威创股份跨界教育行业 溢价20倍收连锁幼儿园

每经记者 唐强

早在2014年10月份，信息技术企业威创股份 （002308，前收盘价8.25元）就因项目延迟实施等因素，造成当期业绩大幅下滑。目前，公司已经公开预计，2014年实现净利润6036.21万元至1.81亿元，同比下降40%至80%。

在此背景之下，威创股份开启筹划重大事项，并停牌一个多月。今日，威创股份终于发布公告称，拟动用逾5亿元资金跨界并购一家幼儿教育公司，溢价幅度达到20倍之多。公司股票今日复牌。

红缨教育作价超5亿元

公告显示，2015年2月3日，威创股份与北京红缨时代教育科技有限公司（以下简称红缨教育）股东王红兵、杨瑛、陈玉珍、王晓青等4名自然人签署了股权转让协议，公司以部分超募资金2.3亿元和自有资金2.89亿元，合计5.19亿元收购4人持有的红缨教育100%股权。

《每日经济新闻》记者注意到，红缨教育成立于2013年，注册资本只有500万元，一般经营项目包括，技术开发、教育咨询、文化咨询等。2013年~2014年，该公司分别完成营业收入3465万元和1.09亿元，实现净利润414万元和1567万元。

根据资产评估报告，以2014年12月31日为评估基准日，以收益法评估红缨教育股东全部权益价值为5.2亿元。经协商，红缨教育100%股权的作价为5.19亿元，增值率为1998.18%。

资料显示，截至2014年12月31日，红缨教育共有连锁加盟园1192家，华北、东北是红缨教育的优势区域，而在人口数量众多的广东、广西等南方省份幼儿园数量偏少。

从公告来看，红缨教育的主要业务为幼儿学前教育，主要资产就是1000多家的连锁加盟幼儿园。

威创股份表示，红缨教育所处的幼教行业具有较强的刚性需求，同时政策上倾向取消对举办学校及其他教育机构盈利性的限制，由此可预见幼教行业在未来将得到较快的发展。

交易方须购入1200万股

值得注意的是，与普通上市公司的并购交易相比，威创股份还与交易方签订了多项承诺条款。

《每日经济新闻》记者注意到，王红兵承诺在收到上述全额股权转让价款后6个月内，通过二级市场购买威创股份股票共计1200万股。为了保证业绩的可实现性，王红兵购买1200万股股票还必须在36个月内分期解锁，每期解锁股份比例为66%、33%和剩余股份。

实际上，有投资人士指出，威创股份这也是变相地进行 “定增”。有意思的是，威创股份此次收购使用的超募资金和自有资金支付，在不增加上市公司股本的情况下，大股东还可避免持股份额被稀释。

与此同时，王红兵还承诺，2015年度~2017年度，红缨教育经审计的税后净利润不低于3300万元、4300万元和5300万元。此外，截至《股权转让协议》签订之日，红缨教育的加盟幼儿园数量不少于1000家；截至2015年12月31日红缨教育的加盟幼儿园数量不少于2500家。

据计世资讯 （CCWResearch）数据显示，2013年中国教育行业IT投资总规模为522.2亿元，同比增长率达到18.1%。

威创股份认为，目前传统的幼教行业信息化水平尚处于起步阶段，没有一款真正满足幼教市场需求的信息化管理软件，上市公司有能力协助红缨教育探索如何将幼教与信息技术相结合。