起底P2P产业链：软件市场很混乱 服务机构不赚钱

刚刚过去的2014年，虽然P2P跑路平台数量猛增，但亦不断有新的资本密集进入，一半是海水一半是火焰的网贷行业热度依旧不减。

事实上，如果将目光暂时从频发的平台风险事件移开，我们会发现，网贷行业的产业链涉及面较广，比如技术模板、征信、评级、支付托管、审计、法律服务、担保、行业培训等。那么，发展势头异常强劲的网贷行业，上述环节的发展现状如何、盈利情况怎样、未来又将出现何种竞争格局等问题，有待探究。本期看行业，《每日经济新闻》记者重点对P2P行业三大关键环节进行深度解析。

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软件商

P2P软件商门槛低：模板良莠不齐 价格相差几十倍

每经记者 史青伟 发自上海

2014年，是P2P行业发展更为迅猛的一年，多家机构预计2014年全年P2P交易额将突破3000亿元，而2013年这一数据仅为874.19亿元。与此同时，P2P平台数也超过1500家。不过，在网贷行业飞速发展的背后，P2P软件提供商却鱼龙混杂。

据《每日经济新闻》记者了解，一家名为山东金钱柜网络科技有限公司（以下简称金钱柜）的P2P软件商宣称已为150多家P2P平台提供了1000多套解决方案，不过，多家被“合作”的P2P公司向记者表示，平台并未让其提供软件系统，并向其传送了律师函，以维护平台著作权。

记者还发现，P2P软件提供商门槛很低，资质不全，淘宝上提供的软件模板从2000元到五、六万元不等。业内人士表示，一旦被黑客找到漏洞，其他用这套系统的平台也会沦陷，对网贷投资者很不利。

金钱柜称为150多家平台提供解决方案/

记者注意到，金钱柜在其网站“成功案例”一栏中，罗列了一些和其合作的P2P平台，其中包括礼德财富、理财范和e速贷等知名平台。

对此，记者询问了这三家平台，不过他们都向记者表示，平台的软件系统都由自己开发，享有著作权，并向金钱柜方面发去律师函。

e速贷副总经理黄远里告诉记者，平台软件不是金钱柜的，从来没跟金钱柜合作，是自己团队开发的，金钱柜的案例是假的。

理财范相关负责人也表示，网站系统都是自己开发的，没有用第三方的系统。

记者就相关问题采访金钱柜方面时，金钱柜相关负责人以繁忙为由，拒绝了记者的采访。

记者还以P2P平台的身份询问了金钱柜客服人员，客服人员表示，“我们做了好多平台，客户的线下产业多种多样的，有担保贷款，有做房地产的”，并称礼德财富和理财范也是该公司的客户。

记者在金钱柜网站上看到，该公司成立于2010年，而在2013年P2P行业爆发前夕，该公司接到P2P借贷平台第一笔订单，开始正式进军P2P网贷软件开发行业。截至2013年10月，金钱柜成功交易120套P2P网贷系统软件，成功得到良好运营的达到100多家，目前已为150多家P2P网贷平台提供了1000多套解决方案。

据了解，能为150家平台提供解决方案，已经属于业务量很大的软件提供商。另外，值得一提的是，近期，更有传闻金钱柜将在上海股交中心挂牌。不过，多位业内和软件商却向记者表示，他们对此家软件商并不了解。

记者进一步了解到，除了金钱柜，P2P软件商无忧科技也在其网站上宣称合盘贷的系统由他们提供。不过，合盘贷某负责人告诉记者，公司自2012年成立起，从未与无忧科技有过合作。

不合格软件系统或给投资人造成损失/

记者调查发现，软件商准入门槛很低。

融宝科技相关负责人告诉记者，P2P网站模板开发现阶段没有准入门槛。

而各家软件商报价差距也很大，记者搜索淘宝上提供的软件模板，报价从2000元到数万元不等，相差数十倍。

金钱柜客服告诉记者，其公司优质的P2P软件模板的市场售价是8.9万元，报价在同行中属于中下。

据了解，目前成熟的软件商的报价较高，上述融宝科技负责人表示，P2P软件基础模板的市场售价是20万元起，可根据客户个性化的需求定制增加其相应的功能。

上述合盘贷负责人告诉记者，他们之所以考虑自己开发系统，原因在于自己开发的系统是可控的，熟悉整体的框架便于修改，别人开发的代码和整体架构都不清楚。

“自己开发的系统会包含信审系统、支付系统等，有好几台服务器和通道，数据实时备份。这样的话成本会很高，以一个20人的团队，每月1万～1.5万元的工资，半年的开发和调试周期，需花费200万元，一年至少500万元。”上述合盘贷负责人表示。

黄远里则告诉《每日经济新闻》记者，目前P2P软件市场很混乱，有些P2P软件开发商并没有所宣传的那样有实力，其开发出来的系统被平台使用后，一旦被黑客找到漏洞，其他用这套系统的也会沦陷，对网贷投资者也不利。

黄远里进一步表示，系统开发商也有道德风险和虚假信用的问题，他们可能会把源代码卖给黑客，或者防火措施不够被黑客拿到。假如黑客发现开发者或平台没有发现的漏洞，进而攻击投资者账户，会给平台和投资人造成巨大损失。

“软件开发市场良莠不齐，不利于投资者保护，不合格的没有经过认证的软件开发商，安全性能差，源代码容易泄露。对于一个负责任的平台来说，开发自有的系统，源代码泄露可能性很小。”黄远里称。

据了解，e速贷刚开始找过 （软件）合作方，但有些缺陷，与其他平台系统千篇一律，容易成为攻击对象，现在该平台有几十人做技术服务。

不过，即便P2P软件市场混乱，但P2P市场日趋庞大的需求，也意味着相对应的互联网金融软件的开发市场发展潜力巨大。

据了解，P2P软件商的盈利，通常来自开发费用、增值费用、后续维护费用。

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资金托管

P2P资金托管业务发展迅猛 银行或成主流

每经记者 朱丹丹 发自北京

目前，虽然行业监管政策暂未出台，但监管层已多次明确表示，要求P2P平台的资金必须进行独立托管，加上投资者出于对资金安全的普遍担忧，一些网贷平台纷纷与第三方支付平台合作。

近日，《每日经济新闻》记者了解到的最新数据显示，目前与汇付天下合作账户托管的P2P平台近500家，易宝支付则已达400家。

“银监会创新监管部主任王岩岫9月底提出的P2P监管十点思路，其中就包括P2P的资金必须托管。第三方支付资金托管能够保证资金流的合规，以及资金实物安全，但无法保证投资人资金的投向安全，也就是无法彻底解决P2P平台单项目的项目风险以及P2P平台的道德风险。”一家第三方支付机构人士分析指出。

与此同时，2014年，不少银行也在试水P2P资金托管业务。

多位业内人士分析认为，第三方支付与银行各有优势，银行有很强的公信力，从背书的角度毫无疑问优于第三方支付，但P2P平台与第三方支付企业具有同样的“互联网”基因。另外，未来银行与第三方支付机构不会因为争夺资金托管客户而产生激烈竞争，银行会是主流，第三方支付则可以弥补P2P平台资金托管于银行的不足或缺陷。

部分平台担忧第三方支付资金托管/

随着监管层多次提及，第三方资金托管俨然已成P2P平台的 “标配”。自2013年初汇付天下率先建立了国内首个第三方P2P托管账户体系之后，易宝支付等相继推出P2P资金托管业务。

《每日经济新闻》记者获取的最新数据显示，易宝支付P2P资金托管规模目前每月托管资金近30亿元，累计已超100亿元，P2P平台接入的已达400家；汇付天下接入的平台则近500家。而网贷之家数据显示，截至2014年12月，网贷行业运营平台已超1500家。由此可见，易宝支付和汇付天下占据网贷行业资金托管的大部分市场。

不过，记者也从多位P2P平台人士处了解到，他们对第三方支付公司资金托管也有一些担忧。

“目前，第三方支付公司资金托管仍存在一些问题，我们也曾和监管层、行业协会及第三方支付公司做过沟通，按照现在的模式，一般每家平台只固定与一家第三方支付合作，由于所有的借款人、交易记录都掌握在第三方支付公司，一旦第三方支付公司出现诸如系统等问题，平台便无法正常运作。此外，第三方支付公司在获取平台的相关信息后，平台难免有一些担忧，比如第三方支付能否做好内部风控？如何提供更好的安全保障服务？如何保证只做裁判员，不做运动员？”金信网COO安丹方分析指出。

九斗鱼CEO郭鹏在接受 《每日经济新闻》记者采访时也表示，目前所谓的第三方支付公司的资金托管，都是支付公司完全按照P2P平台的指令进行操作，同样避免不了P2P平台的自融和跑路问题，自融现象是平台上的道德风险，而完全合规的P2P平台需要靠风控来维持，风控做得好，平台才能持续。

人人贷首席运营官顾崇伦亦分析指出，首先，目前P2P平台存放在第三方支付公司的所有资金，是统一存放在以支付公司的名义开具的银行账户中，因此支付公司确实存在挪用的可能性，且银行无法有效甄别，这也是监管机构的担忧之处。

其次，第三方支付内部账户之间的资金转移，在银行系统里并不体现，因为内部账户的资金转移并不影响第三方支付在银行账户的总金额。

第三，P2P公司对开设在第三方支付上的账户拥有控制权，可以提取资金，因此如果某些居心不良或者经营不善的P2P公司想携款潜逃，是有可能性的。

此外，第三方支付是否具备资金账户托管的资质与能力这一点也存有争议。

业内：银行资金托管将成主流/

2014年，除了第三方支付机之外，不少平台也在探讨与商业银行进行资金托管的合作。

不过，目前真正实现银行托管的平台屈指可数，除与长沙银行合作的拍拍贷外，多为银行系P2P平台，如国开金融旗下的开鑫贷、包商银行的小马BANK。

对此，有业内人士指出，之所以极少银行展开P2P资金托管业务，主要是因为目前监管层方面尚未明确表示银行是否可以（做这个业务）。

“如果银行能够开展P2P资金托管业务，在银行与第三方支付机构之间，平台肯定愿意选择与银行展开这方面合作。”财行者CEO刘浩告诉记者。

郭鹏则指出，具体的资金托管合作方需要根据国家政策来确定，若监管部门没有明确的规定，则会选择更有利于其平台投资者操作的机构来进行合作。

那么，未来为了争夺托管客户，第三方支付与银行会否展开贴身肉搏吗？网贷行业资金托管业务的格局是否发生巨变？

“第三方支付与银行各有优势，其中银行有很强的公信力，从背书的角度毫无疑问优于第三方支付。银行传统资金托管业务为大账户托管模式，选择被托管方为传统的金融机构，因这种金融机构有很高的准入门槛，基本不存在跑路风险。而互联网金融行业，基本无准入门槛或准入门槛低，最大的风险为道德风险。银行和第三方支付在互联网金融行业的资金托管业务上面临问题是一样的，银行资金托管也无法解决平台的单项目风险及平台的道德风险。另一方面，第三方支付具有体制优势，第三方支付的服务更周到更便利。”易宝支付互联网金融行业线总经理许现良分析指出。

许现良进一步表示，从竞争的角度看，银行与第三方支付各有优劣势，主要看具体某平台的诉求和选择，长远来看，P2P平台与第三方支付企业具有同样的“互联网”基因，所以第三方支付和P2P平台更有可能成为一家人；从合作的角度看，如果银行和第三方支付能够找到一种合作模式，将双方的优势充分结合，可能会更有利于互联网金融的长期健康可持续发展。未来参与企业越多，市场会越来越规范。

财行者CEO刘浩在接受《每日经济新闻》记者采访时亦表示，银行与第三方支付机构倒不至于会产生激励竞争，毕竟银行本身对于P2P平台还是有一定进入门槛的，不是说每家平台都能进入到银行进行资金托管的，如平台必须管理团队过硬、风控环节够强、交易量和规模相对较大，这样银行才会给其托管。此外，未来P2P资金托管的主流一定是银行，而第三方支付，则是弥补托管于银行的不足或缺陷，比如一些客户的卡，平台合作的托管银行不支持，恰恰第三方支付可以。但这样的格局形成大概要两年左右时间。

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第三方机构

第三方服务机构渐增 盈利难题待解

每经记者 邓莉苹 发自深圳

一个很老的故事：历史上，美国西部淘金热刚出现时，人们蜂拥去西部淘金，但很多人没有带工具，于是有人开始卖淘金用的铲子。后来淘金热结束，那些卖铲子的人反而赚得多。

目前，当越来越多的人涌入，打算挖互联网金融这座“金矿”时，“卖铲子”的人也迅速增加。其中，有的提供软件和网站模板之类的技术服务，有的提供支付服务，同时还有第三方机构做评级、法律、咨询等方面的服务。

在业内人士看来，随着互联网金融的发展和市场的逐渐完善，为了满足日渐增长的各种配套需求，第三方服务的市场潜力正引起相关各方高度关注。

服务机构日渐增多

一位业内人士对 《每日经济新闻》记者表示，事实上，目前P2P行业的服务机构有很多，涉及到各个方面，还有一些针对行业的培训、第三方、评级、数据等等各方面的内容。

P2P借贷行业中，最早同时已被更多人了解的或许是成立于2011年的网贷之家。据其联合创始人朱明春此前介绍，网贷之家成立之初也曾犹豫过，是不是应该去做P2P平台，后考虑到当时并没有相关的人员和团队，而且行业也需要这样一个服务机构，所以最终决定做一个资讯交流平台。

除网贷之家外，行业里做第三方服务的机构还有不少，包括网贷天眼、第一网贷等第三方平台，而随着行业的不断发展，仍继续有新的机构进入网贷行业。

据了解，棕榈树是一家于2013年下半年成立，针对P2P机构服务的第三方平台，目前该公司的定位主要是做P2P平台的评级。成立之初，该平台并没有明确的定位。

“当初想做的是媒体相关方面的服务”，棕榈树CEO洪自华对《每日经济新闻》记者表示，后来，随着对这个行业的逐渐了解，以及在发展过程中了解到大家需要这样的一个评级机构来帮助投资人，这里面有很大的一块细分市场。

其实，在P2P行业不断向前发展的过程中，法律、审计等方面的服务也必不可少。一些律师事务所也推出了相应的服务。

大成律师事务所律师肖飒表示，一般律师事务所做互联网金融会由专门的部门或者专家团队来做，因为互联网金融行业有它的特殊性，或许会涉及到法律红线的问题。所以团队里要有懂刑法的律师，而针对互联网金融机构的服务并不是一个人就能够做好。

随着监管层对行业要求日趋严格以及市场竞争的加剧，一些P2P平台为了合规及提高透明度，也引进了外部审计机构对自身平台进行审计。不过，有业内人士对记者表示，目前，业内开展审计的平台并不多，但随着行业的发展，未来肯定会有很大的需求。

利于促进行业发展

洪自华表示，国外市场化的金融离不开市场化的机构，比如评级机构、律师事务所、会计师事务所等，而正是有这些的机构服务，共同组成金融市场，才能够提高市场风险定价的水平和市场透明度。国内P2P行业的发展，也需要相关的行业评级、法律以及审计等相关机构。

肖飒对《每日经济新闻》记者表示，互联网金融涉及到很多创新，但很多时候不知道哪些该做哪些不该做，而律师的进入就会告诉大家，界限在哪儿。比如有人在互联网上做彩票的东西，但这个是需要资质的，企业有时候不知道这些，如果直接做了，就可能会涉及刑法方面的非法经营罪，甚至可能涉嫌犯罪。

洪自华认为，相关的服务机构对行业发展有很大的促进作用，只有第三方的机构进行有效监督，这个行业才会得到更健康的发展，大多数投资者参考第三方审计和评级机构的结果来进行投资，才是将来的发展方向。

不过，服务机构也会面临一定的困境，比如P2P平台一旦出现问题，会否牵连到服务机构等，相关各方比较关注。

洪自华认为，如果评级对象出了问题，评级机构可能会承担声誉风险，但只要评级保持了独立性，所提供的服务也是一个投资参考，不应该成为最后的兜底者。

肖飒表示，目前，律师事务所和P2P平台合作很多都是做一些专项的服务，并不是直接为平台做法律背书。比如，最近出现很多创新的业务，律所会给平台做一个合规审查。

对于评级机构可能存在道德风险的问题，洪自华表示，只要这个市场是充分竞争的状态，评级机构也要在乎自己的声誉。

面临盈利难题

虽然与网贷相关的产业已逐步显现，但在当前情况下，要真正发展起来仍面临一定的困境，大多数机构还处在前期烧钱阶段，尚未实现盈利。

以网贷之家为例，该机构将自身定位为第三方资讯交流平台和门户网站，目前还推出了评级服务，每个月定时发布行业数据，但这些都是免费项目。目前，其主要收入来源是网站上的广告。此外，网贷之家还在大力打造一个全新的项目“投之家”，为P2P平台做一些导流。

据了解，更早的时候，网贷之家曾经为一些新入行的平台提供软件模板服务和人员培训等，但是随着行业的逐渐成熟，这些项目已经不太好做了。“以前，大家对网贷行业不了解，所以需要培训，现在，随便到市场上去挖一个人，都可以了解到这些。”网贷之家一位内部人士表示。

棕榈树的情况也类似。据洪自华介绍，目前，该平台的主要业务网贷评级是属于免费的项目，公司并没有太多的收入来源，仍然处在投入阶段。

洪自华表示，目前，还只有少数P2P平台意识到审计和评级的作用，大部分平台比较关注的还是能不能带来流量，能够给他们（平台）引流。

不过，洪自华也表示，其更多关注的，是长远来看（棕榈树）对这个行业的作用。如果将来平台能够做到很强的公信力，得到市场认可，评级结果能够起到很好的引导作用，评级肯定还是可以做到收费的。从国外的模式来看，将来收费才是常态。