美加息预期延后+中国“双降” 全球股市上演大反攻

◎每经记者孙宇婷 近期，受美联储加息预期临近及人民币贬值等因素影响，全球股市普跌。尤其是A股，近两个交易日累计下跌15.47%。虽然港资连续抄底，但融资余额却呈现加速流出态势。 或许是意识到了资本市场动荡的不良影响，目前美联储加息动作有所松动，而中国央行昨晚也突然宣布“双降”。在此情况下，全球股市开始“大反攻”。 全球股市终于在周二守得云开见月明。昨日（8月25日）亚盘交易时段，除中日股市继续遭遇抛售外，亚太股市普遍企稳。此外，欧股高开，美国三大股指期货全面反弹。受昨晚中国央行降息降准消息刺激，欧股涨幅迅速扩大，德国DAX指数一度涨4.1%，标普500涨幅扩大到3.6%。全球股市开始上演大反攻。 中国“双降”利好带来的宽松预期显然是一大刺激因素，而作为此次全球股市杀跌寻底另一主要推手的美联储加息预期，在最近也出现了松动。 中国央行祭出“双降”欧股现报复性反弹 周二（8月25日），沪指继续自由落体式下跌，8个月来首次收于3000点下方。此前跟跌多日的中国台北股市，受大型基金进场护盘等多因素影响，昨日收涨3.58%，创2011年12月以来最大单日涨幅。韩国KOSPI指数亦小涨0.92%报收。昨日午盘，香港恒生指数跌幅逐渐收窄，最终以0.72%涨幅报收。《每日经济新闻》记者注意到，亚太地区资本市场昨日整体出现企稳迹象，仅上证指数（-7.63%）、日经225指数（-3.96%）和斯里兰卡指数（-1.36%）收跌。 周一遭遇了2008年以来最大跌幅的欧洲股市，昨日早盘交易时段全线报复性反弹。此外，昨日16时，此前超跌的瑞士SMI指数暴涨3.03%，富时意大利MIB指数、德国DAX指数分别以3.01%和2.56%领涨。 在经历了平均跌幅达3.7%的黑色星期一后，美国三大股指期货全面反弹。昨日16时左右，道指期货涨2.84%，标普500期货涨2.94%，纳斯达克综指期货涨3.02%。衡量市场风险情绪的VIX指数期货暴跌11.72%，显示市场恐慌情绪下降。 同上时段，纽约商品交易所WTI（西德克萨斯中质原油）1月期原油期货上涨2.22%，1月期COMEX黄金微跌0.48%报1147.9美元/盎司，铜、天然气小幅反弹。 昨日晚间，中国央行宣布降准降息。消息一出，海外市场反应热烈：英国金融时报100指数涨幅瞬间扩大至3.2%，标普500期指上蹿至3.6%，富时中国A50指数期货涨幅扩大为5.8%。美国国债跌幅扩大，德国DAX指数一度涨4.1%，纽约铜价涨1.7%，伦敦金属交易所3个月期铜上涨1.2%。 纵观全球股指期货表现，记者昨日查询彭博终端数据获悉，以9月15日交割的股指期货合约看，欧洲市场整体最强，美国次之，亚太地区垫后。就具体市场看，德国DAX指数期货合约表现最为强势，最疲弱的亚太地区，日经指数期货领跌，沪深300指数紧随其后，净跌313.4点。 美联储加息或延后至明年3月 美联储加息临近被普遍认为是造成这轮全球股市惨剧的主要推手。 不过，《每日经济新闻》记者发现，素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者JonHilsenrath近日就撰文称，由于充满不确定性的经济增长和通胀前景，美联储官员们可能会重新考虑加息计划的时间和速度。 与此同时，国际投行开始密集发声。高盛就表示，在全球股灾和大宗商品大跌后，美联储9月加息概率降低。巴克莱则表示：“考虑到目前全球展望的不确定性，美联储加息的时点变得比平常更不确定。如果波动性一直持续下去，或者全球经济比预期表现更为疲软，那美联储可能将首次加息的时点推迟至明年3月。” 第一上海首席策略师叶尚志在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“这一轮危机触发点在于亚洲地区和新兴市场货币出现贬值，汇率寻求新的平衡点，对全球金融市场构成了不稳定性，并引发环球股市杀跌寻底。”究其根源，还是美联储加息预期。目前看来，这个“定时炸弹”在今年9月可能不会引爆。 目前，美国期货交易商已经将美联储9月加息的可能性降至24%。上周初，这一几率还是48%。 华尔街老手：暂时减少新兴市场空头头寸 曾精准预判新兴市场股市溃败的对冲基金顾问朱利安·布里基恩，近日发声称，“鉴于美联储将延后加息，是时候收敛空头头寸了。” 这位年过五十的华尔街老手，目前为对冲基金和其他投资机构提供服务。1986年就开始华尔街生涯的他，曾受雇于雷曼兄弟、瑞银等大型机构。今年4月，在新兴市场股市达到2015年高位时，布里基恩曾建议押注该地区股市下滑。此外，他还在人民币贬值前一个月提示过风险。 布里基恩认为，既然眼下始于新兴市场股市和货币市场的灾难已经扩大至全球范围，美联储很有可能将2006年以来的首次加息时点延后。“这将抑制美元反弹，并给新兴市场提供暂时的缓冲机会。” 今年4月30日，布里基恩建议投资者卖出贝莱德公司200亿美元规模的ETF，后者追踪MSCI新兴市场指数。他当时表示，美国借贷成本上升的消息，对于新兴市场而言是“有毒”的。该ETF从当时算起已累计跌去27%。 上周，布里基恩建议其客户削减一半新兴市场ETF空头头寸，尽管新兴市场资产回撤趋势远未结束，但他表示目前押空的吸引力已经下降了，因为美联储今年可能回避加息。 在布里基恩看来，尽管短期新兴市场反弹可以延续至今年年末，但MSCI新兴市场指数将最终在未来5年下滑约400点，因为更小的美国贸易赤字和美联储更高的借贷成本，将减少美元在全球市场的供给，导致新兴市场货币政策收紧并加剧其经济下滑。 “这是一个根本性的结构问题。”布里基恩表示，“我不认为新兴市场反弹幅度将会很大。”