国美参与中关村定增 债权“变”股权

◎每经实习记者 黄霞

3月28日，停牌近一个月的中关村(000931，收盘价10.34元)发布非公开发行方案，公司拟以不低于8.57元/股的价格非公开发行不超过1.4亿股，募资不超过12亿元，募资净额主要用于偿债及加码布局医药产业。

值得一提的是，此次募资中的3.56亿元将用于偿还控股股东国美控股的借款本金。而国美控股承诺，将以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格参与中关村此次定增，认购金额为4亿元。

定增募资12亿投向10项目

公告显示，此次发行募集资金总额不超过12亿元人民币，募资净额将用于偿还控股股东国美控股借款本金、与军科院毒物药物研究所共建药物代谢平台、收购子公司山东华素少数股东权益及补充流动资金等10个项目。公司股票今日复牌。

据预案，此次募投项目之一的山东华素原料药及固体口服制剂生产线建设实施完毕后，将新增治疗高血压类药物盐酸贝尼地平的产能，该项目的实施会对公司的业绩水平产生较大影响。

中关村表示，面对我国医药行业，尤其是心脑血管类药物行业的发展机遇，公司需要顺应行业的发展趋势，改进现有的生产技术、引进新产品、扩大产能、迅速提高公司医药板块的收入及利润规模，进一步提高市场占有率。近年来，公司不断调整目前的业务板块，整合、出售非医药类业务，加大医药板块的投入。

不过，为支持医药板块业务的发展，中关村目前主要通过向控股股东借款、银行贷款等方式筹集资金，导致资产负债率较高、财务风险较大。此次募集资金偿还借款后，以2013年12月31日公司合并口径计算的资产负债率将从71.51%降至44.39%。公司的偿债能力将得到大幅提高，有利于减轻公司债务负担，缓解流动资金压力，改善公司财务状况，提高公司的抗风险能力，为公司未来的持续发展提供保障。

大股东近4亿借款变股权

《每日经济新闻》记者注意到，此次募资中，有3.56亿元将用于偿还国美控股借款本金。但与此同时，国美控股承诺以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格参与此次定增，认购金额为4亿元，与募投偿债金额颇为接近。

值得一提的是，黄光裕为国美控股掌门人。此次交易完成后，国美控股近4亿的借款将变为中关村近2%的股权。

公告显示，此次发行前，国美控股为中关村的控股股东，持股数约为1.58亿股，占总股本的23.43%。此次发行的总股份数约为1.4亿股，其中国美控股认购的股数约为4667万股，其他投资者认购的股数约为9334万股。此次非公开发行完成后，国美控股持股数约为2.05亿股，约占总股本的25.13%。即使此次认购的其他投资者为同一实际控制人控制，其持股数也将低于国美控股。也就是说，此次发行完成后，国美控股仍然为公司控股股东，黄光裕仍为公司的实际控制人。