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    农药主业低迷持续“玩娱乐” 升华拜克遭上证所问询

    每日经济新闻 2016-06-07 01:17

    每经编辑 每经记者 沈溦    

    ◎每经记者 沈溦

    欲从农药兽药行业延伸至泛娱乐领域的升华拜克(600226,SH),其转型之路备受关注。

    近日,升华拜克公告称,公司与韩国国际艺术学院等多家机构签订了战略合作协议。6月3日,这些战略协议遭到上证所的问询。

    6月4日,升华拜克回复称,公司迫切需要扭转主营业务不断下滑的局面,打造新的利润增长点,拓展多元化经营,逐步实现经营战略转型。6月6日正式复牌,而这一系列动作背后则是升华拜克进军泛娱乐产业的坚持。

    《每日经济新闻》记者注意到,在传统主业业绩日趋下行的背景下,升华拜克转型双主业以期提升公司抗风险能力的同时,如何协调双主业兼容性,踏实推进业绩转型亦是不容忽视的重点。

    ●连续布局娱乐产业

    跨界收购游戏资产炎龙科技100%股权的重大资产重组刚刚过会,靠兽药起家的升华拜克扩张“泛娱乐化”外延引来上证所的问询。

    6月2日,升华拜克披露与韩国国际艺术学院、北京八八空间舞蹈文化艺术有限公司等多家机构签署战略合作协议,以期拓展在艺术培训、影视和相关产业的布局。该公告也引来上证所问询函,对升华拜克签订的战略合作协议的不确定性和相关风险予以关注。

    从监管问询函及升华拜克回复中也可以看到,对于泛娱乐化进展步骤,升华拜克方面并未完全准备好,此前战略协议的内容概念化意义多于实际进展,“公司涉足泛娱乐相关行业尚浅,各项业务仍处于初步发展阶段,实际运营经验不足。”

    升华拜克《第六届董事会第二十六次会议决议公告》显示,聘任翁天雄为公司副总经理。作为原SMG新娱乐、东方卫视中心资深制作人翁天雄的空降助阵,也视作升华拜克“泛娱乐”转型的点睛之作。

    不过,随后披露的战略协议公告却被监管层认为有“滥用”之嫌,信息披露不合规范。上证所在对升华拜克前述公告的事后审核中,关注到公司并未按照公告格式指引的相关要求,披露签订战略框架协议的履约条件、人员安排和前置程序等,同时也未明确相关事项对升华拜克未来长期收益的影响。

    对此,升华拜克方面表示,目前公司新设子公司方面主要从事IP运营业务设立的数舟(上海)数据信息服务有限公司及艺术培训和影视方面的维鑫(上海)文化传媒有限公司,均尚未对外开展业务。同时,公司所签订合作协议均为战略框架协议,具体的合作事项将以另行签订的具体项目合作协议为准。除公司增资北京八八空间舞蹈文化艺术有限公司外,目前尚无其他具体合作项目和时间表,后续具体合作内容及实施存在不确定性。

    签战略协议容易,配资源落实难。尽管升华拜克收购炎龙科技将有利于公司拓展第二主业,开拓游戏新领域,但如何利用炎龙科技游戏平台,着力发展网络游戏及IP相关业务等还需进一步规划实践。

    ●多元发展尚需时日

    升华拜克主要从事农药原料药及制品、兽药和饲料添加剂产品的生产与销售以及锆系列产品的制造与销售。近年来,受宏观经济增速回落、升华拜克所处行业产能过剩的影响,公司原主营农药及锆系列产品营业收入同比下降,导致公司主营业务连续出现大幅减少。

    升华拜克年报显示,2015年公司实现营业收入10.1亿元,同比减少24.84%,其中农药产品同比下降53.48%,锆系列产品同比下降10.73%,兽药产品同比下降12.03%。若不考虑投资收益,公司将出现大幅亏损,亏损金额由2014年的4936.5万元增加至2015年的1亿元。

    为此,公司2015年度股东大会通过的《浙江升华拜克生物股份有限公司未来发展战略规划(2016~2020年)》提出,公司将以收购炎龙科技为契机,充分利用炎龙科技游戏平台,着力发展网络游戏及IP相关业务,同时公司将视泛娱乐行业发展趋势及战略拓展情况,不排除进入艺人经纪、网络直播及影视等其他泛娱乐具体行业。

    根据中企华出具的《资产评估报告》,以2015年6月30日为基准日,炎龙科技100%的股权评估值为16亿元,炎龙科技承诺2015年度、2016年度、2017年度和2018年度实现的净利润数分别不低于9000万元、1.26亿元、1.64亿元及1.97亿元,合计5.77亿元。

    对比资本市场屡有发生的业绩承诺难兑现现象,2014~2015年净利润分别达到7553.35万元和9230.53万元的炎龙科技要兑现业绩承诺似乎压力不大。在炎龙科技收购案刚刚过会不久,业绩承诺尚未显现的情况下,行业领域经验不足的升华拜克快速布局泛娱乐化战略。

    中投顾问研究总监郭凡礼此前表示,对于行业正在走下坡的企业而言,跨界经营的风险不容忽视。

    升华拜克亦坦诚,虽然公司已经为进入泛娱乐领域进行了战略、机构及人员方面的准备,但公司介入泛娱乐行业时间尚短,缺乏相关行业的实际经营经验,且部分战略合作方业务规模有待扩大,加之影视、娱乐等业务的拓展需要较多时间、资金、人员及其他资源的投入,故本次战略合作产生明显效益所需时间具有不确定性。

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