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    重庆医药拟借道*ST建峰上市 复星医药等或受益

    每日经济新闻 2016-09-13 08:59

    9月12日,*ST建峰发布重组预案,拟作价14.93亿元向控股股东建峰集团出售全部化工类资产,并以5.93元/股发行11.30亿股,作价66.98亿元收购实际控制人旗下重庆医药96.59%股份。交易完成后,其主营业务也将由化工业务转变为医药流通,实际控制人仍为重庆市国资委。

    每经编辑 鄢银婵    

    每经记者 鄢银婵

    备受关注的重庆医药借道*ST建峰登陆资本市场的重组路径已经明朗化。

    9月12日,*ST建峰发布重组预案,拟作价14.93亿元向控股股东建峰集团出售全部化工类资产,并以5.93元/股发行11.30亿股,作价66.98亿元收购实际控制人旗下重庆医药96.59%股份。交易完成后,其主营业务也将由化工业务转变为医药流通,实际控制人仍为重庆市国资委。

    《每日经济新闻》记者注意到,重庆医药谋划IPO上市多年,早于2011年就提出过,却无奈被搁置;2013年又提出募集10亿港元申请在港交所主板上市,后因市场变化而搁浅。

    去年8月,包括白云山、复星医药等均对重庆医药进行了战略投资。分析认为,*ST建峰顺利实施重组后,复星医药和白云山都将获得数百万元投资收益。

    此外,于*ST建峰而言,由于今年上半年公司又亏损3.12亿元,如果下半年无法扭亏为盈,且未在年底前完成重组,或将难逃暂停上市的命运。

    交易对价近67亿元

    受困于行业拖累的*ST建峰急需优质资产提振士气。

    继今年4月1日披露此次资产重组的标的资产所处行业为“医药行业”后,*ST建峰又于9月12日公布了详细重组预案。*ST建峰拟出售拥有的除东凌国际706.90万股限售股以外的其他全部资产及负债,交易对方为其控股股东建峰集团,截至评估基准日2016年3月31日,该部分资产预评估值为14.93亿元。

    同时,*ST建峰拟向化医集团、深圳茂业等22名重庆医药股东非公开发行股份,购买其合计持有的重庆医药96.59%股份。重庆医药100%股份预评估值为69.35亿元,标的资产交易对价初步确定为66.98亿元。此次股份发行价格为5.93元/股,发行股份数量约为11.30亿股。

    《每日经济新闻》记者注意到,上述交易完成后,上市公司总股本预计将由5.99亿股增至17.28亿股,化医集团及其控股的建峰集团合计持有重组后上市公司9.47亿股份,占比达54.81%,公司实际控制人仍为重庆国资委,并未构成借壳上市。

    值得一提的是,根据《发行股份购买资产协议》,此次拟购买资产交易对方承诺,重庆医药2016年度、2017年度和2018年度净利润分别不低于4.49亿元、5.49亿元、6.19亿元。而据*ST建峰披露的未经审计的财务数据显示,重庆医药2014年、2015年和2016年1~3月分别实现的净利润为3.29亿元、3.85亿元和1.12亿元。

    *ST建峰持续亏损

    财报显示,*ST建峰2014年亏损3.61亿元,2015年亏损了3.67亿元,今年上半年又亏损了3.12亿元,而去年同期亏损1.92亿元,亏损幅度仍在扩大。“化工行业产能过剩这一大环境很难得到改善,要想依靠主业在今年实现扭亏为盈,几率为零。”重庆资本市场观察人士唐熙表示。

    事实上,*ST建峰面临局势颇为严峻,如果公司未在今年底完成针对重庆医药的重组,则很可能将暂停上市。

    不过多名分析人士表示,重庆国资委一直在力推国有资产证券化,对于*ST建峰这个壳也会竭尽全力保住。

    “一方面,虽然现在重组需要的审批程序比较繁琐,相关部门有可能会为其加开绿色通道;另外一方面,即便重组程序未在年底前走完,政府补贴、资产处置等非经常性收益也能达到救场的目的。”唐熙说。

    此外,引人关注的是,去年8月,重庆医药总股本由36033.71万股,增加到45833.71万股,每股增资价15元。其中,复星医药斥资2.025亿元认购1350万股,加上此前持有的21.7万股,合计持有3.04%股份;白云山则斥资1.5亿元认购1000万股,获得2.18%的股份。

    据《每日经济新闻》记者测算,以复星医药为例,按照目前已披露的交易预案,重组完成后,其将持有*ST建峰3566.01万股,每股成本约5.70元,可获得投资收益600万元左右。

    除了白云山、复星医药外,重庆医药的股东名单中还出现了多家上市公司名字,包括茂业商业、蓝光发展、太极集团等,若该次重组未来完成,上述公司同样会获得一定收益。

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