二季度GDP稳于7% 财政货币政策调整仍有空间

每经记者 胡健

7月15日，国家统计局公布了上半年我国经济运行情况，二季度我国GDP增速同比为7%，增速与一季度持平。

多位分析人士向《每日经济新闻》记者表示，下半年经济运行将缓中趋稳，增长质量持续提升。

交通银行首席经济学家连平告诉《每日经济新闻》记者，随着积极因素的逐渐积累，财政政策和货币政策仍有调控空间，预计2015年经济增速前低后稳，二、三、四季度GDP同比增速分别为7%、7.1%和7.2%，全年GDP增速在7.1%左右。

多项指标企稳向好

多项指标已经呈现企稳回升的态势，前6月我国固定资产投资增速为11.4%，其中，基础设施投资（不含电力）40601亿元，同比增长19.1%，增速比1~5月份提高1个百分点。

2015年1~6月份，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%，增速比1~5月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资29506亿元，增长2.8%，住宅投资占房地产开发投资的比重为67.1%。

值得一提的是，今年6月份，社会消费品零售总额24280亿元，同比名义增长10.6%，比上月数据大幅增长0.5个百分点，录得今年次高增幅。

此外，与GDP增速关系最为密切的工业增加值数据，也呈现企稳向好态势。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比5月份高0.7个百分点；环比增长0.64%。1~6月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。

实体经济中，地产权重较大，上半年，在“3？30”政策、降息等多重宽松政策的叠加作用下，房地产市场成交回暖的基调确立。商品房销售额34259亿元，同比增长10.0%；销售面积同比增长3.9%，“3？30”以后单月成交向上拉升的幅度更为明显。

连平分析说，回暖节奏较快的第一梯队城市补库存需求增加，预计开发商将于三季度启动在这些城市的拿地行情，这也有利于在一定程度上缓解后续投资的颓势。

连平表示，按照销售复苏对前端开发环节的带动节奏，下半年房地产投资增速有望企稳，该时点较可能出现在四季度。乐观预计全年房地产投资维持7%左右的低位增长，实际情况还有待观察。

华夏新供给经济学研究院院长贾康告诉《每日经济新闻》记者，经济探底企稳的支撑力正在加强，如果能通过宏观调控政策有效引导和深化体制改革，有望在今年四季度或稍晚实现经济总体企稳回升。

政策调整仍有空间

尽管经济已经出现明显企稳态势，但一位接近决策层的人士告诉《每日经济新闻》记者，经济企稳向好的基础还不牢固，还需要继续加大政策支持的力度，虽然指标上有些积极变化，但是内外环境还是比较复杂，相关指标的走势能否形成稳定回升的态势仍需要观察。

上半年以来，国家已通过财政政策和货币政策向松调整，以助力实体经济企稳回升，目前来看，这些政策效果已经逐渐显现。

连平说，信贷还会必不可少地发挥重要作用，下半年银行信贷供给将平稳增长，市场融资成本进一步下行，全年新增信贷规模将在10.5万亿元左右，同比增速约13%。

前述接近决策层不愿具名的人士告诉《每日经济新闻》记者，政策还应加大力度，财政政策还是有空间的，地方财政困难加大，企业效益下滑后税收受到影响，房地产调整使得房地产相关收入面临压力。

为解决这一问题，该人士建议应加大发债力度，无论是从债务占GDP比重，还是债务本身负担率的角度来看，财政政策还是有空间的。

“财政部开始通过债务置换，置换前期到期债务，这只能解决期限错配问题，对增强地方政府投资能力力度并不大，建议加大发债。”这位人士说道。

连平说，下半年外汇占款情况略好、资本流出压力缓解、总体流动性较为充裕、加上存贷比监管调整的效应发挥，准备金率不会大幅下调，可能会有1~2次、每次0.5个百分点的调低。PSL、定向降准、定向再贷款等措施将会继续实施，以进一步加强有针对性的调节。

贾康还表示，积极强化有效投资，结合现阶段稳增长、调结构、护生态、惠民生、防风险的重点，以及“京津冀一体化”、“一带一路”、“长江经济带”等区域发展战略，选择性地加大相关基础设施、公共工程、经济增长点和配套园区等投资。

着眼中长期，贾康给出的短期政策建议包括：推进资源、能源产品的价格形成机制改革、垄断行业和国有企业改革，切实推进农村产权制度改革等。