季国民经济的回暖，这也让中国铝业这个大块头从中受益。
生意社的数据显示，10月20日中国铝业关于铝的报价为13260元/吨。而据卓创资讯数据，2016年初，电解铝价格自11000元/吨附近回落至10500元/吨一线之后出现反转。
对此，张猛向《每日经济新闻》记者表示，与其他工业金属一道，铝价在2016年上涨，得益于去年市场崩盘、生产商关闭了成本较高的冶炼厂之后，我国的铝供应收紧。
据中国铝业网监测，2016年1-8月份国内房地产铝材消费量（含每月的旧房改建用量）约为735万吨，环比增长5.2%，较去年同比增长10%，较去年同期增速提高近13个百分点。
行业有关专家向记者表示，随着价格的回升，三季度国内电解铝企业产能重启势头持续增加，社会库存在8月降至历史低位后连续6周增加。
而在中铝人士看来，今年下半年以来大宗商品市场的逐渐回暖和房地产市场的火爆，助推了铝价逐渐上升，给中国铝业的转型和改革提供了十分有利的时间窗口。
从母公司层面，对于2016年中铝公司的目标，葛红林提到了“两升两降”，即实现营业收入、利润总额同比正增长，资产负债率、重大及以上安全生产事故率同比负增长。
按照中铝公司的经营计划，2016年公司将以“降本增效、改革创新、转型升级”为工作主线，以市场倒推成本，以成本倒逼改革，创新“加减乘除”，推行精准管理，加大结构调整力度，努力实现扭亏脱困转型升级新跨越。
与此同时，相比于母公司层面大刀阔斧的改革，为更好地发挥产业的集聚效应，在发展战略层面，中国铝业也正在出现细微的调整。
中铝公司人士向《每日经济新闻》记者透露，中国铝业将相对集中建设氧化铝基地和电解铝基地，并逐渐将链条向产业链前端和价值链高端延伸。
在该人士看来，随着当前铝价的相对稳定，中国铝业四季度的业绩有望更加亮眼。不过，各地密集出台的房地产调控政策，或将造成一些阻碍。
来自机构的分析认为，短短10天内21城密集出台政策，以尽快遏制房价过快上涨以及防范房价失控风险为目标，给疯狂楼市画上一个终止符之时，也将拖累接下来的相关产业。
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