央行姚余栋：应对美联储加息不确定性 中国有八大优势

每经记者 万敏

9月18日，中国人民银行金融研究所所长姚余栋表示，美联储应该对是否加息做明确的前瞻性指导。

在当日由中国民生银行和华夏新供给经济学研究院共同举办的“民新指数周年财经峰会暨APP产品发布会”上，姚余栋表示，美联储应该明确加息的三个条件，一是即只要PCE(核心消费支出)不超过2%，就不能加息，要敢于适当的冒PCE超过2%的风险，适当要对通货膨胀有容忍性，即CPI(通货膨胀率)不超过2.5%，就不要加息。二是失业率不低于4.5%之前不要加息。三是资产泡沫的风险问题，现在道琼斯工业指数调整到1万6千点左右，除非宏观审慎措施用尽而不能阻止股市和楼市的泡沫之前不要加息，但相信美联储还有更多宏观审慎措施。

姚余栋称，美联储加息的不确定性会导致全球流动性紧缩持续。

同时，他也表示中国与其他新兴市场国家有所不同，他认为，中国可能不是新兴市场，而可能是准国际货币发行国。中国有八大优势，与新兴市场不一样。经济增长依然处于合理区间。中国外债很少，储蓄率很高，没有资产负债表风险，汇率调整不会影响资产负债表。经常账户保持巨大盈余。中国没有系统性金融风险，银行坏账率非常低。中国的宏观政策空间依然非常充足，中央政府的负债率很低，赤字率低，货币政策有充分空间，有足够的存款准备金，足够的抵押品，提供基础流动性是没有任何问题的，弹药充分。中国整体的杠杆率并不高，利率比较低，整体杠杆率在全球并不高，还不到250%，非常健康。人民币汇率改革取得成功，能够保持基本稳定，市场化的定价方式取得了巨大进步。从未哪个国家如中国出现这样万众创新，万众创业的浪潮，经济活力充足。

美联储主席耶伦在周四FOMC之后举行的新闻发布会上表示，仍然预计年底前加息。10月份仍然有行动的可能，美联储必要情况下可以召开特别记者会。对于海外局势，耶伦表示，美联储主要聚焦中国和其他新兴市场，并强调了对中国经济下行风险和决策能力的担忧。