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    油价持续走低 美国经济缘何却没尝到甜头?

    新华社 2016-01-24 09:30

    摩根大通一份信用卡消费数据显示,人们把省下的油钱用来买更多油,而非其他商品。《纽约时报》分析,这一问题换言之,可能意味人们不愿更多花掉从其他渠道所获收入。

    过去数十年间,油价下跌时美国经济增速加快,油价上涨时增速放缓,似乎成为一条真理。但这次油价下跌,未能令美国经济尝到以往的甜头。

    【高估低油价好处】

    随着油价跌至2003年以来最低水平,一些分析师认为,低油价在2016年恐难明显刺激美国经济增长。

    美国《纽约时报》21日援引美国联邦储备委员会旧金山联储主席约翰·C.·威廉斯的话说:“我们想错了。”

    以往,油价走低产生的效果无异于对消费者减税,从而使消费者获得更多余钱消费。而且,原先美国用油主要依靠进口,油价下跌对美国油企而言利大于弊。

    但现在情况有所不同。随着美国能源企业削减投资并裁员,低油价产生的负面影响兑现大于而且快于预期。另一方面,随着投资者捂住一部分现金,低油价带来的好处却兑现地更小、更迟。

    摩根大通银行分析师去年1月预测,低油价将为2015年美国经济增长率贡献0.7%,但今年预测低油价可能拖累经济增长率0.3%。

    【省钱买更多油】

    尽管美国对进口石油的依赖大幅降低,但消费者的用油开销中,相当一部分转而贡献给美国本土油气企业,冲抵了国际油价下跌本应带来的部分省钱效应。

    美国能源信息局数据显示,2014年,美国消费的石油仅27%来自进口,为1985年以来最低。

    有趣的是,摩根大通一份信用卡消费数据显示,人们把省下的油钱用来买更多油,而非其他商品。《纽约时报》分析,这一问题换言之,可能意味人们不愿更多花掉从其他渠道所获收入。

    一些分析师认为,消费者不愿消费,因为他们仍背负高额债务有待偿还。但另一些分析师较为乐观,称消费者起初表现犹豫,因为不确定低油价将持续多久。

    国际能源署本周预测,产量稳定与需求下滑将使油价进一步走低,“除非情况发生变化,否则油市将被过度供给淹没”。

    【打乱美联储加息节奏】

    油价大跌同样引发其他问题,例如助推美国股市下跌。标准普尔500种股票指数今年累计下跌10%。另外,低油价对美国通胀率产生影响,正在破坏美联储今年加息大约1%的计划。

    摩根大通首席经济分析师迈克尔·费罗利认为,美联储3月不会宣布加息;美联储现在对通胀目标达成的担忧超过对经济增长的担忧。

    纽约联储最新调查结果显示,消费者预期的通胀率回落至3年后达到2.8%。美联储已设立通胀率每年增长2%的目标。

    美联储主席珍妮特·耶伦前顾问、达特茅斯大学教授安德鲁·莱文说:“我认为,美联储必须严肃考虑美国可能出现另一次经济下行的可能性,继续为这种情况制定应急预案。”

    莱文说:“金融市场和实体经济之间会互相影响。你也许认为市场失去理性,但即便如此,也会外溢至实体经济。”

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