京东金融第一期保理ABS挂牌上交所 发行规模20亿元

每经记者 朱丹丹

8月5日，“京东金融-华泰资管2016年1期保理合同债权资产支持证券”（以下简称“京东金融第一期保理ABS”）在上海证券交易所正式挂牌，发行规模20亿元，管理人为华泰证券（上海）资产管理有限公司。

京东金融方面指出，这是国内资本市场第一单互联网保理业务ABS，背后对应资产是京东金融供应链金融业务“京保贝”的债权。

数据显示，截至今年一季度末，保理业务“京保贝”已服务了2000多家京东商城的供应商。

根据京东金融第一期保理ABS的发行安排，募资规模20亿，分为优先A级（72%，AAA评级）、优先B级（27.95% AA评级）、次级（0.05%）资产支持证券。在发行利率方面，优先1级资产年化利率4.1%，优先2级资产年化利率5.9%。

同时，《每日经济新闻》记者注意到，去年10月，京东金融第一个在交易所发行了互联网消费金融京东白条ABS。

“本次发行保理ABS，对于京东金融意义深远，不仅继续打开了一条新的资金渠道，让保理业务能够持续‘输血’给实体企业；更是基于大数据风控，我们针对企业客户的保理业务资产质量也受到了投资机构的高度认可，未来，京东金融也有能力持续把优质的资产端输出给金融市场。”京东金融结构金融部负责人郝延山说。

上交所相关负责人认为，“京东金融作为金融科技公司的代表，积极尝试互联网保理业务ABS，不仅丰富了市场上ABS产品种类，同样也能促使业内机构对保理业务资金端来源做一些探索。”

值得注意的是，保理业务的风险控制显得尤为关键

有市场分析人士指出，由于应收账款市场属于信用市场，保理业务作为一种金融工具，是应收账款市场买方和卖方的中介，进行资产证券化则需要较强的产品结构设计能力，通常机构投资者的顾虑在于市场上一些保理业务的底层资产不透明，风险资产不够分散，其质量难以权衡。

据了解，在风控上，京东金融运用了大量的机器学习，搭建大数据模型系统，用机器学习替代人工审批，同时，采取动态化的风控和授信策略。

“无论是针对消费者金融还是公司金融业务，我们没有一笔贷款需要人工审批，运营成本大大降低，大数据风控能力最终体现在产品和服务上，能够让用户获得高性价比的资金解决方案。正因如此，我们的消费金融业务、供应链金融业务的资产质量能够持续在业内保持数一数二的水平，在发行ABS产品时，也能够获得较强的议价能力。市场资金都是聪明的，优质的资产总是能够吸引机构投资者的追捧。”郝延山进一步表示。