软银抛阿里卖Supercell攒够320亿美元 溢价43%拿下“手机心脏”ARM

◎每经记者 吴林静 实习记者 陈耀霖

日本软银（Softbank）把芯片市场搅得心神不宁。手机里那个小小的方块，藏着人类智慧的结晶，引来资本新一轮豪赌。

昨日下午，日本软银确认，公司将以243亿英镑（约320亿美元）现金收购英国半导体芯片制造商ARM（NASDAQ：ARM），软银将为ARM的每股股票支付17英镑，这较ARM上周收盘溢价43%。

虽然很少有普通消费者听说过ARM，但如果没有这家芯片架构设计公司，智能手机或许就无法生存。在全球智能手机蓬勃发展的同时，ARM的营收也大幅飙升。《每日经济新闻》记者在其“2015年战略报告”中看到，去年采用ARM架构的芯片出货量达到150亿片，占整个芯片市场份额32%。而其中的智能手机市场，可以说ARM已独霸天下，拿下99%的份额。

软银花重金买下ARM，在业内人士看来，本意不在目前极具优势的手机市场，而是ARM效率高、功耗低的架构，能在物联网、智能穿戴、网络基础设施等新领域的市场，成为新的霸主。但是，此前传出抛售阿里股票、卖“现金奶牛”游戏公司Supercell筹钱填债务窟窿的软银，能否等到ARM在新领域爆发的哪一天？

ARM称霸移动设备领域

ARM是家什么公司？芯片市场中，传统的PC及服务器领域，英特尔（Intel）风光无限，那么，在移动终端芯片领域独霸江湖的毫无疑问是ARM。

前者优势在于计算，后者以效率和低功耗打下移动设备芯片市场的江山，并逐渐威胁Intel在芯片界的地位。

年营收只有10亿英镑的ARM，多年来都是英特尔最为头痛的竞争对手。日前有消息称，Intel将全面取消Broxton和SoFIA两款凌动处理器产品线的开发。这或许意味着英特尔将退出智能手机和平板电脑市场，在移动芯片领域高达数十亿美元的投资亦将付之东流。

据市场估算，目前智能手机里采用ARM架构的处理器比例可能达到99%。《每日经济新闻》记者在ARM“2015年战略报告”中发现，去年ARM的芯片在“移动计算”领域的市占率为85%。

资料显示，总部位于英国剑桥的ARM还为数以亿计的游戏机、家电，甚至银行卡、手机卡、公交卡提供芯片设计方案。

ARM的营收也大幅飙升——采用ARM架构的芯片去年出货量达到150亿片。截至2015年底，基于ARM架构的处理器总出货量达800亿个，远远超过英特尔。

太平洋网智能设备频道主编胡剑飞告诉《每日经济新闻》记者，ARM在移动设备的优势会继续，并且扩大，“现在手机每年的销量也在不断增大，ARM在这块的收益也会增加”。

软银负债高企赌未来

年近60岁的孙正义，每一次下注都带着极大的风险，但后来的事实证明，大多让软银获得了巨大的回报。比如，1996年投资雅虎，2000年投资阿里巴巴，2003年投资盛大，都是一本万利的生意。如今，按阿里巴巴的市值计算，孙正义获利近1000倍。

今年6月，软银通过出售阿里巴巴股票，套现100亿美元。彼时业界分析，软银收购的美国第三大运营商Sprint带来了沉重的财务压力，导致软银负债超过600多亿美元，所以连Supercell这样的“现金奶牛”也不得不出售以回笼资金。

直到昨日320亿美元收购ARM的传闻被证实，外界才恍悟，债务累累的软银希望豪赌ARM，押注新的领域。

《每日经济新闻》记者在ARM的“2015年战略报告”中看到，ARM提到的进军网络基础设施、低功耗服务器和嵌入式智能三个新兴市场，到2020年，这三个市场总额预计能达到443亿美元。

“众所周知，在手机行业ARM无疑是接近垄断的芯片巨头，其实在物联网行业ARM也是领先者的角色，而综合软银之前的产业，如电信、电商、娱乐业、智能机器人等等来看，收购ARM是软银彻底布局物联网的动作之一。”易观入口分析师赵子明告诉《每日经济新闻》记者，“再者，日本的负利率和英国“脱欧”公投导致英镑汇率跌入谷底，也加速了这次的收购进程。不仅如此，ARM是研发和授权，自己并没有工厂，这一经营理念也和软银非常相似。”

IDC报告指出，到2020年，全球的物联网市场规模将从2012年的4.8万亿美元增长到8.9万亿美元，届时将有300亿设备接入互联网。海量的物联网连接需求低成本、低功耗的芯片和模组。而这是ARM架构的强项。

高工产业研究院院长张小飞还向记者提到，近期大火的任天堂游戏pokémon GO就是一个转折点，它让人们看到AR技术在普通人群中有多强的传递性，这也从侧面印证了智能移动终端广阔的未来前景，而ARM的芯片在这个领域占有绝对的垄断地位。

320亿美元到底值不值？张小飞认为：对于智能移动终端芯片如此庞大的市场来说，320亿美元不见得贵，但关键在于软银“等不等得起”。在他看来，智能移动终端肯定是未来，但这个市场至少还需要5年才可能迎来爆发期，目前负债600多亿美元的软银不知等不等得到这一天。