空调巨头毛利率再创新高 美的海外收入占比提升至40%

每经记者 陈鹏丽

8月30日晚间，美的集团（000333，SZ）发布的上半年业绩报告显示，1~6月份，美的实现营业总收入为780.08 亿元，同比微降 5.87%，归属母公司股东净利润为94.96亿元，同比增长 14.08%。同时，青岛海尔（600690，SH）也发布了上半年的业绩报告，至此，3家空调巨头半年报已经悉数发出。《每日经济新闻》记者留意到，在国内空调市场规模持续萎缩的背景下，白电巨头的空调毛利率却在不断上升。美的集团上半年空调及零部件毛利率达33.06%；格力电器（000651，SZ）空调毛利率更是高达40.35%，青岛海尔的空调业务毛利率也提升至31.32%。

在家电分析师刘步尘看来，今年以来空调涨价以及原材料保持低位运行是支撑空调毛利率提升的因素，同时，空调巨头不断优化产品结构也是毛利率上升的重要原因。家电产业观察人士梁振鹏表示，除上述因素外，近几年家电巨头也在上马自动化提升劳动力效率。

值得注意的是，相对于内销，白电企业上半年外销市场表现强劲。刘步尘认为，这主要是因为中国家电企业加大了对国际市场的开发。美的集团上半年海外扩张的步伐明显提速，今年上半年，美的海外销售已占公司总销售超过 40%。

空调毛利率再创新高

据《每日经济新闻》记者了解，1~6月份美的集团的综合毛利率为29.2%，同比提升1.8个百分点；净利率为13.2%，同比提升2.4个百分点。从产品细分品类来看，虽然上半年美的空调业务受行业环境影响，营收有所下降，但美的冰洗业务逆势增长。其中冰箱收入67亿元，同比增长11%，洗衣机收入74亿，同比增长31%。

8月30日晚间，青岛海尔也同时段发布了半年报。《每日经济新闻》注意到，上半年包括空调在内的白电行业均呈现负增长态势，延续低迷。不过，与此同时，美的、格力、海尔等国内3大空调巨头上半年空调业务的毛利率却仍保持上升，再创新高。

美的集团半年报显示，今年上半年美的的空调机零部件的毛利率达33.06%，同比增长2.82个百分点；而青岛海尔的空调毛利率也提升至31.32%，同比增长1.52个百分点；格力电器的空调业务毛利率更是高达40.35%，较去年同期增长9.06个百分点。

刘步尘在接受记者采访时表示，空调行情不好，毛利率反升，原因主要是因为今年以来，空调产品较去年普遍涨价，同时原材料价格维持低位运行。另一方面，企业也在不断优化产品结构，砍掉销量大但盈利性弱的产品，大力推进发展盈利性强的空调产品。

美的集团在半年报中也提及，2016年行业消费升级趋势进一步加快，人均收入持续提升及以 90 后为代表的新消费者群体的崛起，推动了消费结构的多样化、消费需求的多元化，也推动企业积极调整产品结构，不断深化产业转型。

“低端已经没有出路，大家都在往高端转型。”梁振鹏认为，家电企业的自动化升级改造也为企业提高了劳动力效率，降低单位生产成本。

美的海外销售占比达40%

另外，记者也注意到，美的集团今年上半年海外收入增长明显。1~6月份，美的集团海外收入为313.3亿元，同比上升14.77%，占总营收比例提升至40%。

“我估计到年底这个比例会更高，可能达到55%~60%，”刘步尘表示。

上半年，美的在海外的扩张步伐明显提速。半年内发起三项跨国业务战略合作，总投入资金预期超过300亿元。

今年3月份，美的东芝战略合作完成股权交割，美的获得东芝家电业务主体“东芝生活电器株式会社”80.1%的股权。随后美的与意大利中央空调企业Clivet正式签署协议，收购Clivet80%的股权，进一步布局欧洲市场。此外，美的还对德国机器人企业库卡集团发出收购要约，若要约收购得以交割，美的将累计持有库卡集团94.55%股权。根据美的集团8月30日公告，目前该项要约收购已经通过美国反垄断审查。

事实上，从白电企业的半年报来看，相对于内销的不振，上半年白电企业的外销均有较大幅度的增长。

青岛海尔上半年国外地区实现营业收入为140.09亿元，同比大增31.33%；志高控股（0449，HK）上半年海外销售额也同比提升4.8%；格力电器外销同比增长24.54%。

刘步尘认为，这是由于家电企业意识到国内市场竞争严峻，纷纷加大对国际市场开发，往国际市场要机会的结果。海尔也在上半年完成了对美国通用电气（GE）家电业务的收购。