副业毛利仅为0.47% 广晟有色增收不增利

每经实习记者 邱德坤

5月31日，广晟有色（600259，SH）发布公告回应上交所问询。其中称，其在2015年第四季度利润下滑，营业收入却呈现增长的原因在于，其他商品贸易在第四季度实现营业收入8.96亿元，占四季度营业收入比例的69%，但是其他商品贸易贡献的毛利率仅为0.47%。而且在2015年第四季度，为改善经营业绩，广晟有色扩大了其他商品贸易业务的范围。

卓传资讯稀土行业分析师赵伟认为，上市公司跨行业经营很正常，但是跨越太大，风险也会很大。与本行业相关的业务，反倒是把握更大一些。

副业对利润贡献不明显

2015年第四季度，广晟有色实现营业收入12.9亿元，净利润为-1.79亿元。相较于此前三个季度的营业收入增长最大，但亏损却最为严重。

广晟有色称，因为2015年稀土及钨精矿的价格持续下跌，为了改善自身经营业绩，加大拓展了非稀土业务，开展了电解铜、铝锭、锌锭、阴极铜等其他商品贸易业务。第四季度合并报表的营业收入为12.93亿元，其中其他商品贸易业务收入达8.96亿元，占四季度营业收入比例的69%，但是广晟有色解释，因为其他商品贸易的毛利率较低，全年平均营业毛利率仅为0.47%，营业利润861万元。所以尽管营业收入大幅度增加，但是并未同步带来营业利润增长。

赵伟认为，有色行业在主业出现亏损的情况下，出于自身财务考虑，会加大其他方面的投入，用以整体改善营业额的状况。股东有时候并不是太在意净利润，而是看公司的一个整体状况。

就全年来看，广晟有色在2015年实现营业收入34.28亿元，同比增长30.77%。主要原因是公司采取了更加积极灵活的经营策略，在加强稀土产品销售的同时，加强拓展了非稀土类产品贸易。公司资产总额32.79亿元，归属于母公司所有者的净资产5.31亿元。

主业继续寻找突破口

广晟有色还提到，第四季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.79亿元，其中一个原因在于，根据市场低迷的情况，在确保生产经营资金正常周转的前提下，采取了惜售商品的经营策略，年末存货余额高达18.9亿元。年终决算时，对稀土氧化物和钨精矿的市场价格走势进行分析，在第四季度计提了存货跌价准备9515万元。

百川资讯稀土分析师杜帅兵分析称，稀土行业是一个受国家政策影响较大的行业。

据了解，2015年5月1日起，稀土和钨资源税从原来的从量定额计征改为从价定率计征，中重稀土资源税适用税率为27%，钨资源税适用税率为6.5%。广晟有色称，计税方式的改变，大幅增加了公司税赋负担，降低了公司盈利能力。

对将来，广晟有色称仍会继续在稀土行业整合，实现产业经营的多元化，重点在稀土和钨深加工、新材料、新能源、环保产业和现代服务业项目等领域寻找突破口，形成新的经济增长点，令新兴产业资产占公司总资产的比重逐年提升，同时加强资本运作。

对广晟有色此前开展的非稀土行业业务，赵伟分析，稀土行业的上市公司未来在开展非主营业务的时候，要找一些价格走势较好的行业产品来进行所谓的对冲。如果选择与主营业务相关的行业，把握会大一些。

广晟有色证券部就此回应，广晟有色此前就开展了电解铜、铝锭、锌锭、阴极铜等其他商品贸易业务。但赵伟对此亦评论称：“目前不仅是稀土行业，整个有色金属行业的情况都不太好。”