识代运筹去年业绩披露 逾八成营收来自蓝色光标等关联方

每经记者 毕华章

虽然仅参股21%，但蓝色光标（300058，SZ）对于陕西识代运筹信息科技股份有限公司（以下简称识代运筹，837361）的业绩而言，却是举足轻重，位列第一大客户。

6月8日，据主营大数据管理平台及应用等业务的识代运筹2015年度财务报表审计报告披露，该公司逾八成收入来自包括蓝色光标等在内的诸多关联方。

《每日经济新闻》记者注意到，识代运筹2015年实现营业收入1237万元，净利润315万元。但事实上，其通过关联交易实现的收入占公司总收入的比例高达八成。大额的关联交易使公司面临着过度依赖单一客户的风险。

值得一提的是，识代运筹创立初期虽名不见经传，但其先后获得经纬创投以及公关行业巨头蓝色光标的青睐。其估值更曾在短短10个月时间内，由741万元飙升至3000万元，增值约3倍。

时隔10月估值翻3倍

识代运筹成立于2011年3月，注册资本700万元。公司主要经营大数据管理平台及应用、数据营销应用与服务、数据分析与洞察报告产品及服务等。

这家成立之初名不见经传的公司，曾先后吸引资本大佬“捧场”，其中包括知名创投公司经纬创投，以及A股公关业巨头蓝色光标。

《每日经济新闻》记者梳理发现，2013年12月，识代运筹曾引入创业投资基金经纬创投，经纬创投以200万元获得公司27%的股份。按这一转让价格，识代运筹的估值为741万元。

然而，仅仅4个月之后，经纬创投即以225万元的价款，将其所持股权转让给识代运筹新进自然人股东侯东。

在经纬创投退出后，识代运筹又被蓝色光标相中。2014年10月，蓝色光标作价630万元获得识代运筹21%的股权，成为其第三大股东。从2013年12月至2014年10月，10个月内，识代运筹的估值从741万元飙升至3000万元。而事实上，识代运筹此前的挂牌成功，也使得蓝色光标的资本图谱再度扩大。

相应地，识代运筹近两年的业绩亦大幅增长。财务数据显示，识代运筹2013年亏损74万元，2014年扭亏为盈，实现净利润81万元，2015年净利润增长至315万元。

逾八成营收来自关联交易

虽然识代运筹于2014年10月被蓝色光标参股21%，成为其第三大股东，但其实早在参股之前，该公司便与蓝色光标存在着大规模的业务往来。并且，类似关联交易仍在持续。

早在2013年，识代运筹毛利率为-29%，而2014年至2015年三季度其毛利率分别提升至52.87%和57.35%。这一巨大转变的因素之一为，在关联交易的推动下，其营业收入大幅增长。

《每日经济新闻》记者梳理识代运筹财务信息发现，该公司于2014年4月与关联股东蓝色光标签订合作协议，蓝色光标及其多家子公司在大数据管理平台开发及应用方面的业务，由识代运筹承做。这使得识代运筹大数据管理平台业务收入从2014年的83万元骤升至2015年3季度的881万元，增幅高达964%。

不仅如此，识代运筹2013年至2015年与蓝色光标等关联方的交易额，占其营业收入的比例分别为81.96%，80.13%和85.29%。

就上述关联交易，《每日经济新闻》记者致电识代运筹，但公司对此问题未予以回答。

不过，识代运筹亦在《公开转让说明书》中坦承，公司存在对关联方重大依赖的经营风险。“如果蓝色光标的生产经营情况发生重大不利变化或与公司的合作关系发生重大不利变化，对公司的订单量无法继续保持，将可能导致公司营业收入下跌或较大波动。” 

（实习生齐欢乐对本文亦有贡献）