华润拟33亿甩卖21家沃尔玛股权 9家挂牌价均为1元

◎每经记者 欧阳凯

上海联合产权交易所最新挂牌信息显示，华润集团旗下华润深国投投资有限公司拟以合计33.35亿元的挂牌价格，转让所持的21家沃尔玛35%的股权项目和相关债权，其中最大一笔来自沃尔玛深国投百货有限公司35%股权及转让方对标的公司4.48亿元债权，挂牌价格25.6937亿元。《每日经济新闻》记者注意到，广东、湖南、河南、湖北、安徽、河北、重庆、沈阳、江西等地的9家沃尔玛35%股权则均以挂牌价格1元出售。

昨日（10月8日），华润集团方面向记者表示，此番转让只是一个商业决定。而沃尔玛中国投资有限公司则回应称，将充分尊重合作伙伴的决策，该股权的转让并不会影响沃尔玛在中国的经营。但其并未表态是否会受让这35%股权。

9家公司净资产均为负

有零售行业人士对此分析，此番转让或与华润集团今年以来对业态结构的战略优化布局有关。“此前8月3日，华润创业独立股东通过以300亿港元（约合人民币280亿元）出售占公司比重约八成的全部非啤酒业务予华润集团，包括零售、食品及饮品三大业务。”

挂牌信息显示，虽然有多达9个股权项目的转让价格仅为1元，且不需交纳保证金，但《每日经济新闻》记者注意到，其中有8家合资公司去年出现亏损；在净资产方面，今年前5月9家公司均为负，其中沃尔玛沈阳净资产为-1.4亿元，沃尔玛重庆净资产为-1.29亿元。

在上述21个股权项目中，除了东莞沃尔玛百货有限公司外，其余均是沃尔玛中国投资有限公司占比65%，华润深国投投资有限公司占比35%。根据挂牌信息显示，若有受让方有意向受让上述项目，还需一并受让转让方在上海联交所挂牌转让的全部21家沃尔玛股权项目，交易价款采用一次性支付。

记者梳理发现，21家合资公司中，2014年沃尔玛江西、沈阳、湖北、安徽等9家出现不同程度亏损；但今年前5月，整体亏损面有所收窄，仅沃尔玛沈阳、沃尔玛安徽等在内的5家出现亏损，其他16家都是盈利；其中沃尔玛深国投百货有限公司以净利润4.05亿元位居盈利榜首位，紧随其后的是沃尔玛北京和沃尔玛大连，净利润分别为4497.12万元和1602.71万元。

华润深国投方面提出，不接受投标人与任何第三方组成购买交易标的联合受让主体，不得采用委托、信托、隐名委托等方式申请受让，在成为标的公司股东后5年内不对外转让标的公司股权（原股东同意的情况除外）。此外，意向受让方应具有良好的财务状况，应在最近三个会计年度连续盈利，且最近一年经审计的净资产不低于本次转让的21家标的公司经审计的评估基准日累计净资产值（以审计报告为准）。

中投顾问零售行业研究员杜岩宏表示，根据上述一系列严苛要求不难看出，上述股权转让中，老股东并未放弃优先购买权，此次转让或是与沃尔玛的内部博弈。

零售巨头状态疲软

早在2006年，深圳国际信托投资有限责任公司就引进了战略投资者，华润（集团）有限公司成为公司控股股东，持有公司51%股权，随后深国投更名为华润深国投信托有限公司，华润间接持股沃尔玛。当时业内解读，这意味着华润旗下的零售业态尤其是华润万家或与沃尔玛资源共享，合作发展将成为双方未来的关注点。但9年过去，华润旗下的华润万家与沃尔玛鲜有合作，而受电商的冲击，双方在O2O领域的竞争则是越演越烈。

今年5月26日，沃尔玛宣布推出大卖场O2O服务平台“速购”，不到一个月的时间，华润万家亦宣布电商平台“e万家”正式上线。

杜岩宏表示，当前零售行业市场竞争激烈，沃尔玛和华润都是线下传统卖场，都需要和线上平台合作，布局O2O市场、抢夺市场份额，这或许是双方一直以来未能深入合作的原因。“当前零售市场行情低迷，华润万家、沃尔玛还有家乐福等零售巨头都显出疲软状态，市场份额同期对比都有所下降。”杜岩宏指出。

前瞻产业研究院提供的报告显示，2015年上半年，我国50家/百家重点大型零售企业商品零售额同比增速分别为1.1%/0.6%，较上年同期分别提升1.9个百分点和0.9个百分点。与去年同期相比，大型零售业销售增速虽然出现回温，但增长动力较弱，传统零售市场发展仍旧疲软。此外，受国内经济下行、劳动力与租金成本上涨、互联网冲击影响，2015年上半年主要零售企业（含百货、超市）在国内共计关闭121家。

面对永辉、京东，阿里、苏宁相互抱团取暖竞争商超业务时，传统零售要与之抗衡反而显得有些捉襟见肘。以沃尔玛为例，今年早些时候宣布将加大对中国市场不同业务的投资，未来3年计划新增115家门店；但9月末，在全资控股1号店后，1号店却被曝出内部有大量中层以下的经理或主管准备离职；10月初，沃尔玛宣布总部运营中心裁员450人。