别不信邪！风口上的纯债基金真就这么亏了！

这几天找牛妹（微信号：buerniu5188）问债券基金的朋友相当多，理财不二牛的QQ群（群号：536986437）里关于这个问题的讨论也不断刷屏。虽然牛妹上周五已经详细聊了关于债券基金的风险（请看《重要的话只说一遍：你得对自己手中的债基负责了》），但是大家似乎对于债券基金中的纯债基金还是不死心，还想死扛。因此这两天牛妹被问得最多的问题就是：为啥我买的纯债基金还能亏？ 关于这个问题呢，说起来其实很复杂。可能和大家想的不一样，因为债券本身就是一个很复杂的投资标的，比股票要复杂得多，需要从宏观到微观还有机构人脉的大量积累。牛妹摸爬滚打了这么久，对于债券也基本上只懂得一些模棱两可的理论知识。如果是个人单枪匹马战债市的勇士，那么牛妹也要向你请教。 不过，大家都觉得债券比股票更“稳”，债券基金净值波动比股票基金更小，基本上确实可以这么认为；但这也可见，在投资中想要获取相对稳定的收益，是难上加难的一件事，债券投资比股票投资难做。粗暴的来看，目前市场上复权单位净值最高的债券基金刚过3元，而这两只基金都是2003年成立的，足足用了13年才翻了2倍，多不容易啊。 接着说纯债基金为什么跌。 首先，理论上没有不跌的基金。 低风险不代表没风险。就算货币基金，如果只观察某一区间内的净值变化，恐怕也是能亏损的。所以大家对于纯债基金也会下跌，请扶稳你的三观，同时报以平常心，就当是一堂别开生面的风险教育课吧：你这次买的时候可能无法想象纯债基金会亏，但你下次买的时候就知道了呀。这么一想还是有收获的。 其次，可转债“埋雷”。 定其可以投资可转债，而可转债的风险程度类似于股票。那么这种纯债基金你还觉得风险低吗？所以买的时候一定要看仔细，认真读招募说明书，别人没办法帮你读。如果这只纯债基金可以投可转债，那么最好一别两宽。别误会，牛妹对可转债没有意见，但你要是喜欢可转债，完全可以买可转债基金，为啥要让纯债去投可转债呢？今年以来可转债基金跌得可是相当厉害，到现在跌幅最大的已经超过两成了。所以要是你的纯债基金买到之后确实跌得诡异，那么你可以查查看它是不是买可转债了，买了就赶快换吧。 第三，最近债券价格都在跌，纯债基金不跌也难，因为纯债基金净值的一部分是根据债券价格来计算的。 债券的价格可不只是它发行时的票面价格，还有交易价格。票面价格是不变的，但交易价格却是受宏观经济因素、利率的变化、投资者情绪、供求变化等等因素影响，每天都在变动的，久期越长就越变动得厉害；尤其还有一点是——发债主体是否违约。 最近债券违约公告频频，闹得沸沸扬扬，这恰恰是债券最核心的地方出了问题——因为你买债券一定是相信发债主体能够按时到期还债你才会买，那么当他都说他可能还不起了，那咋办？持有这些债券的人还不赶快卖吗？因此这是一场连锁反应。 最后，我们买债券基金，尤其是纯债基金，是为了什么？就是想避险，分散投资，将风险压低压低再压低。这一部分投资相当于本金，我们不愿意承担风险。亏了，就没意思了。如果你的纯债基金亏了，就别死撑了，赶快走人，换成货币基金呀，就算货币基金收益再低，也总比亏了来得好啊。 转载请注明：本文转自理财不二牛，请关注微信号buerniu5188