摘掉亏损王帽子后 中国铝业一季度再赚1900多万

每经记者  彭斐

尽管涨势没有黑色金属那样疯狂，但对有色金属来说，价格的回暖，却已经对相关企业的营收，产生了向好的协同效应。

摘掉“亏损王”帽子的中国铝业（601600，SH），在4月28日晚间发布的2016年第一季度报告显示，公司一季度实现营业收入的208.75亿，实现归属上市公司股东的净利润1919.8万元。

中国铝业母公司中铝公司人士向《每日经济新闻》记者表示，连续两个报告期利润为正，不久巩固了扭亏成果，更进一步扩大了市场竞争力和盈利能力。

不过，中铝公司方面提供资料显示，今年一季度，电解铝和氧化铝等价格虽略有反弹，但价格长期的低位徘徊，却就给中国铝业带来减利超30亿元。

在券商人士看来，中国铝业能甩掉“亏损王”的帽子,与其大做减法有关，但这终究不是长久之计,在寒冬未见实质改善的2016年，“加、乘、除”能否奏效让人拭目以待。 

连续两个报告期利润为正 

对中国铝业这个有色金属巨头来说，相比于亏损王帽子的摘除，盈利状况的持续好转，显然才是公司发展的更为长远的目标。

4月28日晚间，中国铝业公布了其2016年第一季度财报，公司当季实现归属上市公司股东的净利润1919.8万元，但相比于208.75亿元的营收，多少有些微不足道。

但在中铝公司人士看来，这一成绩远远超出了市场的预期，意味着中铝股份从一个亏损大户，成为了具备一流市场竞争力的企业。

就在一个多月前，中国铝业公布了2015年年报，与2014年巨亏162.08亿元相比，公司在2015年扭亏成功，其归属上市公司股东的净利润为2.06亿元。

在接下来的2016年一季度，中国铝业生产经营较去年同期有所改善，毛利率增加了 1.84个百分点，主导产品电解铝和氧化铝制造成本同比分别下降约25%和16%。

类似的内容，在中国铝业2015年财报中也有出现。在解释扭亏原因时，中国铝业称，其通过降低生产成本和关停部分亏损生产线，使得氧化铝和电解铝产品成本同比分别下降约13%和9%。

不过，在控制成本的同时，中国铝业实施盘活存量资产、引进战略投资者等措施优化产业布局，通过处置资产、股权取得收益。

对于去年的扭亏战，一位中铝人士告诉《每日经济新闻》记者，中铝公司董事长葛红林在公司内部多次强调，对于那些“明显扭亏无望”的企业，要“坚决并加快减掉”，以止住“出血点”。

为此，中铝方面大施“减法”。在铝价不断探底的2015年四季度，葛红林治下的中国铝业，对那些扭亏无望的资产决心淘汰放弃。

进入2015年12月后，中国铝业多次发布股权转让进展公告。除了中铝物流股权挂牌转让流拍外，山西华兴铝业有限公司50%的股权、南海合金100%股权均找了下家。

然而，“减法”终究不是长久之计。尤其是有色金属市场价格长期在低位徘徊，让中国铝业一季度的不足两千万的盈利，显得不是那么牢靠。

中铝人士向《每日经济新闻》记者坦言，今年一季度，电解铝和氧化铝等产品市场价格随略有反弹，但仍长期在低位徘徊，仅价格下跌就给中国铝业带来减利超30亿元。 

2016年目标转型升级 

扭亏工作完成后，中国铝业公司掌舵人葛红林，在总公司与上市平台的一把手位置上，决定不再“一肩挑”，并在2月份辞去中国铝业董事长、董事职务。

在空缺了近两个月之后，中国铝业新任董事长于4月初到位。4月8日晚间，中国铝业发布公告称，余德辉当选该公司第五届董事会董事长。

作为中国铝业的接棒者，余德辉今年1月从国电投调任中铝，出人中铝公司总经理、党组副书记。余德辉兼任中国铝业董事长，市场给予了很大期望。

《每日经济新闻》记者注意到，自2015年年底以来，大宗商品进入振荡反弹阶段。在有色金属行情上，沪铝表现虽然比黑色系逊色，但明显好于有色领头羊铜。

《期货日报》在近期的报道中，以文华铝指数为例，其从去年四季度最低9600元/吨上涨至最高13010元/吨，涨幅超过35%。

在多位业内人士看来，铝价的回暖，对生产企业来说是天大的好事，但对中国铝业来说，改革的继续深入，无疑才是最重要的。

在上述中铝人士看来，2015年整个集团的成绩证实葛红林的“加减乘除”策略，发挥了明显的作用，中铝正在逐渐摆脱困局、恢复活力。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，尽管中国铝业2015年归属于上市公司股东的净利润为正，扣除非经常性损益后的净利润依然为-64.32亿元。

华融证券指出，目前减法已展神威,助中铝甩掉“亏损王”的帽子,但减法终究不是长久之计,在冰河世纪生存,“加乘除”能否奏效让人拭目以待。

从母公司层面，对于2016年中铝公司的目标，葛红林提到了“两升两降”，即实现营业收入、利润总额同比正增长，资产负债率、重大及以上安全生产事故率同比负增长。

而按照中国铝业的经营计划，2016年，公司将以“降本增效、改革创新、转型升级”为工作主线，以市场倒推成本，以成本倒逼改革，创新“加减乘除”，推行精准管理，加大结构调整力度，努力实现扭亏脱困转型升级新跨越。

值得注意的是，华融证券在研报中指出，中铝公司旗下还有优质稀土资源,虽曾表示不会注入中国铝业,但若无优质资产注入,中国铝业保壳压力极大。