明星持股乱象：黄晓明吃完华谊吃乐视 资本市场成提款机

在最近乐视网发布增发收购乐视影业公告中，黄晓明和一众明星一起赫然成了乐视网股东。

这个安享影视行业第一波资本盛宴的当红小生，在华谊兄弟IPO中收获过亿，也没有放过其他送上嘴的肉。

乐视影业股东名单星光熠熠，被称囊括了大半个中国的明星。乐视影业一共有43名股东，除了“乐视系”核心成员外，还有张艺谋、孙俪、黄晓明、郭敬明等在内19位明星。

明星持股，肇始于华谊兄弟。

2009年华谊兄弟上市，其股东名单同样星光闪耀。华谊兄弟前董秘胡明认为，这是影视公司为激励和挽留签约明星，同时利用明星效应刺激市场关注和投资热情的策略，“股权关系就是血缘关系，在明星成为股东之后，他的身份转换了，他变得更关心公司和经济。他是在为自己卖命、打拼。”

但是，这个如意算盘并不如意，所谓的血脉关系在利益面前不堪一击。

黄晓明2007年签约华谊兄弟，2009年华谊兄弟上市，2010年黄晓明下半年就成立自己的工作室，在此前后卖光了华谊兄弟股票。

冯小刚、李冰冰等华谊兄弟的股东也和黄晓明一样，在股价高涨时选择清仓走人。

所谓股权关系像血脉关系的说法，在其他行业或许适应，在影视行业并不灵，影视行业立项和用工都非常灵活，很难捆绑，明星像氧气一样活跃，靠不断变换角色和剧组产生价值。

除了上述两家公司，黄晓明还持有文投控股股权。今年4月份，文投控股重组更名仪式上，黄晓明和成龙、李冰冰、冯小刚、张国立等艺人以明星股东方式参加。而李冰冰和冯小刚都是华谊兄弟IPO时的股东。

在影视行业，黄晓明只是顺势而为，像他一样的明星一大把。

比如在乐视影业持股较多的张艺谋，有媒体计算其持股市值可达2亿元，但出资为208万元。其实张艺谋还持有另外一块传媒类资产，三湘股份(9.040， -0.26， -2.80%)2015年计划增发收购观印象，观印象开发有印象刘三姐等大型演出。按照三湘股份资产注入方案，张艺谋可以分到2.375亿元现金，并可以获得折合3654万股三湘股份股票。

去年张艺谋和老东家新画面分手还打起了官司，从官司上看张艺谋并未赚到多少钱。张艺谋的两次资本市场露脸，完全秒杀辛苦劳作。

此外，还有很多明星在多家公司持股。乐视影业的股东孙俪在海润影业持有不菲份额。赵薇既是阿里影业股东，也是唐德影视(64.980， 0.00， 0.00%)股东。孙耀琦同为长城影视和欢瑞世纪的股东，杜淳同时是强视股份和欢瑞世纪的股东。陈赫将成为乐视网股东，同时还是华谊兄弟控股的华谊浩瀚股东。

资本市场乱象不断，明星持股是乱象之一。

在美国一线明星酬金动辄上千万美元，但很少愿意成为影视类公司股东，因为投资风险很大，明星往往将钱投向其他领域。

香港人一直以工业制造的方式进行文化生产，精确计量和控制成本，明星更像是公司的员工，像螺丝钉一样在某个岗位劳作，因为市场有限，明星片酬也不会太高，更不大可能成为股东。

也有港台明星成立公司拍电影，往往以惨败收场。

中国影视行业火爆，影视公司雨后春笋般成立，中国影视类公司太多，明星不够用。很多明星股东既不是该公司签约经纪人，也没有项目合作过。

既然资本市场可以产生巨大财富效应，股权做不了金手铐，当金手镯送礼也行。既然资本市场认可，认为明星股东就是资源和人脉，意味着江湖号召力，投其所好就行，没有合作关系，有个名头装点门面也行。对明星而言，有人送钱何乐而不为，多多益善。

股权捆绑不灵，捆绑2.0产生了。

那就是以收购明星项目公司的方式进行进一步捆绑。比如华谊兄弟为了捆绑冯小刚和张国立，分别收购了二者注册成立的公司，用业绩承诺的方式继续维持合作，冯小刚注册不久的公司估值就达到15亿元。

今年3月，唐德影视计划收购无锡爱美神影视文化有限公司51%股份，这个范冰冰持有的空壳公司估值不低于7亿元，其核心资产就是范冰冰这个IP。

同样是3月，暴风科技出资10.8亿元收购江苏稻草熊影业60%股权，稻草熊影业的股东包括刘诗诗、赵丽颖等明星，估值达到15亿元。刘诗诗同时还是海润影视股东。

这是放大版的股权捆绑，比股权捆绑造富效应更强。中国开始以PE方式给明星们估值，将明星未来预期收益折算成现值。

每个明星都是配置齐全的小型公司，闪闪发光的赚钱机器，资本市场就是这架机器赚钱的助推器。