*ST橡塑6.38亿购大股东资产 标的年亏3亿难挡注入热情

每经记者 岳琦 实习生 张虹蕾

实控人之一的陈建华涉贪腐案风波仍未平息，*ST橡塑购入实控人旗下亏损资产再次引发投资者热议。

*ST橡塑（600346，SH）6月9日公告称，公司拟以6.38亿元从实控人陈建华、范红卫夫妇全资子公司手中购买营口康辉石化有限公司（以下简称康辉石化）75%股权，同时对其增资5.97亿元。

值得注意的是，在化纤行业整体低迷的状况之下，*ST橡塑去年亏损2.5亿元，而此次注入标的康辉石化去年亏损达3亿元。*ST橡塑在公告中称，此次交易可使“整体上市的进度向前推进一步”。

一位不愿具名的*ST橡塑内部人士对《每日经济新闻》记者表示，康辉石化的亏损是暂时的，未来将通过技术创新扭亏。

豪掷12.36亿购实控人资产

一边陷入实际控制人涉贪腐案风波，另一边却是*ST橡塑注入实际控制人旗下资产。

在陷入实控人涉贪腐案风波两个月之后，*ST橡塑公告称，公司与各方签署现金方式购买资产并增资的协议，以康辉石化评估值8.51亿元为作价依据，确定康辉石化75%股权的交易价格为6.38亿元。同时，公司控股子公司恒力化纤向康辉石化增资5.97亿元，其中注册资本增加5.8亿元，其余计入资本公积。

康辉石化属化纤制造企业，其主要产品和服务主要集中在BOPET(双向拉伸聚酯薄膜)、PET(聚对苯二甲酸乙二醇酯)、PBT(聚对苯二甲酸丁二醇酯)等方面。截至2016年4月30日，康辉石化的总资产、营业收入、资产净额分别为46.76亿元、13.06亿元及7.92亿元。

此前康辉石化的股东是宏丰有限公司和营口康辉投资有限公司，双方分别持有25％和75％的股份；此次的交易后，*ST橡塑及其控股子公司将取代前两者，成为康辉石化的大股东。

值得注意的是，康辉石化去年的成绩单并不漂亮，其2015年亏损达3亿元，在刚过去的2016年一季度，其亏损额也达到了4300万；而*ST橡塑去年的表现也并不明朗，亏损额达到了2.5亿元。

在化纤行业整体低迷的状况之下，*ST橡塑实控人陈建华、范红卫夫妇为何将亏损资产注入上市公司？

*ST橡塑公告中称，化纤的上游行业注入到公司，能拓宽上市公司的主营业务收入，可以使公司向整体上市的进度向前推进一步。而对于“披星戴帽”的*ST橡塑来说，在2016年业绩至关重要，这次亏损资产的注入也引发诸多投资者质疑。

标的业绩短期难扭亏

对于康辉石化的亏损，*ST橡塑内部人士向记者表示，“由于刚刚涉足这个行业，确实需要一些调整的空间。”该公司目前的亏损主要有两个原因：一是一些项目在2014年刚刚投产，需要借助大量的资金投入设备运营；二是由于生产线刚刚启动，面临前期折旧和无法满负荷运行的一系列问题。”

记者注意到，此次注入的康辉石化为陈建华、范红卫夫妇投资创办，两人还曾在该公司担任董事长和副董事长。

今年4月，对于陈建华涉及贪腐案件协助调查的传言，*ST橡塑曾收到上交所的问询函。昨日，上述内部人士对记者表示陈建华确实涉及相关案件调查，目前还尚未有明确的结果公布，一切的事情有待观望。

该人士还强调，由于*ST橡塑由范红卫负责，因而陈建华的事件对整个企业不会造成影响。

对于仍处巨亏的康辉石化，上述内部人士称，该公司今年将会进行一些中高级的项目，相对而言在利润上会有进一步的扩展空间，有助于达到满负荷的运转，今年5月的业绩已经基本持平。

*ST橡塑此次收购康辉石化能否助其一臂之力扭转战局？对此，卓创资讯化纤行业分析师闫巧玲对记者表示，技术方面的创新和转型对于康辉石化是一把双刃剑。技术是其能否顺利转型的关键，但其中的风险也变数重重，技术创新和转型面临着投资额度高、贷款压力大等问题。

对于康辉石化的业绩改善，闫巧玲分析称，目前化纤行业的整体市场环境比较低迷，以现在的行情来看，即便康辉石化能够掌握相关技术，但市场整体拓展和业绩扭亏都很难迅速实现。