新生代牛散崛起 投资沙钢股份浮盈逾百亿

上市公司2016年半年报已披露完毕，牛散朱峥现身5家公司的前十大流通股东；另外，李强、黄李厚等8人也现身至少一家上市公司的前十大流通股东。这9人看似毫无联系，但其实都与上市公司沙钢股份(15.580, -0.18, -1.14%)（002075）有交集。其中，朱峥以沙钢股份为起点，迅速成为A股较为活跃的牛散。需要说明的是，前述现身上市公司前十大流通股东的朱峥等人不排除有重名的可能，本文默认是同一人。

新生代牛散崛起

2015年2月25日，停牌近一个月的沙钢股份发布公告，沙钢集团拟通过协议转让方式转让其持有的公司无限售流通股8.69亿股（占公司总股本的55.12%），受让方为9名自然人，包括李非文、刘振光、黄李厚、李强、王继满、朱峥、刘本忠、燕卫民、金洁等。

在受让沙钢股份股权之前，上述9人中，除李强外，其余8人在A股表现并不活跃。证券时报记者查阅了2012年-2014年上市公司前十大流通股东的数据，仅查到李强、黄李厚、刘振光等三人曾现身上市公司前十大流通股东。其中，李强表现非常活跃，三年总共现身逾20家上市公司。

总体来看，在受让沙钢股份的股权之前，2012年-2014年的三年间，上述9人中，除了李强外，其余8人表现较不活跃，有6人甚至不曾现身上市公司的前十大流通股东。而以受让沙钢股份股权为起点，上述9人中一部分人开始活跃。

崛起最明显的是朱峥，其2012年-2014年根本没现身上市公司的前十大流通股东；2015年2月，朱峥以5.29亿元接下沙钢股份6.34%的股份。从2015年一季度开始，朱峥表现活跃，当季末现身沙钢股份、深深房A(11.030, 0.00, 0.00%)、哈高科(9.950, -0.04, -0.40%)、太化股份(6.800, 0.00, 0.00%)等个股的前十大流通股东，持股市值合计超过17亿元。随后的几个季度，朱峥仍然频频现身上市公司的前十大流通股东。在2016年半年报中，朱峥现身沙钢股份、拓日新能(9.750, 0.20, 2.09%)、南山控股、乾照光电(9.270, 0.84, 9.96%)、迪威视讯(15.280, 0.35, 2.34%)等5只个股的前十大流通股东，合计持股市值接近22亿元。其中，持有沙钢股份的市值为20亿元。

燕卫民也自2015年一季度开始现身上市公司前十大流通股东，当季现身沙钢股份第九大流通股东，季末持股市值超过13亿元。此外，燕卫民还在2015年第二季度、第三季度现身宏磊股份(45.140, 4.10, 9.99%)前十大流通股东。2015年以来，王继满、刘本忠、李非文、金洁等人则均仅现身沙钢股份的前十大流通股东，持有多个季度。

2015年之前曾现身上市公司前十大流通股东的3人中，黄李厚此前则现身双星新材(10.490, 0.06, 0.58%)的前十大流通股东，但持股市值并不大，仅有数百万元。而黄李厚现身沙钢股份2015年一季报时，持股市值接近18亿元；黄李厚此后还现身苏常柴A(8.940, 0.00, 0.00%)、中孚实业(5.870, 0.01, 0.17%)的前十大流通股东。刘振光除了持有沙钢股份，2015年起还现身龙宇燃油(21.910, 0.32, 1.48%)的前十大流通股东。

接盘人身份揭秘

那么，这一群2015年崛起的人是何方神圣呢？在沙钢股份2015年的股权转让中，上述9人出资金额巨大，合计付出了约46亿元。其中，6人付出了超过5亿元，3人付出了超过4亿元。从资金量来看，上述9人显然并非普通人。

公告显示，上述9人之间不存在一致行动人关系，9人与沙钢集团也不存在一致行动人关系及关联关系。而这9人即使合计接下沙钢股份超过半数的股份，但并不是以控股为目的。该次股权转让后，沙钢股份的控股股东仍为沙钢集团，实际控制人仍为沈文荣。

公告还显示，这9人的住所基本分布于全国各地，但多数位于经济发达的城市。其中，有五人的住所位于“北上广深”，李非文住所为深圳市；燕卫民、刘振光的住所均为上海市，金洁的住所为北京市，刘本忠的住所为广州市；另外，李强、王继满的住所均位于山东省，分别是济南市、烟台市；黄李厚、朱峥的住所则分别是广东省佛山市、江苏省苏州市。

进一步的资料显示，截至去年2月16日，刘振光以外的8人除持有沙钢股份股权外，未持有或控制其他境内、境外上市公司5%以上的发行在外的股份。刘振光则持有另一家上市公司龙宇燃油（603003）67.01%的股份，是后者的实际控制人之一。另外，李非文与鑫科材料(4.400, 0.00, 0.00%)原董事李非文重名，且均为1972年生，不排除是同一人；而鑫科材料原董事李非文曾任飞尚实业集团有限公司董事、副总裁。金洁则与中弘股份(2.790, 0.02, 0.72%)（000979）原董秘金洁重名。而朱峥、李强的身份不明，但两人频繁现身上市公司前十大流通股东，为市场较为活跃的牛散。

精准减持沙钢股份

自去年受让沙钢股份的股权后，上述9人持股较为稳定，但进入今年8月份后，局势突然大变，燕卫民等多人陆续减持沙钢股份。

8月4日，燕卫民减持2600万股沙钢股份，减持比例1.18%。8月18日，黄李厚减持3700万股沙钢股份，减持比例1.68%。8月25日，金洁减持850万股沙钢股份，减持比例0.39%。进入9月份，减持仍在继续。9月1日，刘本忠减持2400万股沙钢股份，减持比例1.09%。另外，在今年3月3日、3月4日，王继满合计减持3890万股沙钢股份，减持比例1.76%。

经过减持后，上述5人对沙钢股份的持股比例已均低于5%；其中，黄李厚的减持数量控制得最为精确，减持后持股比例为4.98%。另外，上述5人均是通过大宗交易的方式减持沙钢股份。结合当日的大宗交易信息，可以推测出各人的交易通道。例如黄李厚是通过国泰君安(18.470, 0.00, 0.00%)证券上海商城路证券营业部减持沙钢股份；刘本忠、金洁、燕卫民、王继满等4人的减持通道则分别是联讯证券成都人民南路证券营业部、长江证券(11.120, 0.07, 0.63%)北京新源里证券营业部、华融证券长沙五一西路证券营业部、中信证券(16.840, 0.03, 0.18%)（山东）有限责任公司烟台南大街证券营业部。若后期5人再减持沙钢股份，结合这些营业部，上市公司即使不公告，也有可能推测出是谁在减持了。

由于上述9人当初受让沙钢股份的股权时曾承诺，在完成股份登记过户手续之日起6个月内不会减持股份，因此，即使沙钢股份去年6月份股价一度暴涨至接近35元/股（不复权），较9人的买入成本大涨逾5倍，但9人并不能卖出；在承诺期过后，沙钢股份复牌暴跌，在股价反弹后，9人即开始陆续减持。结合股价来看，上述5人中，王继满是在沙钢股份3月初的反弹时开始减持，其余四人则是在8、9月份沙钢股份股价进入横盘阶段后减持。而具体的减持时机，5人通常是选择在沙钢股份股价大涨后出手，时机把握较为准确。

具体来看，在3月1日、3月2日连续涨停后，王继满出手减持，以12.12元/股的均价减持890万股，还以12.05元/股的均价减持3000万股。王继满减持后，沙钢股份股价一直跌到5月中旬才见底。

相对于王继满，黄李厚等4人的首次减持价格相对较高，减持均价都达到或超过15元/股。沙钢股份8月3日大涨逾4%，燕卫民8月4日即出手减持；沙钢股份8月16日、17日分别上涨5.64%、0.78%，连续创出反弹以来的新高。8月18日，黄李厚随即出手减持。金洁的减持，也是在沙钢股份8月24日上涨逾1%后才出手。不过，到刘本忠9月1日减持时，沙钢股份当日已开始下跌。9月1日、9月2日分别跌2.16%、3.13%。

整体获利逾百亿元

上述9人中，无论是已经减持沙钢股份的黄李厚等人，还是未减持的朱峥等人，目前的盈利或是浮盈都是非常可观的。在9人2015年受让沙钢股份时，受让价格仅为5.29元/股。而且经过去年的转增股本后，9人的持股成本已降至3.78元/股；若以截至2016年6月30日的数据来看，他们的获利幅度接近3倍。

从绝对金额来看，上述9人去年2月份时投入了接近46亿元受让沙钢股份股权。在今年半年报中，不计王继满已经减持的部分市值，9人合计持股市值超过168亿元，较前期的投入获利逾百亿元。例如朱峥当初仅投入了5.29亿元，6月30日时的持股市值达到20亿元。从牛散崛起的角度来看，即使不考虑一直表现活跃的李强，其余8人截至今年6月30日投资沙钢股份的盈利（或浮盈）也超过100亿元。

除了沙钢股份，上述9人还现身近10家上市公司2016年半年报的前十大流通股东，包括拓日新能、天际股份(28.080, 0.78, 2.86%)、苏常柴A、山东如意(20.170, 0.42, 2.13%)等。总体来看，截至6月30日，这9人的持股市值超过172亿元。