募资28亿收购环球星光获批 商赢环球转型服装有望落地

每经实习记者 孙皓翎

从2014年10月提出收购预案，到日前获得证监会正式批复，商赢环球对环球星光的收购工作已历时两年。

9月18日，商赢环球发布公告称，拟通过非公开发行股票募集不超过28亿元资金用于收购环球星光的方案已获证监会正式批复。

实际上，商赢环球近年主业徘徊、业绩不稳，历经多次更替主业仍虚位以待。

9月19日，商赢环球董秘办工作人员向《每日经济新闻》记者坦承，公司现有资产质量及业务盈利能力较低，通过收购环球星光，将利用其业务平台，着重挖掘其供应链价值，实现资本与渠道相链接，为公司带来核心竞争力和盈利增长点。此次收购完成后，该公司也将向国际化的纺织、服饰业转型，未来还将持续在服装业务上对外扩张。

募资28亿收购环球星光获批

早在2014年10月，商赢环球（前身为“大元股份”）就披露了拟收购环球星光的预案。

据了解，环球星光成立于2012年，集服装研发、设计、生产和销售于一体，目前共8家全资子公司，包括零售、贸易、制造三大业务板块，主要面对美国市场，旗下有包括ONEWORLD等多个自有女装品牌，还为Under Armour（安德玛）提供APS代工服务。其今年1-8月营业收入约为13.96亿元，净利润约为1.09亿元。

据商赢环球去年底发布的预案显示，募资中18.8亿元用于收购环球星光95%股权，1亿元用于环球星光品牌推广项目，1.23亿元用于环球星光美国物流基地项目，余下6.4亿元用于补充流动资金。

该方案申请在今年3月就已获得证监会审核通过，距本次获得正式批复已有半年之久。对此，商赢环球董秘办工作人员向《每日经济新闻》记者表示，当前行业行情不佳，证监会核批审慎，再加上负责公司非公开发行股票相关核查工作的兴业证券前段时间被立案调查，使得本次获批姗姗来迟。

值得注意的是，近年来，商赢环球一直在谋求主业稳定。商赢环球最初是一家以炼油化工为主的国资控股公司，上市以来随着控股股东的多次变更，主营业务先后经历油气、苹果酸及防老剂、碳纤维预浸料、塑料板材、整樘门、黄金等多次变化，继2014年剥离碳纤维预浸料板块后，2015年10月，又以转让世峰黄金股权的形式，将黄金业务剥离。

主业频繁换代，也对其盈利能力有所影响。公司近年财报显示，2014年度、2015年度及2016年上半年分别实现利润1320.10万元、- 6109.29万元、-1171.23万元。

前述工作人员也向《每日经济新闻》记者坦承，商赢环球现有资产质量及业务盈利能力较低，迫切需要购买或注入较好盈利前景的资产。

转型国际纺服品牌运营商

困扰商赢环球多年的主业定位不清晰难题有待解决。

前述工作人员表示，商赢环球本次收购环球星光后，将顺利实行向国际化的纺织、服饰业转型。本次定增书面获批意味着公司进军国际服装产业的战略规划基本落地。

而为促成本次定增顺利实施，商赢环球还主动调整辅助性资本运作项目时间节点，为核心战略布局让道铺路。9月8日，商赢环球宣布终止因收购 Joyful 100%股权进行的重大资产重组事项，并表示当前重点工作仍为推进非公开发行收购环球星光，因重组项目需耗费大量的时间及精力，为保证非公开发行项目顺利完成决定终止。

值得注意的是，环球星光与Joyful的实际控制人同为罗永斌。罗永斌曾表示，在环球星光成功注入上市公司后，会将其除环球星光外持续整合的一系列服装产业资产注入上市公司。

外界分析认为，尽管商赢环球对Joyful的并购已经终止，但未来应该还是会装进上市公司的盘子里，毕竟环球星光实控人通过上市公司平台整合服装行业资产做大做强的意愿比较明显。

环球星光的实际控制人罗永斌、商赢环球实际控制人杨军曾共同承诺：自目标资产完成交割之日起连续12个月、第13个月-24个月、第25月-36个月，环球星光对应的合并报表下扣除非经常性损益后的归属于环球星光的净利润应分别不低于6220万美元、8460万美元、1.187亿美元。

上述商赢环球董秘办人士表示，未来公司将利用环球星光业务平台，着重挖掘其供应链价值，根据公司战略规划，未来还将持续在服装业务上对外扩张。

中国贸促会研究院国际贸易研究部主任、研究员赵萍认为，商赢环球完成向国际纺服品牌运营商转型尚需时日，“愿景很美好，但面临的挑战也不小，要实现盈利的大幅增长还需要进行更多创新，这需要一个整合期。”

此外，成功收购环球星光后，商赢环球拟通过该项目利用电商平台将环球星光旗下的优质品牌引入中国，分享广阔的市场。

对此，赵萍表示，商赢环球将环球星光旗下品牌引入国内还需考虑国内消费者的品牌认可度和对产品性价比的需求度，随着进口电商新规的施行和国内服装品质的逐步提升，在国内快时尚行业下行背景下，商赢环球应就其品牌根据市场变化趋势进行重新定位。