文化行业成长与价值挖掘：业内横向整合加深 并购之势愈演愈烈

每经记者 许自然

经历数年的喧嚣沉浮后，文化传媒行业在2015年凭借深入挖掘如《花千骨》、《琅琊榜》等现象级IP取得的巨大成功再次站在风口浪尖，备受投资者关注。在11月7日由《每日经济新闻》主办的第四届中国上市公司领袖峰会文化行业成长与价值挖掘论坛上，视觉中国首席运营官王钧、掌趣科技副总经理姚文哲、银帆投资总经理李志新等多位业内上市公司高管、私募大佬把脉文化行业现状，剖析在文化行业在未来整合、并购化加速过程中蕴藏的投资机会。

文化行业未来空间广阔 

近年来，随着我国人均收入的增长、中等收入人群的崛起，以及国家对推动消费的支持，消费者对文化娱乐的需求已经出现爆发式增长。

以电影市场为例，2015年堪称中国电影史上具有里程碑意义的一年。从票房数据来看，在“十一”假期结束后，内地累计票房就已经迈上了350亿线，观影人次达到9.93亿人次，对比2014年数据两者增幅均超50%。

银帆投资总经理李志新在第四届中国上市公司领袖峰会上表示，文化产业高速发展的逻辑很简单：“大家曾经都是为了解决温饱问题，谈不上精神文明的娱乐，而现在中国的经济发展比较快，老百姓手中的钱越来越多，相对富足的情况下更注重精神领域的满足，所以我觉得文化产业进入到比较高速成长的发展期，是一个顺理成章的事情。”

衍生品市场迎巨大机遇

影游互动并不是新鲜话题，但在过去多以冠名、代言和视频网站广告等形式推进，但效果并不尽如人意，合作也多停留于表层。

事实上，围绕一款强价值IP，逐步打通小说、剧集、游戏、电商等一系列领域，形成泛娱乐产业链，这也与本次中国上市公司领袖峰会上众多业界大佬的观点不谋而合，未来文化行业横向整合将进一步加深， 衍生品市场迎巨大机遇。

掌趣科技副总经理姚文哲在文化行业成长圆桌对话上表示，游戏这个行业如果要做得更深，要走上一个新的台阶的时候可能就要开始涉及影视，甚至文学，不只是内容制作，还需要营销手段的互联网化，

姚文哲表示，对于掌趣科技而言，在未来我们需要把涉足的领域不能只有游戏，还需要去考虑泛娱乐化。如果一款游戏想吸引更多的玩家，其中一个好办法就是要有一些强IP的版权，包括前段时间看的《花千骨》，掌趣科技在IP方面近年来已有很多布局。

“此外，围绕文化行业的衍生品市场，比如游戏有一个玩偶，魔兽争霸，英雄联盟等周边产品，这些东西我觉得在国内它似乎是存在的，但我没有看到它真正产生价值。其实有数字表明的是欧美，一个电影的衍生品在电影的收入里面占70%，甚至是票房收入的2倍，我们在做游戏这一块也是一样的。当然我们更客观地去评估它最大的机遇的同时，我们要充分的去分析去思考如何实现。” 姚文哲补充说道。

视觉中国首席运营官王钧同样表示，文化产业的下一步的最主要特点就是IP，IP将是无处不在的，整个文化产业做的话必须有核心IP，核心IP具备还有可被收费，能够产生价值的特点，这是完整的文化产业链。

相对于在实业领域持续深耕姚文哲和王钧，银帆投资总经理李志新则站在机构投资者的角度，分析未来文化行业的投资机遇。

李志新表示，从投资角度来看，就需要在整个行业里面进行细分，网络剧这一块应该是今明两年发展的最快的，因为它到了一个爆发期。

并购之势愈演愈烈

“不是在并购，就是在去并购的路上。”传媒文化业内大佬的一句玩笑话，也揭示出并购这一文娱行业内持续火热的话题。据《每日经济新闻》记者不完全统计， 2014去年文化产业共发生 并购事件165起，并购总规模达1000亿元人民币，2014年前6个月的并购规模已超过2013年全年总规模。

具体来看，2014年并购事件主要发生在影视传媒、游戏动漫、移动互联网等行业板块，其中影视、新媒体板块是并购的热点领域，55起事件并购金额达450亿元，占并购总金额的45%。

2015年上半年，文化产业并购市场持续火爆，市场投融资及并购事件共有83起，涉及金额约244亿元，其中，传媒业为高发区，在线教育和旅游开始受到资本青睐。

投中研究院预计文化传媒行业将会形成如美国传媒市场的巨头垄断格局，从内容到格局形成产业高度整合。同时在文化体制改革的政策引导下，将文化传媒产业打造成支柱性产业，形成具有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团，一旦寡头企业出现，市场份额将会快速扩大，最终形成大传媒时代。

在本次峰会间隙，姚文哲在接受《每日经济新闻》记者专访表示，2016年整个文化行业内，马太效应将越发明显，强者恒强的态势将进一步延续。这也意味着行业内部并购整合将持续火热。

李志新表示，如果站在投资的角度来看，文化产业未来还是并购化。但对于并购，投资者要认真分析。如果团队的管理人员不齐，去用金钱的资本做无谓的收购，可能并购标的业绩几年就下滑了，因此要选择做得比较好的龙头、标杆性质的公司。