股基规模回到2000点时水平 8月骤减近四千亿份

◎每经记者 周雅珏

继7月权益类基金规模骤降后，8月股票型基金规模再度减少。

据基金业协会数据显示，8月末股票型基金份额为6688.85亿份，净值为7248.05亿元。《每日经济新闻》记者注意到，这不仅是今年以来首次跌破万亿规模，更创出了2014年6月沪指自2000点上涨以来的新低。

股票型基金规模骤减背后究竟发生了什么，是遭遇大幅赎回还是另有隐情呢？

权益类规模持续下降

随着6月股市的下跌，权益类基金规模也大幅走低。基金业协会统计数据显示，7月股票型基金规模减少了2273亿份；混合型基金规模减少了4715亿份，如果扣除当月证金公司申购的2000亿基金，意味着7月权益类基金规模实际降低了9000亿份。值得注意的是，当月货币基金规模增加了8000亿份以上，资金避险情绪明显。

进入8月，这种避险情绪仍相当浓厚。货币型和债券型两类风险较小的基金，无论是份额还是净值，都在持续上升。截至8月31日，货币基金数量197只，基金份额34597.05亿份，较上月增加2426.46亿份；基金净值34702.83亿元,较上月增加2500亿元以上。债券型基金共425只，基金份额增长431.5亿份至3935.55亿份，净值上升至4546.67亿元。

股票型基金规模仍在大幅减少。据基金业协会数据显示，8月股票基金份额为6688.85亿份，较7月份减少3763亿份，不仅跌破万亿大关，同时也远远低于去年6月本轮牛市开始时1.12亿份的规模。

值得注意的是，混合型基金在7月遭遇较大规模赎回后，8月规模有所反弹，当月增加近千亿份。但股票、混合相加，当月仍然有近3000亿份的缩水，而货币基金增加2400亿份以上。

业内人士认为，通过以上数据对比不难发现，8月市场避险情绪依然蔓延，不过权益类基金规模相对7月的缩水幅度有所放缓。

股基大幅缩水有隐情

对于7月混合型基金规模的大幅减少，业内人士分析称，主要缘于IPO暂停，大量打新资金从混合型基金流向货币基金。然而，8月股基继续大幅减少，混合型基金却不减反增，《每日经济新闻》记者就此对业内资深人士进行了采访。

某大型基金公司主管市场的资深人士告诉记者，混合型基金规模上涨的主要原因是许多股票型基金转型所致。资料显示，2014年8月8日施行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，股票基金的股票资产投资比例下限由60%上调至80%。新规定对持仓的限制加大，在A股震荡行情中，迫使多家基金公司旗下的股票型基金向仓位更灵活的混合基金转型。

“对股票基金来说，仓位下限提至80%后，扣除最低5%的现金保留要求，股票仓位的浮动空间只剩15%了。这意味着其基金经理对于仓位控制和调整空间非常有限，股票型基金的高风险与高收益的特性更加显著。现在市场波动这么剧烈，为尽量避免风险，转型混合基金后，把仓位下限降下来，变得更加灵活。”一位基金公司产品总监表示。

据记者不完全统计，今年7月至8月初，有23家基金公司旗下107只股票型基金“变身”为混合型基金，涉及规模2000亿。其中，嘉实、工银瑞信、华安等公司旗下分别有十只股票型基金转型，包括嘉实研究精选、工银核心价值和华安策略优选等多只规模超过40亿元股基，这些转型基金规模总额超过600亿元。此外，银河和易方达基金旗下分别有7只股票型基金更名混合型基金，各家转型基金总规模超过100亿元。中邮旗下也有五只股基转型。针对股基转型后的投资机会，微信公众号“火山财富（huoshan5188）”有详细报道。

通过上述数据不难看出，股票型基金的集中转型，确实对其规模形成较大影响，但即使扣除这部分额度，其遭遇赎回还是不争的事实。“我们公司发行的股票型基金确实遭遇了不小的赎回。”一位北方的基金公司市场部总监向记者表示。

多家基金公司市场部负责人也向记者表示了类似观点，“今年市场上发行的基金产品多为股票型基金，从6月股市下跌以来，投资者对于股票型基金份额的赎回比例较大，7、8月份赎回较多，也是其规模下降的主要原因。”

不过，业内人士表示，从8月总体来看，权益类基金的赎回额度明显趋缓，一旦市场有效稳定，货币基金中的避险资金回归，就将对市场形成正面作用。